五、綜合題

　　1.某投資者準備投資購買股票，現(xiàn)有A、B兩家公司可供選擇，從A、B公司的有關會計報表及補充資料中獲知，2007年A公司發(fā)放的每股股利為5元，股票每股市價為30元;2007年B公司發(fā)放的每股股利為2元，股票每股市價為20元。預期A公司未來年度內股利恒定;預期B公司股利將持續(xù)增長，年增長率為4%，假定目前無風險收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為12%，A公司股票的β系數為2，B公司股票的β系數為1.5。

　　要求：

　　(1)計算A公司股票的必要收益率為多少?

　　(2)計算B公司股票的必要收益率為多少?

　　(3)通過計算股票價值并與股票市價相比較，判斷兩公司股票是否應當購買。

　　(4)若投資購買兩種股票各100股，該投資組合的綜合β系數。

　　(5)若投資購買兩種股票各100股，該投資組合投資人要求的必要收益率為多少?

　　(6)若打算長期持有A公司股票，則持有收益率為多少?

　　(7)若打算長期持有B公司股票，則持有收益率為多少?

　　2.A公司準備在2006年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面利率10%，

　　要求：

　　(1)假設于每年12月31日付息，到期時一次本。2006年1月1日金融市場利率為9%，該債券的發(fā)行價格應定為多少?

　　(2)假設企業(yè)在債券人持有期內不計算利息，到期按票面償還本金付息，2006年1月1日市場利率為8%,該債券的發(fā)行價格應為多少?

　　(3)假設于每年12月31日付息，到期時一次本，某投資者，在2007年5月31日以每張980元價格購買上高債券10張，于2007年12月31日收到債券利息1000元，當日以每張995元的價格賣出，請計算該債券持有人持有期間的收益率。

　　(4)假設于到期時一次還本付息，某投資者在2008月1月1日以1030元購入10張，準備持有到期，則該債券持有期年平均收益為。