4.4市場風(fēng)險資本計量

　　將市場風(fēng)險資本計算納入統(tǒng)一的資本監(jiān)管框架，一是有利于全面提升國內(nèi)銀行業(yè)市場風(fēng)險管控水平;二是有利于商業(yè)銀行金融市場業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展;三是有利于提升國內(nèi)銀行業(yè)國際競爭能力。

　　銀行可采用標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部模型法計量市場風(fēng)險資本要求，未經(jīng)核準(zhǔn)，不得變更。經(jīng)核準(zhǔn)，可組合使用。

　　4.4.1標(biāo)準(zhǔn)法

　　標(biāo)準(zhǔn)法分別計算利率風(fēng)險和股票風(fēng)險、銀行整體的匯率風(fēng)險和商品風(fēng)險以及單獨(dú)計算期權(quán)風(fēng)險后，將這些風(fēng)險類別計算獲得的資本要求簡單相加。

　　頭寸拆分：標(biāo)準(zhǔn)法計量按照風(fēng)險分類分別計算，同一產(chǎn)品可能涉及多類風(fēng)險，則需要重復(fù)出現(xiàn)在不同類別的風(fēng)險計量中。(原理是性現(xiàn)金流的角度來看待一個產(chǎn)品)

　　利率風(fēng)險：利率風(fēng)險資本計量需要計算交易賬戶相關(guān)產(chǎn)品的利率風(fēng)險一般風(fēng)險和利率風(fēng)險特定風(fēng)險。

　　利率風(fēng)險特定風(fēng)險是指由于發(fā)行人個體特定因素導(dǎo)致交易賬戶利率相關(guān)產(chǎn)品和權(quán)益相關(guān)產(chǎn)品的不利價格變動風(fēng)險。

　　利率風(fēng)險一般風(fēng)險的資本要求包含三部分：每時段內(nèi)加權(quán)多頭和空頭頭寸可相互對沖的部分所對應(yīng)的垂直資本要求;不同時段間加權(quán)多頭和空頭頭寸可相互對沖的部分所對應(yīng)的橫向資本要求;整個交易賬戶的加權(quán)凈多頭或凈空頭頭寸所對應(yīng)的資本要求。

　　商業(yè)銀行可采用到期日法或久期法計算利率風(fēng)險一般風(fēng)險資本要求。

　　利率風(fēng)險特定風(fēng)險計提依據(jù)發(fā)行主體性質(zhì)、評級、剩余期限等信息，確定資本計提風(fēng)險權(quán)重。

　　股票風(fēng)險：主要針對交易賬戶內(nèi)的股票和股票衍生工具頭寸承擔(dān)的風(fēng)險，涉及產(chǎn)品包括交易所上市或交易的股票、類似股票進(jìn)行交易的可轉(zhuǎn)換債券或股票衍生工具。

　　股票風(fēng)險分為股票風(fēng)險特定風(fēng)險和股票風(fēng)險一般風(fēng)險，其資本計提比例都為8%。

　　匯率風(fēng)險：包括外匯(含黃金)及外匯衍生金融工具頭寸的風(fēng)險。匯率風(fēng)險資本要求需覆蓋機(jī)構(gòu)全口徑的外匯敞口，但可剔除結(jié)構(gòu)性匯率風(fēng)險暴露，剔除后需計量各幣種凈敞口，并使用“短邊法“計算凈風(fēng)險暴露總額。

　　結(jié)構(gòu)性外匯敞口是指商業(yè)銀行為保護(hù)資本充足率不受匯率變化而持有的外匯頭寸，應(yīng)滿足三個條件：一是非交易性頭寸;二是持有該頭寸目的僅是為了保護(hù)資本充足率;三是結(jié)構(gòu)性頭寸應(yīng)該持續(xù)從外匯敞口中扣除，并在資產(chǎn)存續(xù)期內(nèi)保持相關(guān)對沖方式不變。另外，某些資本扣除項對應(yīng)的頭寸也可視為結(jié)構(gòu)性外匯敞口。

　　各幣種凈敞口按期權(quán)合約除外的多(空)頭凈額、期權(quán)合約Delta凈額分別統(tǒng)計。

　　匯率風(fēng)險的凈風(fēng)險暴露頭寸總額=max(外幣資產(chǎn)組合的凈多頭頭寸之和，凈空頭頭寸之和)+黃金的凈頭寸

　　商品風(fēng)險：只可以在二級市場買賣的實物產(chǎn)品，商品衍生工具頭寸和資產(chǎn)負(fù)債表外頭寸。

　　期權(quán)風(fēng)險：期權(quán)風(fēng)險資本計提有兩種方法：一種為簡易法，一種為高級法(得爾塔+)

　　簡易法適合只存在期權(quán)多頭的金融機(jī)構(gòu)，期權(quán)根據(jù)基礎(chǔ)工具性質(zhì)區(qū)分為債務(wù)工具、利率、股票、外匯(含黃金)商品五類;

