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第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)報(bào)表分析
償債能力分析
償債能力分析是指企業(yè)償還本身所欠債務(wù)的能力。對(duì)償債能力進(jìn)行分析有利于債權(quán)人進(jìn)行正確的借貸決策;有利于投資者進(jìn)行正確的投資決策;有利于企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行正確的經(jīng)營決策;有利于正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。
(一)短期償債能力分析
詳情如(二)下方表格內(nèi)容。
(二)長期償債能力分析
詳情如下表：
指標(biāo) |
公式 | 分析 | |
| 短期償債能力分析（3個(gè)） | 流動(dòng)比率 | 流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 | （1）比率越高，說明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到保障越大。 （2）過高的流動(dòng)比率也并非好現(xiàn)象，因?yàn)榱鲃?dòng)比率過高，可能是企業(yè)滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金過多，可能會(huì)影響企業(yè)的獲利能力 |
| 短期償債能力分析 | 速動(dòng)比率 | 速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 | （1）速動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的資產(chǎn)。一般包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等，一般不包括存貨、預(yù)付賬款、非流動(dòng)資產(chǎn)。 （2）比率越高說明償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，比率越低則反之。 |
| 現(xiàn)金比率 | （貨幣資金+現(xiàn)金等價(jià)物）/流動(dòng)負(fù)債 | （1）反映企業(yè)的直接支付能力； （2）比率高說明企業(yè)有較好的支付能力；比率太高也并非好現(xiàn)象，可能影響獲利能力 | |
| 長期償債能力分析（4個(gè)） | 資產(chǎn)負(fù)債率 | 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 | （1）反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力； （2）比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差；反之則償還債務(wù)能力越強(qiáng) |
| 股東權(quán)益比率 | 股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額 | 1）股東權(quán)益比率越大，負(fù)債比率就越小，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越小，償還長期債務(wù)的能力就越強(qiáng)。 （2）權(quán)益乘數(shù)：股東權(quán)益比率的倒數(shù)，即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益的多少倍數(shù)。該乘數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占比重越小。 注意：股東權(quán)益比率＋資產(chǎn)負(fù)債率=1； 股東權(quán)益比率×權(quán)益乘數(shù)=1 | |
| 長期償債能力分析 | 產(chǎn)權(quán)比率 | 負(fù)債總額/股東權(quán)益總額 | （1）可以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及股東權(quán)益對(duì)債務(wù)的保障程度； （2）比率越低說明企業(yè)長期財(cái)務(wù)狀況越好、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，債權(quán)人的債務(wù)越安全 |
| 利息保障倍數(shù) | （稅前利潤+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用 | （1）反映企業(yè)經(jīng)營所得支付利息的能力；若比率太低說明企業(yè)難以用經(jīng)營所得按時(shí)支付利息； （2）一般來說企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少大于 |
影響償債能力的其他因素
1.可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度，可以提高企業(yè)償債能力。
2.資產(chǎn)質(zhì)量。資產(chǎn)的賬面價(jià)值與實(shí)際價(jià)值可能存在差異，如資產(chǎn)可能被高估或低估，一些資產(chǎn)無法進(jìn)入到財(cái)務(wù)報(bào)表等。此外，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力也會(huì)影響償債能力。如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，會(huì)增加企業(yè)的短期償債能力。
3.或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng)，也會(huì)加大企業(yè)償債義務(wù)。
4.經(jīng)營租賃。經(jīng)營租賃作為一種表外融資方式，會(huì)影響企業(yè)的償債能力，特別是經(jīng)營租賃期限較長、金額較大的情況。
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