2.互聯(lián)網(wǎng)金融是指以互聯(lián)網(wǎng)為服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行的一切金融活動(dòng)，如線上支付、線上資金籌集以及線上理財(cái)?shù)冉鹑诜⻊?wù)。
基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)本身帶來的開放性社會(huì)資源共享精神，所有使用網(wǎng)絡(luò)的人都能因此不受限制地獲得互聯(lián)網(wǎng)提供的資源，因此基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展起來的互聯(lián)網(wǎng)金融，兼具互聯(lián)網(wǎng)資源的開放性和共享性兩個(gè)主要特點(diǎn)，用戶可以更加自由地獲取資源信息，互聯(lián)網(wǎng)金融受眾的有效邊界更加廣闊。
傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融相比，最大的弱勢(shì)在于嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，由于互聯(lián)網(wǎng)的開放性和共享性，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱程度被極大地削弱。資金供求雙方可以通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)完成信息甄別、匹配、定價(jià)及交易等流程，減少傳統(tǒng)中介的介入，降低了交易過程中的成本。據(jù)悉，阿里金融單筆小微信貸的操作成本為2.3元，而銀行的單筆信貸操作成本在2000元左右。阿里金融實(shí)現(xiàn)低信貸成本的原因在于“互聯(lián)網(wǎng)微貸技術(shù)”，即用戶的申貸、支用、還貸均可在網(wǎng)上完成，極大地降低了成本。
互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生不僅為傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的參與者提供了一個(gè)展示產(chǎn)品的平臺(tái)，也提供了更多可供選擇的金融產(chǎn)品，這些金融產(chǎn)品有更具競(jìng)爭(zhēng)力的收益率、更低的進(jìn)入門檻，金融市場(chǎng)的參與者可以在市場(chǎng)上自由選擇合適的產(chǎn)品。優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品的大量出現(xiàn)也加劇了金融機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)，金融市場(chǎng)由資源壟斷型市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)換為自由選擇型市場(chǎng)。
隨著大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來，消費(fèi)者的行為不再只是行為心理學(xué)家研究的對(duì)象。運(yùn)用數(shù)據(jù)分析量化用戶行為，了解用戶群的特點(diǎn)，有效進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，可以定位用戶的需求和偏好，進(jìn)行精準(zhǔn)營(yíng)銷，為企業(yè)節(jié)省巨額的營(yíng)銷和銷售成本，進(jìn)而帶來極其巨大的商業(yè)價(jià)值。
互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)使得進(jìn)入金融行業(yè)的門檻降低，一定程度上實(shí)現(xiàn)了普惠，但是這同時(shí)也加劇了該行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。缺乏金融風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)的非金融企業(yè)的大量涌入，加之互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展迅速，涉及客戶數(shù)量多，一旦出現(xiàn)風(fēng)控事故，極有可能產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)，使得風(fēng)險(xiǎn)迅速蔓延以至于造成群體性事件，給互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)及關(guān)聯(lián)經(jīng)濟(jì)體造成損失。
3.P2P網(wǎng)貸源于國(guó)外，俗稱“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)貸款”。隨著時(shí)間的推移，P2P模式又延伸升級(jí)為諸如個(gè)人對(duì)企業(yè)貸款的P2C等模式。P2P在中國(guó)發(fā)展很快，數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月，全國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量達(dá)到1263家，上半年成交金額近1000億元，預(yù)計(jì)全年累計(jì)成交將超過3000億元。
