二、掌握財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)-本考點(diǎn)主要考核各目標(biāo)的特點(diǎn)
利潤(rùn)最大化
沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值;
主要缺點(diǎn)有 沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系;
沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素;
可能導(dǎo)致短期行為。
每股收益最大化
優(yōu)點(diǎn)是便于不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)的不同期間之間的比較。
缺點(diǎn)是沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素,也不能避免企業(yè)的短期行為。
企業(yè)價(jià)值最大化-就是在權(quán)衡企業(yè)相關(guān)者利益的約束下實(shí)現(xiàn)所有者或股東權(quán)益最大化。
主要優(yōu)點(diǎn)有:考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值;
反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求;
有利于克服管理上的片面性和短期行為;
有利于社會(huì)資源合理配置,有利于實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益最大化。
其主要缺點(diǎn)
資本市場(chǎng)效率低下的情況下,股票的價(jià)格很難反映企業(yè)所有者權(quán)益的價(jià)值
法人股東對(duì)股票市價(jià)的敏感程度較低
企業(yè)價(jià)值的確定比較困難,特別是對(duì)于非上市公司。
企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo),就是在權(quán)衡企業(yè)相關(guān)者利益的約束下,實(shí)現(xiàn)所有者或股東權(quán)益的最大化。
【典型例題】
1.在下列各種觀點(diǎn)中,既能夠考慮資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn),又有利于克服管理上的片面性和短期行為的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是( )。
A.利潤(rùn)最大化
B.企業(yè)價(jià)值最大化
C.每股收益最大化
D.資本利潤(rùn)率最大化
答案:B
2.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容表述正確的有( )
A強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的均衡,將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可以接受的范圍內(nèi)
B強(qiáng)調(diào)股東的首要地位,創(chuàng)造企業(yè)與股東之間利益的協(xié)調(diào)關(guān)系
C加強(qiáng)對(duì)企業(yè)代理人的監(jiān)督和控制,建立有效的激勵(lì)機(jī)制
D保持與政府部門(mén)的良好關(guān)系
答案:ABCD
3. 以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo),有利于社會(huì)資源的合理配置。( )
答案:√
解析:企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有利于社會(huì)資源合理配置,有利于實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益最大化
4. 企業(yè)價(jià)值最大化就是在權(quán)衡企業(yè)相關(guān)者利益的約束下實(shí)現(xiàn)所有者或股東權(quán)益最大化。( )
答案:√
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