長(zhǎng)得像嗎

　　○相像之一：雙軌注冊(cè)制

　　美國(guó)的銀行有聯(lián)邦注冊(cè)銀行和州注冊(cè)銀行，由銀行自行選擇，無大小之分，只是監(jiān)管機(jī)構(gòu)和適用法律的差別。與銀行一樣，美國(guó)的信用合作社注冊(cè)也實(shí)行雙軌制，分聯(lián)邦注冊(cè)的信用合作社和州注冊(cè)的信用合作社，由信用合作社自行選擇。

　　○相像之二：統(tǒng)一的存款保險(xiǎn)制度

　　美國(guó)的銀行，無論是聯(lián)邦注冊(cè)銀行還是州注冊(cè)銀行都統(tǒng)一由聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司承保。同樣，美國(guó)的信用合作社也實(shí)行統(tǒng)一的存款保險(xiǎn)制度，無論是聯(lián)邦注冊(cè)的信用合作社還是州注冊(cè)的信用合作社都統(tǒng)一由國(guó)家信用合作社份額保險(xiǎn)基金承保。

　　○相像之三：統(tǒng)一的清算體系

　　美國(guó)的銀行間清算都統(tǒng)一由美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)，同樣美國(guó)的信用合作社之間的清算則統(tǒng)一由中央信用聯(lián)社負(fù)責(zé)。

　　○相像之四：趨同的金融服務(wù)方式

　　美國(guó)的信用合作社雖然總體規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于銀行，但是一些大的信用合作社規(guī)模也不亞于中等規(guī)模銀行，如弗吉尼亞州維也納的海軍聯(lián)邦信用社在20世紀(jì)80年代就擁有90億美元存款和180萬名成員。因此，許多大的信用合作社有能力提供與銀行類似的金融服務(wù)。這些服務(wù)包括信用卡、自動(dòng)取款機(jī)、共同基金、股票或債券經(jīng)紀(jì)、人壽保險(xiǎn)以及正式財(cái)務(wù)計(jì)劃。通過信用聯(lián)社，規(guī)模較小的信用合作社也可以提供類似的服務(wù)。早在20世紀(jì)90年代，科羅拉多州就有130萬信用合作社成員能夠接入全州范圍的ATM網(wǎng)絡(luò)，使用信用合作社服務(wù)中心的財(cái)務(wù)計(jì)劃，運(yùn)營(yíng)信用合作社的租賃、信用卡和借記卡。

　　差在哪

　　除了信用合作社與銀行的相像之外，信用合作社在業(yè)務(wù)上與銀行還是有很大差別。

　　○差別之一：負(fù)債結(jié)構(gòu)比例要求不同

　　存款時(shí)所有存款機(jī)構(gòu)資金的主要來源，信用合作社的存款資產(chǎn)比一直穩(wěn)定在88%，其債務(wù)融資只占1%，而商業(yè)銀行的債務(wù)融資比則為22%左右。

　　○差別之二：對(duì)存款的定義不同

　　信用合作社的存款一般被稱為股金，而不是一般意義上存款。其成員的資金交存以股金提款賬戶(share draft)、存單(certification of deposit)和股權(quán)證書(share certificates)三種形式存在。其中股金提款賬戶的資金約占11%，存單賬戶的資金約占23%，其余在股權(quán)證書賬戶。雖然信用合作社的存款叫股金，但是會(huì)員不能出售其持有的股金以從資本里的中獲取收益。

　　○差別之三：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例不同

　　信用合作社的消費(fèi)貸款占比約為44%，住宅抵押貸款占比約為22%，其他貸款約為3%。而銀行的貸款資產(chǎn)比率約為60%。由于信用合作社主要資產(chǎn)是短期消費(fèi)貸款，因此其利率風(fēng)險(xiǎn)最低。然而，由于銀行的非利息收入資產(chǎn)比高于信用合作社，因此盡管銀行的平均利差與貸款損失準(zhǔn)備與信用合作社差不多，但是銀行的平均業(yè)績(jī)卻超過信用合作社。銀行對(duì)附屬機(jī)構(gòu)(投資銀行業(yè)、共同基金和其他類型的非銀行公司)投資的增加帶來了更多的非利息收入，隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇導(dǎo)致傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)的凈利差下降，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)廣泛的優(yōu)勢(shì)是信用合作社不具備的。

　　啟示

　　鼓勵(lì)多類型、多層次存貸機(jī)構(gòu)并存

　　多種類型、多種層次的存貸機(jī)構(gòu)并存，可以滿足不同人群不同的需求。與我國(guó)許多信用社都急于轉(zhuǎn)制為商業(yè)銀行的情形不同，美國(guó)的信用合作社的監(jiān)管當(dāng)局并不鼓勵(lì)信用合作社都轉(zhuǎn)制成銀行。為此，國(guó)家從制度、政策上給予信用合作社很多優(yōu)惠，使信用合作社有足夠的生存和發(fā)展空間。

