(四)相關(guān)者利益最大化
【提示】相關(guān)者利益最大化是企業(yè)財(cái)務(wù)管理最理想的目標(biāo)。但是鑒于該目標(biāo)過于理想化,且無法操作,本書后述章節(jié)仍采用企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。
【例·單選題】(2010年)某公司董事會(huì)召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會(huì),擬將企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo),下列理由中,難以成立的是( )。
A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為 B.有利于量化考核和評價(jià)
C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力 D.有利于均衡風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系
『正確答案』B
『答案解析』以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo),具有以下優(yōu)點(diǎn):(1)考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間,并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量;(2)考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系;(3)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位,能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為;(4)用價(jià)值代替價(jià)格,克服了過多受外界市場因素的干擾,有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。
【例·多選題】下列財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中,通常只適用于上市公司的是( )。
A.利潤最大化
B.股東財(cái)富最大化
C.企業(yè)價(jià)值最大化
D.相關(guān)者利益最大化
『正確答案』BC
『答案解析』在已上市的股份公司中股東財(cái)富的確定需要依據(jù)股票市場,而非上市公司無法像上市公司一樣隨時(shí)準(zhǔn)確獲得公司股價(jià)。企業(yè)價(jià)值最大化中,對于非上市公司價(jià)值的確定只能通過專門的評估,而評估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí),容易受評估標(biāo)準(zhǔn)和評估方式的影響,很難做到客觀和準(zhǔn)確。
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