第一章  總論

【重點(diǎn)、難點(diǎn)解析】

一、財(cái)務(wù)管理的含義和內(nèi)容

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性的管理工作。掌握財(cái)務(wù)管理含義的要點(diǎn)，一是財(cái)務(wù)活動(dòng)，二是財(cái)務(wù)關(guān)系。

（一）財(cái)務(wù)活動(dòng)：是指包括投資、資金營運(yùn)、籌資和資金分配等一系列行為。

1．投資活動(dòng)
投資是指企業(yè)根據(jù)項(xiàng)目資金需要投出資金的行為�？煞譃閺V義的投資和狹義的投資兩種。前者既包括對外投資（如購買股票、債券等），也包括內(nèi)部使用資金（如購置固定資產(chǎn)、墊支流動(dòng)資金等）；后者僅指對外投資。財(cái)務(wù)管理研究廣義投資。
【例1】下列屬于狹義投資的有（      ）
A．股票     B．債券      C．聯(lián)營     D．固定資產(chǎn)更新
【答案】AB
2．資金營運(yùn)活動(dòng)：企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中會(huì)發(fā)生一系列的資金收付行為。首先，研究供產(chǎn)銷引起的各項(xiàng)費(fèi)用；其次，通過銷售收回資金；最后，如果資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營需要，還要采取短期借款方式來籌集所需資金。
【例2】如果資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營需要，通過短期借款方式來籌集所需資金屬于籌資活動(dòng)（）。
【答案】錯(cuò)
3．籌資活動(dòng)：企業(yè)為了滿足投資和資金營運(yùn)的需要籌集所需資金的行為，是現(xiàn)金流入。
在籌資過程中，一方面確定籌資規(guī)模，；另一方面確定籌資結(jié)構(gòu)，以降低籌資成本和風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)價(jià)值。
【例3】在籌資活動(dòng)中，企業(yè)需要完成的核心任務(wù)是（    ）。
A．確定籌資規(guī)模       B．選擇籌資方式      C．確定籌資渠道       D．確定籌資結(jié)構(gòu)
【答案】AD
4．資金分配活動(dòng)：因?yàn)橥顿Y和資金營運(yùn)活動(dòng)可以取得相應(yīng)的收入并實(shí)現(xiàn)資金的增值。企業(yè)應(yīng)依據(jù)有關(guān)法律對剩余收益進(jìn)行分配。廣義的分配是指對收入進(jìn)行分割和分派。狹義的分配僅指對企業(yè)凈利潤的分配。

（二）財(cái)務(wù)關(guān)系

在投資活動(dòng)、資金營運(yùn)活動(dòng)、籌資活動(dòng)和資金分配活動(dòng)中企業(yè)與各方面有著廣泛的財(cái)務(wù)關(guān)系。
關(guān)系人 表現(xiàn)
企業(yè)與投資者 企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支付投資報(bào)酬
企業(yè)與債權(quán)人 企業(yè)向債權(quán)人借入資金并按合同的規(guī)定支付利息和歸還本金
企業(yè)與受資者 企業(yè)以購買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資
企業(yè)與債務(wù)人 企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位
企業(yè)與供貨商企業(yè)與客戶 企業(yè)購買供貨商的商品或勞務(wù)以及向客戶銷售商品或提供服務(wù)
企業(yè)與政府 政府作為社會(huì)管理者通過收繳各種稅款的方式與企業(yè)發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系
企業(yè)內(nèi)部各單位 內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中互相提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系
企業(yè)與職工 企業(yè)向職工支付勞動(dòng)報(bào)酬過程中所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系
【例4】作為與企業(yè)有利益關(guān)系的投資人和職工，都有權(quán)參與廣義收益的分配（    ）。
【答案】錯(cuò)
【解析】投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)在稅后向其投資者支付投資報(bào)酬；職工稅前收取勞動(dòng)報(bào)酬。
    新教材將原教材中財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)（規(guī)劃和預(yù)測→財(cái)務(wù)決策→財(cái)務(wù)預(yù)算→財(cái)務(wù)控制→財(cái)務(wù)分析、業(yè)績評價(jià)與激勵(lì)）的內(nèi)容合并到第一節(jié)，由此搭建了“干”字型課程體系。（見下圖）“干”字型字頭是財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)知識(shí)，縱向是財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)，橫向主干是財(cái)務(wù)活動(dòng)。通過了解§1.1對課程框架就有了明確認(rèn)識(shí)。
（1）總論 （2）風(fēng)險(xiǎn)與收益 （3）時(shí)間價(jià)值與證券評價(jià) 
 （7．1）籌資概述（預(yù)測）  
（4）項(xiàng)目投資 （5）證券投資 （6）營運(yùn)資金 （7）籌資方式 （8）資本成本與資本結(jié)構(gòu) （9）收益分配
 （10）財(cái)務(wù)預(yù)算 
 （11）成本控制 
 （12）財(cái)務(wù)分析與業(yè)績評價(jià) 

二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義和種類

（一）利潤最大化
含義：即假定在投資預(yù)期收益確定的情況下，財(cái)務(wù)管理行為向有利于企業(yè)利潤最大化的方向發(fā)展。
缺陷：（1）沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值（2）沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關(guān)系（3）沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素（4）可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)短期行為，與企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)相背離。
（二）每股收益（凈利潤/普通股股數(shù)）最大化
優(yōu)點(diǎn)：可以反映投資者投入的資本獲取回報(bào)的能力。
缺點(diǎn)：（1）沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值（2）沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素（3）不能避免企業(yè)的短期行為。
（三）企業(yè)價(jià)值最大化：是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
優(yōu)點(diǎn)：反映了企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力和成長能力。其主要表現(xiàn)在（1）考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)。（2）反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求（3）有利于克服管理上的片面性和短期行為（4）有利于社會(huì)資源合理配置。
缺點(diǎn)：價(jià)值確定比較困難。特別是對于非上市公司。
【例5】利潤最大化和每股收益最大化不適宜作為最佳財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的共同原因有（     ）
A．  沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值       B．沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關(guān)系
C． 沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素              D．可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)短期行為，與企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)相背離
【答案】ACD
【例6】在確定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)是最佳選擇，股東財(cái)富是唯一評判標(biāo)準(zhǔn)（     ）。
【答案】錯(cuò)
【解析】股東作為所有者在企業(yè)中承擔(dān)著最大的義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)，債權(quán)人、職工、客戶、供應(yīng)商和政府也為企業(yè)承擔(dān)了相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，在確定企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，不能忽視這些相關(guān)利益群體的利益，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)就是在權(quán)衡企業(yè)相關(guān)者利益的約束下實(shí)現(xiàn)所有者或股東權(quán)益的最大化。
【例7】企業(yè)價(jià)值最大化中所言的企業(yè)價(jià)值不是其凈資產(chǎn)價(jià)值的賬面表現(xiàn)，也不代表利潤的高低，而是其預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的總和。    （     ）
【答案】對

2008會(huì)計(jì)職稱《初級(jí)經(jīng)濟(jì)法基礎(chǔ)》模擬試題（二）

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