　　2014年11月24日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本參與農(nóng)村信用社產(chǎn)權(quán)改革工作的通知》，其中第一條就明確規(guī)定：“以股份制改革為導(dǎo)向，穩(wěn)步扎實(shí)推進(jìn)農(nóng)村信用社產(chǎn)權(quán)改革。符合農(nóng)村商業(yè)銀行組建條件的，要積極改制為農(nóng)村商業(yè)銀行,增強(qiáng)資本實(shí)力，提高支農(nóng)能力，推進(jìn)向現(xiàn)代金融企業(yè)轉(zhuǎn)型;農(nóng)村合作銀行也要加快將資格股轉(zhuǎn)換為投資股，完善產(chǎn)權(quán)制度,按照農(nóng)村商業(yè)銀行要求進(jìn)行改制�！蔽依斫�，該規(guī)定有三層含義：一是農(nóng)村信用社有點(diǎn)落伍，不是現(xiàn)代金融企業(yè);二是要通過改制的方式消化掉存量農(nóng)村信用社;三是農(nóng)村信用社不是互助金融組織。

　　我以為，雖然中國(guó)不能完全照抄美國(guó)的模式，但是美國(guó)鼓勵(lì)多層次金融機(jī)構(gòu)并存的做法還是有一定的借鑒意義。中國(guó)目前并不缺乏“高大上”的現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)，而是缺乏成本低廉、服務(wù)便利、客戶與金融機(jī)構(gòu)的利益捆綁在一起的金融機(jī)構(gòu)。是否冠以“現(xiàn)代化”并不重要(況且什么事金融現(xiàn)代化本身就沒有統(tǒng)一的定義)，重要的是看能否滿足低收入群體、特別是廣大農(nóng)民對(duì)金融服務(wù)的需求。多數(shù)民間資本都是為了逐利，希望他們參與農(nóng)村金融，能否實(shí)現(xiàn)扶危濟(jì)困的目的尚待觀察。對(duì)于信用社是否確立其互助金融的性質(zhì)，是保留，還是消亡，還是大力發(fā)展，是否給予制度、政策上優(yōu)惠，這些需要有頂層設(shè)計(jì)，“頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳”的做法難以從根本上解決問題。

　　鼓勵(lì)熟人間互助金融

　　熟人社會(huì)比陌生社會(huì)的信用成本低得多，所以美國(guó)十分注重鼓勵(lì)以具有共同紐帶的熟人組建互助型信用合作社，以降低交易成本。美國(guó)的信用合作社不只是社區(qū)型，更多的是由相同職業(yè)背景或同一社會(huì)團(tuán)體成員組成的信用合作社。所以，美國(guó)的信用合作社的類型非常廣泛，甚至在白宮都有信用合作社。相比之下，我國(guó)金融監(jiān)管部門大力鼓勵(lì)信用社改制為商業(yè)銀行，信用社離熟人互助型漸行漸遠(yuǎn)，交易成本越來越高，使低收入人群很難享受到低成本的金融服務(wù)。此外，大都集中在農(nóng)村，特別缺少以相同職業(yè)背景為紐帶的信用社。即使有城鎮(zhèn)少數(shù)的信用社，也大都改制為城市商業(yè)銀行。好像城里人都是“富豪”，不需要低成本的金融服務(wù)。

　　堅(jiān)持信用合作社自治性

　　美國(guó)是一個(gè)信奉自由競(jìng)爭(zhēng)國(guó)家，國(guó)家充分尊重每一個(gè)信用合作社的獨(dú)立性，對(duì)信用合作社的扶持更多地體現(xiàn)在制度、政策上，而不是將其改為官辦。

　　給予充分的政策優(yōu)惠

　　美國(guó)國(guó)會(huì)和政府一直認(rèn)為信用合作社有助于克服金融服務(wù)不均衡，特別是在滿足許多低收入群體的金融需求方面具有不可或缺的作用，因此，國(guó)會(huì)和政府給予信用合作社多種優(yōu)惠政策，如免交聯(lián)邦所得稅、不設(shè)存款準(zhǔn)備金、利率自由浮動(dòng)、不受《社區(qū)再投資法案》條款的限制，等等。這些優(yōu)惠措施，使信用合作社在面對(duì)實(shí)力強(qiáng)大的商業(yè)銀行面前毫不示弱，甚至使銀行感到壓力，遭到銀行的嫉妒。

　　維持平衡的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境

　　美國(guó)的信用合作社與商業(yè)銀行同屬于存貸機(jī)構(gòu)，兩者具有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，雖然國(guó)會(huì)和政府給予信用合作社相當(dāng)多的優(yōu)惠政策，但是也給信用合作社一些限制，主要是會(huì)員準(zhǔn)入資格和經(jīng)營(yíng)范圍的限制，使其不能無限膨脹。這種平衡一方面可以穩(wěn)定信用合作社，避免其走“高大上”的銀行路線;另一方面也消除銀行的疑慮，防止信用合作社與銀行不平等競(jìng)爭(zhēng)。

　　(仇京榮，單位為中信集團(tuán)有限責(zé)任公司。本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，與其所在機(jī)構(gòu)無關(guān)�！�—一位“老建行”32年的難忘記憶(12))

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