P2P信息平臺(tái)披露融資方信息，投資人通過網(wǎng)絡(luò)途徑了解融資方，并在平臺(tái)上利用已經(jīng)比較成熟的網(wǎng)上交易系統(tǒng)進(jìn)行投資，這一高效的投融資手段對(duì)解決個(gè)人及企業(yè)融資難，特別是中小企業(yè)融資難的問題有很大幫助。因此，P2P網(wǎng)貸模式的快速發(fā)展符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的大背景。這一模式比傳統(tǒng)銀行等金融機(jī)構(gòu)的線下模式更有效率，如果選擇優(yōu)質(zhì)平臺(tái)的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目進(jìn)行投資，投資人還能獲得穩(wěn)健收益。
由于P2P平臺(tái)基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，投資人在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上需要進(jìn)行充值、投資、提現(xiàn)等交易，因此平臺(tái)相當(dāng)于一個(gè)小型網(wǎng)銀系統(tǒng)。任何一環(huán)出現(xiàn)技術(shù)故障，皆有可能對(duì)投資人的資產(chǎn)造成損失。
眾所周知，測(cè)評(píng)還款能力的主要途徑是對(duì)借款人的現(xiàn)金流進(jìn)行周密分析。現(xiàn)金流分析不同于一般的賬目分析，風(fēng)控過程中需要對(duì)宏觀、微觀兩個(gè)層面作出預(yù)測(cè)。2014年10月28日晚間，一則題為“又來了!”的微信在杭州的朋友圈被瘋狂轉(zhuǎn)發(fā)，主要內(nèi)容是P2P公司“浙江銀坊”老板跑路、員工失聯(lián)。為什么要用“又”呢?因?yàn)檫@是5天之內(nèi)杭州第三家出事的P2P平臺(tái)。一方面要為用戶控制好貸款的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面要為用戶選擇好的投資項(xiàng)目，這背后要求的是銀行方面的人才和投行方面的人才，只有這兩方面的人才有機(jī)結(jié)合，才能把P2P平臺(tái)運(yùn)營(yíng)好，而跑路的P2P平臺(tái)顯然在這方面很欠缺。
另外，一些平臺(tái)不是按照每個(gè)項(xiàng)目的需求募集資金，而是設(shè)立兩個(gè)資金池，一是理財(cái)池，平臺(tái)在無對(duì)應(yīng)項(xiàng)目的情況下依然發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集資金。二是貸款池，即為應(yīng)返還投資者的本金及收益。當(dāng)理財(cái)池內(nèi)資金大于貸款池時(shí)，流動(dòng)性能得到保證。反之，則無法保證及時(shí)還本付息。在大型金融機(jī)構(gòu)里，資金池本身不是問題。比如銀行就是吸收民眾的儲(chǔ)蓄資金，然后進(jìn)行出借。這種模式本身不是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)，即每一筆儲(chǔ)蓄資金并不對(duì)應(yīng)相應(yīng)的借款項(xiàng)目，同時(shí)銀行具有較為完善的流動(dòng)性管理措施，能夠控制資產(chǎn)與負(fù)債的“期限錯(cuò)配”問題。但P2P平臺(tái)不是大型金融機(jī)構(gòu)，資金量相對(duì)小，一旦形成資金池，不僅違背了點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的借款原則，且極易發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
4.隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展，個(gè)人投資理財(cái)市場(chǎng)呈現(xiàn)出了令人驚嘆的爆發(fā)式增長(zhǎng)，人們的理財(cái)觀念和行為都發(fā)生了劇烈的變化，“你不理財(cái)，財(cái)不理你”的意識(shí)正日益深入人心。為了解上海市民對(duì)投資理財(cái)?shù)恼J(rèn)知及其行為，《理財(cái)周刊》聯(lián)手復(fù)旦大學(xué)傳媒與輿情調(diào)查中心、上海理財(cái)博覽會(huì)組委會(huì)，開展了“2014上海市民理財(cái)認(rèn)知及其行為”的專項(xiàng)調(diào)查。
調(diào)查顯示，60.9%的受訪者表示自己進(jìn)行投資或理財(cái)(包括銀行存款)。然而，上海市民的投資理財(cái)觀念比較謹(jǐn)慎、保守，注重風(fēng)險(xiǎn)控制。超過一半(55.1%)的受訪者表示自己選擇理財(cái)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)是理財(cái)產(chǎn)品是否保本(即風(fēng)險(xiǎn)可控性)。其中，選擇風(fēng)險(xiǎn)最低、最為穩(wěn)健的“銀行儲(chǔ)蓄”來理財(cái)?shù)囊?8.3%的比例位居首位。除了銀行儲(chǔ)蓄(78.3%)，比例最高的依次是銀行理財(cái)產(chǎn)品(41.5%)、股票(41.0%)、信用卡(33.6%)、保險(xiǎn)(32.3%)、基金(26.3%)和互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品比如余額寶、P2P等(23.0%)。