　　高級法適合同時存在期權(quán)空頭的金融機(jī)構(gòu)。

　　市場風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)匯總：市場風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)=市場風(fēng)險資本要求*12.5

　　市場風(fēng)險資本要求=利率風(fēng)險特定風(fēng)險+利率風(fēng)險一般風(fēng)險+股票風(fēng)險特定風(fēng)險+股票風(fēng)險一般風(fēng)險+匯率風(fēng)險+商品風(fēng)險+期權(quán)風(fēng)險資本要求簡單加總

　　4.4.2內(nèi)部模型法

　　內(nèi)部模型法定義：指商業(yè)銀行基于內(nèi)部模型體系開展市場風(fēng)險識別、計量、監(jiān)測和控制，并將計量結(jié)果應(yīng)用于資本計量的過程，包括市場風(fēng)險組織治理架構(gòu)、政策流程、計量方法、IT系統(tǒng)與數(shù)據(jù)等。

　　實施要素：風(fēng)險因素識別與構(gòu)建—特定風(fēng)險—新增風(fēng)險—返回檢驗—壓力測試

　　內(nèi)部模型法框架下，市場風(fēng)險分為利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票風(fēng)險、商品風(fēng)險四大類。

　　返回檢驗是指將市場風(fēng)險內(nèi)部模型法計算結(jié)果與損益進(jìn)行比較，以檢驗計量方法或模型的準(zhǔn)確性、可靠性，并據(jù)此對計量方法或模型進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn)。

　　市場風(fēng)險壓力測試是一種定性與定量結(jié)合，以定量為主的風(fēng)險分析方法。是彌補(bǔ)VaR值計量方法無法反應(yīng)置信水平之外的極端損失的有效補(bǔ)充手段。

　　資本計量：最低市場風(fēng)險資本要求為一般風(fēng)險價值與壓力風(fēng)險價值之和

　　市場風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)=市場風(fēng)險資本要求*12.5

　　商業(yè)銀行采用內(nèi)部模型法，內(nèi)部模型法覆蓋率應(yīng)不低于50%

　　內(nèi)部模型法覆蓋率=按內(nèi)部模型法計量的資本要求/(按內(nèi)部模型法計量的資本要求+按標(biāo)準(zhǔn)法計量的資本要求)

　　4.5銀行賬戶利率風(fēng)險管理

　　銀行賬戶利率風(fēng)險是指利率水平、期限結(jié)構(gòu)等要素發(fā)生不利變動導(dǎo)致銀行賬戶整體收益和經(jīng)濟(jì)價值遭受損失的風(fēng)險。

　　在計量銀行賬戶利率風(fēng)險過程中，應(yīng)考慮包括重新定價風(fēng)險、基差風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險和期權(quán)性風(fēng)險在內(nèi)的重要風(fēng)險的影響。

　　4.5.1監(jiān)管要求

　　巴塞爾委員會關(guān)于銀行賬戶利率風(fēng)險的最新監(jiān)管改革方案

　　銀行賬戶利率風(fēng)險計量的標(biāo)準(zhǔn)化框架主要步驟包括：

　　1.將利率敏感的銀行賬戶頭寸劃分為可標(biāo)準(zhǔn)化、部分標(biāo)準(zhǔn)化以及不可標(biāo)準(zhǔn)化三類;

　　2.確定現(xiàn)金流的重定價期限，對不同類型的頭寸，采用不同方式確定其重定價期限;

　　3.計算六種標(biāo)準(zhǔn)利率沖擊情景下，每個幣種的利率風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)價值(EVE)變動;

　　4.計算每一幣種、每一情景下自動利率期權(quán)的價值變動，作為經(jīng)濟(jì)價值變動的附加;

　　5.在六種標(biāo)準(zhǔn)利率沖擊情景下，將經(jīng)濟(jì)價值下降的最大值作為銀行賬戶利率風(fēng)險的計量結(jié)果。

　　強(qiáng)化后的第二支柱銀行賬戶利率風(fēng)險監(jiān)管原則包括如下修訂內(nèi)容：

　　1.細(xì)化和提升對銀行賬戶利率風(fēng)險管理的要求; 2.提高銀行賬戶利率風(fēng)險的市場披露要求;

　　3.強(qiáng)化內(nèi)部資本充足性評估和監(jiān)管評估的要求; 4.從嚴(yán)界定異常銀行的閥值。

　　4.5.2計量方法

　　計量方法包括不限于缺口分析、久期分析、敏感性分析、情景模擬(靜態(tài)模擬、動態(tài)模擬)等。

　　利率預(yù)測并非銀行賬戶利率風(fēng)險管理的必經(jīng)程序，但卻是銀行賬戶利率風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。

　　為提高預(yù)測的準(zhǔn)確性，利率預(yù)測可以采取宏觀基本面預(yù)測和技術(shù)分析相結(jié)合的方式。

　　銀行賬戶利率風(fēng)險控制的實現(xiàn)方法主要有：表內(nèi)方法、表外方法以及風(fēng)險資本限額三種：

　　1.表內(nèi)方法：是基于商業(yè)銀行利率風(fēng)險敞口大小，結(jié)合對市場利率走勢的預(yù)測，積極主動地調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債的匹配狀況;

