六、項目不確定性分析(★★★★★)

　　項目的經(jīng)濟效益在計算期內(nèi)會受到由市場供求關系、經(jīng)濟環(huán)境、政策法規(guī)和技術(shù)水平等因素變化帶來的不確定性影響。項目不確定性分析就是分析上述各種不確定因素對項目經(jīng)濟效益的影響程度，并估算這些因素的變化范圍。常用的項目不確定性分析方法有敏感性分析和盈虧平衡分析。

　　(一)盈虧平衡分析

　　盈虧平衡分析(又稱保本分析或收支平衡分析)，是通過盈虧平衡點(BEP)分析項目成本與收益平衡關系的一種方法。在盈虧平衡點上，企業(yè)的銷售收入總額與產(chǎn)品銷售總成本(含銷售稅金)相等，企業(yè)處于不盈不虧狀態(tài)。盈虧平衡點通常根據(jù)正常生產(chǎn)年份產(chǎn)品產(chǎn)量或銷售量、固定成本、變動成本、產(chǎn)品價格、銷售稅金及附加等數(shù)據(jù)計算，用產(chǎn)量、銷售收入、生產(chǎn)能力利用率及銷售單價來表示。

　　盈虧平衡點越低，表明項目可承受的風險越大，盈利的可能性也越大。

　　盈虧平衡點的表達形式有多種，可以用產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)品價格和銷售收入等來表示。相關計算公式為：

　　1.用實際產(chǎn)量表示的盈虧平衡點

　　盈虧平衡點產(chǎn)量=年固定成本÷(產(chǎn)品單價～單位產(chǎn)品可變成本一單位產(chǎn)品銷售稅金)

　　2.用銷售收入表示的盈虧平衡點

　　盈虧平衡點銷售收入=產(chǎn)品單價×年固定成本÷(產(chǎn)品單價一單位產(chǎn)品可變成本一單位產(chǎn)品銷售稅金)

　　3.用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點

　　盈虧平衡點生產(chǎn)能力利用率一年固定成本÷(年銷售收入一年變動成本一年銷售稅金)×100%

　　4.達產(chǎn)年份以銷售單價表示的盈虧平衡點

　　盈虧平衡點銷售單價=達產(chǎn)年份單位產(chǎn)品固定成本+單位產(chǎn)品變動成本+單位產(chǎn)品銷售稅及附加計算盈虧平衡點時，要注意銷售單價、銷售收入、變動成本、銷售稅金在增值稅計算口徑上的一致性。

　　通常以盈虧平衡圖的形式來直觀地反映項目的醫(yī)考平衡情況。橫坐標代表盈虧平衡點的表示方式(產(chǎn)量、單價、生產(chǎn)能力利用率等)的變化，縱坐標表示年銷售收入或年做總成本。

　　(二)敏感性分析

　　敏感性分析是指通過分析項目主要因素發(fā)生變化時對項目經(jīng)濟評價指標的影響程度，從中找出對項目效益影響最大的、最敏感的因素，并進一步分析其可能產(chǎn)生的影響。在項目計算期內(nèi)可能發(fā)生變化的因素有產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)品價格、產(chǎn)品成本或主要投入物的價格、固定資產(chǎn)投資、建設工期以及匯率等。

　　敏感性分析通常是分析上述單因素變化或多因素變化對項目內(nèi)部收益率產(chǎn)生的影響，銀行則可以分析敏感因素的變化對貸款償還期的影響。項目對某種因素的敏感程度可以表示為該因素按一定比例變化時評價指標的變化(列表表示)，也可以表示為評價指標達到某個臨界點時允許某個因素變化的最大極限。

　　為了直觀地表示敏感因素對評價指標的影響程度，可以繪制敏感性分析圖，縱坐標表示評價指標值及其變化，橫坐標表示敏感性因素的變化幅度。

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