11. 關(guān)于長期投資，下列說法中正確的是( )。

　　A 最常見的長期投資資金需求是收購子公司的股份或者對其他公司的相似投資

　　B 長期投資屬于一種戰(zhàn)略投資，其風(fēng)險較大

　　C 最適當(dāng)?shù)娜谫Y方式是股權(quán)性融資

　　D 其屬于資產(chǎn)變化引起的借款需求

　　E 如果銀行向一個處于并購過程中的公司提供可展期的短期貸款，就一定要特別關(guān)注借款公司是否會將銀行借款用于并購活動

　　答案:A,B,C,D,E

　　[解析] 最常見的長期投資資金需求是收購子公司的股份或者對其他公司的相似投資。長期投資屬于一種戰(zhàn)略投資，其風(fēng)險較大，因此，最適當(dāng)?shù)娜谫Y方式是股權(quán)性融資。在發(fā)達(dá)國家，銀行會有選擇性地為公司并購或股權(quán)收購等提供債務(wù)融資，其選擇的主要標(biāo)準(zhǔn)是收購的股權(quán)能夠提供控制權(quán)收益，從而形成借款公司部分主營業(yè)務(wù)。

　　銀行在受理公司的貸款申請后，應(yīng)當(dāng)調(diào)查公司是否有這樣的投資計劃或戰(zhàn)略安排。如果銀行向一個處于并購過程中的公司提供可展期的短期貸款，就一定要特別關(guān)注借款公司是否會將銀行借款用于并購活動。

　　12. 行業(yè)風(fēng)險分析框架通過( )方面評價一個行業(yè)的潛在風(fēng)險。

　　A 行業(yè)成熟度和競爭程度

　　B 替代品潛在威脅

　　C 成本結(jié)構(gòu)

　　D 經(jīng)濟(jì)周期(行業(yè)周期)

　　E 行業(yè)進(jìn)入壁壘和行業(yè)涉及的法律法規(guī)

　　答案:A,B,C,D,E

　　[解析] 行業(yè)分析框架從七個方面來評價一個行業(yè)的潛在風(fēng)險，這七個方面分別是行業(yè)成熟度、競爭程度、替代品潛在威脅、成本結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)周期(行業(yè)周期)、行業(yè)進(jìn)入壁壘、行業(yè)涉及的法律法規(guī)。需要注意的是，這七個方面并不是按照它們的重要性來排列順序。在不同的行業(yè)或者細(xì)分市場中，每個方面的影響程度是不同的。

　　13. 退出障礙具體包括( )。

　　A 資產(chǎn)的專用性

　　B 退出的固定費用

　　C 戰(zhàn)略上的相互牽制

　　D 情緒上的難以接受

　　E 政府和社會的各種限制

　　答案:A,B,C,D,E

　　[解析] 退出障礙較高意味著行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)之間競爭的加劇。退出障礙主要受經(jīng)濟(jì)、戰(zhàn)略、感情以及社會政治關(guān)系等方面考慮的影響，具體包括：資產(chǎn)的專用性、退出的固定費用、戰(zhàn)略上的相互牽制、情緒上的難以接受、政府和社會的各種限制等。

　　14. 經(jīng)濟(jì)周期包括( )階段。

　　A 頂峰

　　B 衰退

　　C 谷底

　　D 復(fù)蘇

　　E 擴(kuò)張

　　答案:A,B,C,D,E

　　[解析] 經(jīng)濟(jì)周期通常包括四個或五個階段，經(jīng)濟(jì)學(xué)家雖然對此始終有爭議，但是以下五個階段是經(jīng)濟(jì)周期普遍包括的：頂峰、衰退、谷底、復(fù)蘇、擴(kuò)張。

　　15. 供應(yīng)階段的核心是進(jìn)貨，信貸人員應(yīng)重點分析以下方面( )。

　　A 貨品質(zhì)量

　　B 貨品價格

　　C 進(jìn)貨渠道

　　D 技術(shù)水平

　　E 付款條件

　　答案:A,B,C,E

　　[解析] 技術(shù)水平為生產(chǎn)階段中信貸人員應(yīng)重點調(diào)查的方面。