　　2.表外方法：是利用金融衍生工具，對處于風(fēng)險之中的資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行套期保值;

　　3.風(fēng)險資本限額：是商業(yè)銀行董事會規(guī)定的各業(yè)務(wù)單位可用于利率風(fēng)險損失的最大資本額度，該額度的設(shè)定應(yīng)與銀行賬戶利率風(fēng)險測算方法一致，與商業(yè)銀行的規(guī)模、性質(zhì)和資本充足程度相適應(yīng)。

　　4.5.3管理體系

　　1.完善銀行賬戶利率風(fēng)險治理結(jié)構(gòu)(組建專門負(fù)責(zé)銀行賬戶利率風(fēng)險管理委員會，組建專職人員隊伍);

　　2.加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理; 3.完善商業(yè)銀行的定價機(jī)制; 4.實施業(yè)務(wù)多元化的發(fā)展戰(zhàn)略。

　　4.6交易對手信用風(fēng)險管理

　　4.6.1交易對手信用風(fēng)險的定義和計算范圍

　　定義：在交易最終結(jié)算前，因交易對手違約而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險。

　　交易對手信用風(fēng)險的特征主要有兩個方面：動態(tài)的風(fēng)險敞口、風(fēng)險敞口是雙向的。

　　交易對手信用風(fēng)險主要來源于衍生品交易和證券融資交易。衍生品交易主要包括利率掉期、外匯遠(yuǎn)期、外匯掉期、交叉貨幣利率掉期、CDS等;證券融資交易主要包括回購、逆回購以及證券借貸等。

　　計量范圍：交易對手信用風(fēng)險需要計量銀行賬戶和交易賬戶下三類交易的風(fēng)險：場外衍生工具交易形成的交易對手信用風(fēng)險、證券融資交易形成的交易對手信用風(fēng)險和中央交易對手形成的信用風(fēng)險。

　　場外衍生工具交易指的是在交易所以外的市場進(jìn)行的金融衍生品交易;

　　證券融資交易指的是投資者向銀行繳納一定保證金，并借入資金買入證券或借入證券賣出套現(xiàn)的交易;

　　中央交易對手指為交易雙方提供清算的中間媒介，并作為每一筆交易雙方的交易對手而存在的機(jī)構(gòu)。

　　4.6.2交易對手信用風(fēng)險的計量

　　交易對手信用風(fēng)險的計量主要包括三部分：一是交易對手信用風(fēng)險暴露的計量;二是交易對手違約風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)和信用估值調(diào)整風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的計量;三是對交易對手信用風(fēng)險的定價，即信用估值調(diào)整。

　　交易對手信用風(fēng)險暴露的計量：常用計量方法：現(xiàn)期風(fēng)險暴露法、標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部模型法

　　現(xiàn)期風(fēng)險暴露法，是用于場外衍生工具交易違約風(fēng)險暴露(EAD)的計量;

　　標(biāo)準(zhǔn)法，僅適用于計算場外衍生工具交易的違約風(fēng)險暴露。對于不滿足利用內(nèi)部模型法，但希望提高風(fēng)險敏感度(相對現(xiàn)期風(fēng)險暴露法)的銀行，可采用標(biāo)準(zhǔn)法。

　　內(nèi)部模型法，適用于場外衍生工具交易和證券融資交易，采用蒙特卡羅模擬方法，通過模擬合約剩余期限內(nèi)未來各時點(diǎn)風(fēng)險因素的隨機(jī)過程，計算交易對手信用風(fēng)險暴露可以采用模擬未來不同時點(diǎn)上的不同情境，使用統(tǒng)計方法得到價格分布，然后計量風(fēng)險損失。

　　交易對手信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的計量：可采用權(quán)重法和內(nèi)部評級法計算場外衍生工具交易與證券融資交易的交易對手違約風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。

　　信用估值調(diào)整風(fēng)險是指交易對手信用狀況惡化、信用利差擴(kuò)大導(dǎo)致商業(yè)銀行衍生工具交易發(fā)生損失的風(fēng)險。

　　4.6.3交易對手信用風(fēng)險管理

　　1.管理理念上，在加強(qiáng)信用風(fēng)險組合管理的同時，將交易對手信用風(fēng)險作為獨(dú)立的風(fēng)險類型加以管理;

　　2.管理架構(gòu)上，成立專門的部門負(fù)責(zé)交易對手信用風(fēng)險管理，形成風(fēng)險流程管理;

　　3.管理手段上，改進(jìn)交易對手信用風(fēng)險計量水平，開發(fā)交易對手信用風(fēng)險計量系統(tǒng)，提高精細(xì)化程度;

　　4.管理制度中，更加重視抵押協(xié)議和保證金協(xié)議，完善中央交易對手與凈額結(jié)算制度;

　　5.未來管理中，加強(qiáng)對CVA和錯向風(fēng)險的識別和管理。

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