2011年注會(huì)《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)》課后練習(xí)題(11)

　　參考答案：

　　一、單選題

　　1.【答案】C

　　【解析】某些企業(yè)因?yàn)檫^高地估計(jì)營業(yè)額而倒閉。財(cái)務(wù)專業(yè)知識(shí)的缺乏是一個(gè)普遍的現(xiàn)象。

　　2.【答案】D

　　【解析】選項(xiàng)A、B、C屬于債務(wù)重組，有償債能力的公司可采用多種重組方式，包括債務(wù)轉(zhuǎn)股份、股份轉(zhuǎn)債務(wù)、一種股份轉(zhuǎn)為另一種股份，以及一項(xiàng)債務(wù)轉(zhuǎn)成另一項(xiàng)債務(wù)等。

　　3.【答案】B

　　【解析】增長雄心過大的公司倒閉的最初缺陷是管理者對公司產(chǎn)品的需求過度高估，盡管這些管理者不但經(jīng)驗(yàn)豐富，而且能力也很強(qiáng)。過度高估是這種類型的倒閉的特征。

　　4.【答案】B

　　【解析】Z分模型的原理是通過檢查公司的財(cái)務(wù)報(bào)表來預(yù)測策略及財(cái)務(wù)失敗。

　　5.【答案】B

　　【解析】Z分模型的原理是通過檢查公司的財(cái)務(wù)報(bào)表來預(yù)測策略及財(cái)務(wù)失敗。

　　6.【答案】B

　　【解析】清算是指整個(gè)公司被關(guān)閉后出售資產(chǎn)，向股東派發(fā)收益。

　　7.【答案】D

　　【解析】這種安排對于因現(xiàn)金流問題面臨壓力的公司是有幫助的。

　　8.【答案】D

　　【解析】分類計(jì)價(jià)是指企業(yè)將附帶的非核心業(yè)務(wù)售出，降低資產(chǎn)負(fù)債率，并使管理層能夠把精力集中在核心業(yè)務(wù)上的程序。

　　9.【答案】C

　　【解析】廉價(jià)出售是指將初始公司的一部分出售給第三方，通常是為了取得現(xiàn)金。

　　10.【答案】C

　　【解析】管理層購出是指公司的行政管理層購買現(xiàn)在由公司持有的業(yè)務(wù)。管理者可能為此項(xiàng)購買活動(dòng)提供大多數(shù)資金。杠桿收購是指購買價(jià)超出管理者的資金來源，而且此次收購的大多數(shù)資金是由其他投資人提供的。雇員收購與管理層購出及杠桿收購相類似，不同之處在于所有的雇員將取得新公司的股份。管理層購入是指公司外部的一組管理者收購業(yè)務(wù)。分拆與管理層收購相類似，不同之處是母公司繼續(xù)享有被分拆業(yè)務(wù)的股份。

　　11.【答案】A

　　【解析】資本杠桿反映企業(yè)的負(fù)債情況，并不能反映普通股的情況。

　　12.【答案】B

　　【解析】選項(xiàng)A，股利收益率低于債券利息收益率，股東若加上資本收益則會(huì)高出債券利息收益率;選項(xiàng)C，從長期看，股東希望他們所持有的股票超過投資者從定息證券中所獲得的回報(bào);選項(xiàng)D，市盈率在正常情況下一般不會(huì)隨著時(shí)間推移而產(chǎn)生太大波動(dòng)。

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