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2011會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》章節(jié)總結(jié)(9)

考試吧整理了2011會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》章節(jié)總結(jié),幫助考生梳理知識(shí)點(diǎn)。

  (五)計(jì)算期統(tǒng)一法

  計(jì)算期統(tǒng)一法是指通過(guò)對(duì)計(jì)算期不相等的多個(gè)互斥方案選定一個(gè)共同的計(jì)算分析期,以滿足時(shí)間可比性的要求,進(jìn)而根據(jù)調(diào)整后的評(píng)價(jià)指標(biāo)來(lái)選擇最優(yōu)方案的方法。

  該法包括方案重復(fù)法和最短計(jì)算期法兩種具體處理方法。

  1.方案重復(fù)法(計(jì)算期最小公倍數(shù)法)

  方案重復(fù)法也稱計(jì)算期最小公倍數(shù)法,是將各方案計(jì)算期的最小公倍數(shù)作為比較方案的計(jì)算期,進(jìn)而調(diào)整有關(guān)指標(biāo),并據(jù)此進(jìn)行多方案比較決策的一種方法。

  如果兩個(gè)方案的項(xiàng)目計(jì)算期分別為4年、5年。則

  4的倍數(shù)為:4,8,12,16,20……

  5的倍數(shù)為:5,10,15,20……

  由此可以看出最小公倍數(shù)就是20。

  有兩種方式:

  第一種方式(重復(fù)凈現(xiàn)金流量):該方法比較麻煩,不常用

  第二種方式(重復(fù)凈現(xiàn)值)以此法為例:直接計(jì)算每個(gè)方案項(xiàng)目原計(jì)算期內(nèi)的評(píng)價(jià)指標(biāo)(主要指凈現(xiàn)值),再按照最小公倍數(shù)原理對(duì)其折現(xiàn),并求代數(shù)和,最后根據(jù)調(diào)整后的凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行方案的比較決策。

  2.最短計(jì)算期法

  最短計(jì)算期法又稱最短壽命期法,是指在將所有方案的凈現(xiàn)值均還原為等額年回收額的基礎(chǔ)上,再按照最短的計(jì)算期來(lái)計(jì)算出相應(yīng)凈現(xiàn)值,進(jìn)而根據(jù)調(diào)整后的凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行多方案比較決策的一種方法。

  解題步驟:

  第一步:計(jì)算每一個(gè)方案的凈現(xiàn)值;

  第二步:計(jì)算每一個(gè)方案的年等額凈回收額;

  第三步:以最短計(jì)算期計(jì)算調(diào)整凈現(xiàn)值,調(diào)整凈現(xiàn)值等于年等額凈回收額按照最短計(jì)算期所計(jì)算出的凈現(xiàn)值;

  第四步:根據(jù)調(diào)整凈現(xiàn)值進(jìn)行決策,也就是選擇調(diào)整凈現(xiàn)值最大的方案。

  稍后做相應(yīng)的練習(xí)【財(cái)管考點(diǎn)練習(xí)*做題有獎(jiǎng)】16

  四、兩種特殊的固定資產(chǎn)投資決策

  (一)固定資產(chǎn)更新決策

  在估算固定資產(chǎn)更新項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量時(shí),要注意以下幾點(diǎn):

  第一,項(xiàng)目計(jì)算期不取決于新設(shè)備的使用年限,而是由舊設(shè)備可繼續(xù)使用的年限決定;

  第二,需要考慮在建設(shè)起點(diǎn)舊設(shè)備可能發(fā)生的變價(jià)凈收入,并以此作為估計(jì)繼續(xù)使用舊設(shè)備至期滿時(shí)凈殘值的依據(jù);

  第三,由于以舊換新決策相當(dāng)于在使用新設(shè)備投資和繼續(xù)使用舊設(shè)備兩個(gè)原始投資不同的備選方案中作出比較與選擇,因此,所估算出來(lái)的是增量?jī)衄F(xiàn)金流量(△NCF);

  第四,在此類項(xiàng)目中,所得稅后凈現(xiàn)金流量比所得稅前凈現(xiàn)金流量更有意義。

  固定資產(chǎn)更新決策利用差額投資內(nèi)部收益率法,當(dāng)更新改選項(xiàng)目的差額內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)折現(xiàn)率(或設(shè)定折現(xiàn)率時(shí),應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新;反之,就不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新。)

  (二)購(gòu)買或經(jīng)營(yíng)租賃固定資產(chǎn)的決策

  如果所需用的固定資產(chǎn)既可以購(gòu)買,也可以采用經(jīng)營(yíng)租賃的方式取得,就需要按照一定方法對(duì)這兩種取得方式進(jìn)行決策。

  有兩種方法可以考慮:

  第一種方法:分別計(jì)算兩個(gè)方案的差量?jī)衄F(xiàn)金流量,然后按差額投資內(nèi)部收益率進(jìn)行決策;

  第二種方法:直接比較兩個(gè)方案的折現(xiàn)總費(fèi)用,然后選擇折現(xiàn)總費(fèi)用低的方案。

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