【速記】
【應(yīng)注意問(wèn)題】
1.主要指標(biāo)起主導(dǎo)作用;
2.利用凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率指標(biāo)對(duì)同一個(gè)獨(dú)立項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，會(huì)得出完全相同的結(jié)論。
P99 【教材例4-30】某固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目只有一個(gè)方案，其原始投資為1 000萬(wàn)元，項(xiàng)目計(jì)算期為11年(其中生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期為10年)，基準(zhǔn)投資收益率為9.5%，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%。
有關(guān)投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)如下：ROI=10%，PP=6年，PP’=5年，NPV=+162.65萬(wàn)元，NPVR=17.04%，PI=1.1704，IRR=12.73%。
要求：評(píng)價(jià)該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。
解答：
【例15·計(jì)算分析題】(4)假定A方案所得稅后凈現(xiàn)金流量為：NCF0=-120萬(wàn)元，NCF1=0，NCF2～11=24.72萬(wàn)元，據(jù)此計(jì)算該方案的下列指標(biāo)：①凈現(xiàn)值(所得稅后);②不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期(所得稅后);③包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期(所得稅后)。(前面已講)
(5)已知B方案按所得稅后凈現(xiàn)金流量計(jì)算的凈現(xiàn)值為92.21萬(wàn)元，請(qǐng)按凈現(xiàn)值和包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)，對(duì)A方案和B方案作出是否具備財(cái)務(wù)可行性的評(píng)價(jià)。
(2007年)
【答案】
(5)A方案凈現(xiàn)值=18.09(萬(wàn)元)>0
包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=5.85>11/2=5.5(年)
故A方案基本具備財(cái)務(wù)可行性。
B方案凈現(xiàn)值=92.21(萬(wàn)元)>0
包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=5.14<11/2=5.5(年)
故B方案完全具備財(cái)務(wù)可行性
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