不管理財(cái)觀念如何變化，勤勞致富依然是公認(rèn)的“王道”。48.8%的上海市民首選“上班致富：老老實(shí)實(shí)上班，有一份穩(wěn)定收入，努力存錢”，這顯示了上海人踏實(shí)、穩(wěn)重的一面;排在第二位的則是“創(chuàng)業(yè)致富：自己創(chuàng)業(yè)”，占45.2%，這顯示出上海人的創(chuàng)業(yè)冒險(xiǎn)精神在不斷上升;有43.1%的人則選擇通過“投資股票、基金、房產(chǎn)等金融工具” 致富，排在第三位。由此可見，上海人對(duì)待賺錢的態(tài)度盡管比較踏實(shí)穩(wěn)重，但是也具有較強(qiáng)的投資理財(cái)意識(shí)，這也導(dǎo)致上海人的投資風(fēng)格較為穩(wěn)健。
穩(wěn)健保守的投資心態(tài)也使得上海的受訪者對(duì)黃金、樓市、股市等高風(fēng)險(xiǎn)投資工具的信心指數(shù)不高。1分表示“非常不看好”，5分表示“非�？春谩�，受訪者對(duì)“黃金”“樓市”“股市”的信心指數(shù)分別為2.56、2.50、2.56，介于“不大看好”和“一般”之間。
在最近一年的投資理財(cái)收益表現(xiàn)方面，虧損的受訪者只占4.5%，不賠不賺的占17.6%，賺0%～5%的占42.7%，賺5%～10%的占25.1%，賺10%以上的占10.1%�？梢姡^大多數(shù)受訪者在投資理財(cái)?shù)倪^程中能實(shí)現(xiàn)保本，大部分受訪者能通過投資理財(cái)戰(zhàn)勝通脹或銀行存款基準(zhǔn)利率。其中，凈資產(chǎn)超過500萬元的家庭，全部實(shí)現(xiàn)了保本投資;而凈資產(chǎn)低于50萬元的家庭虧損比例最高，達(dá)到10%。
調(diào)查表明，月收入低的家庭，對(duì)未來一年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心逐漸增強(qiáng)，家庭月收入在5000元及以下的受訪者信心最高，家庭月收入在2萬元以上的受訪者相對(duì)信心最低。究其原因，或許與低收入人群收入上漲速度較快有關(guān)。
通過“親朋好友信息傳遞或交換”和“銀行的理財(cái)專員”獲取投資理財(cái)信息的受訪者分別占50.0%和45.8%。緊隨其后的是“網(wǎng)絡(luò)新聞、網(wǎng)絡(luò)免費(fèi)股市看盤軟件、網(wǎng)絡(luò)基金信息”渠道，比例為44.8%。由此可見，“人際傳播”和“網(wǎng)絡(luò)渠道”是上海市民獲取投資理財(cái)信息的最主要渠道。值得注意的是，社交媒體在市民獲取投資理財(cái)信息的過程中也開始扮演重要角色，有24.5%的受訪者選擇從“微信”上獲取投資理財(cái)信息。
近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展，網(wǎng)民尤其是移動(dòng)端網(wǎng)民增速明顯提高，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物成為包括城市居民在內(nèi)的消費(fèi)者的一種時(shí)尚行為。調(diào)查結(jié)果表明，有三成(30.6%)的受訪者表示自己最常用的購(gòu)物及消費(fèi)手段是“網(wǎng)購(gòu)”。盡管如此，依然有超過六成(66.6%)的受訪者將“實(shí)體商店采購(gòu)”作為自己購(gòu)物及消費(fèi)的最主要手段，由此可見，去實(shí)體商店采購(gòu)物品仍是上海市民最重要的購(gòu)物手段。值得一提的是，還有2.7%的受訪者把團(tuán)購(gòu)、海外代購(gòu)等視為自己最常用的購(gòu)物及消費(fèi)手段，可見隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)生活的進(jìn)一步滲透，未來市民購(gòu)物會(huì)有更多元化的選擇。
受訪者最常使用的非現(xiàn)金支付手段是“信用卡”(34.0%);20.0%的受訪者最常使用“支付寶”等第三方支付手段;18.7%的受訪者最常使用“網(wǎng)上銀行”。此外，有3.0%的受訪者最常使用“手機(jī)銀行”。可見與信用卡相比，互聯(lián)網(wǎng)金融在日常支付領(lǐng)域的滲透率還不是很高，未來有較大的增長(zhǎng)潛力。
交叉分析顯示，上海老年人更關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性，中年人更看重理財(cái)產(chǎn)品的收益率。70歲以上的受訪者由于缺乏靠自身勞動(dòng)創(chuàng)造更多新的財(cái)富的時(shí)間和能力，因此把保障現(xiàn)有基本生活、安度晚年作為最迫切的理財(cái)需求，他們非常重視“理財(cái)產(chǎn)品是否保本”;同時(shí)，老年人面臨更多的不可預(yù)料的大額醫(yī)療支出風(fēng)險(xiǎn)，因此“理財(cái)產(chǎn)品的期限(流動(dòng)性)”也非常重要。與此同時(shí)，31～40歲的受訪者最看重的是“理財(cái)產(chǎn)品的收益率”，這或許與這一年齡段人群肩負(fù)的結(jié)婚、買房、贍養(yǎng)父母、撫養(yǎng)子女等經(jīng)濟(jì)壓力較大有關(guān)。
交叉分析顯示，凈資產(chǎn)在500萬元以上的受訪者，使用銀行儲(chǔ)蓄和互聯(lián)網(wǎng)金融的比例最低，而使用銀行理財(cái)產(chǎn)品、股票、基金、保險(xiǎn)、債券、海外投資的比例則明顯高于其他群體。可見上海的富裕人群擁有較強(qiáng)的投資理財(cái)意識(shí)和能力，他們對(duì)單純銀行儲(chǔ)蓄的滿意度較低，同時(shí)由于財(cái)富基數(shù)較大，對(duì)投資理財(cái)?shù)陌踩砸灿袕?qiáng)烈需求，因此對(duì)新興的風(fēng)險(xiǎn)較高的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品往往缺乏足夠的信任和興趣。
