2011年注會《公司戰(zhàn)略與風險》課后練習題(10)

　　三、簡答題

　　1.簡要比較遠期市場和期貨市場的區(qū)別。

　　2.簡述降低利率風險的方法。

　　3.某超大型國企旗下的人才開發(fā)學院于2008年底的時候與英國某商學院聯(lián)系，希望該商學院為企業(yè)量身定制一周企業(yè)管理課程，在詢問了有關的報價后向上級申請做這個課程的預算。2009年5月，該國企人才開發(fā)學院拿到了這筆預算，再來與英國某商學院聯(lián)系，卻發(fā)現(xiàn)課程價格已從當時預算的200萬人民幣上升到了300萬人民幣。主要原因來自于英鎊兌人民幣一路升值。該國企做預算用的匯率是2008年的匯率，而2009年時美元兌人民幣匯率已經(jīng)上升。該國企人才開發(fā)院院長非常希望做成這個課程，但與預算的缺口有100萬之巨，令他頭痛不已。

　　要求：

　　(1)該事件說明了哪種風險;

　　(2)簡述針對該風險，可以采用的管理辦法。

　　4.2009年3月1日，甲投資者預計大豆價格會下跌，于是以1200元∕噸的價格拋出20手同年7月合約(每手合計10噸)，保證金比率為5%。5月13日價格跌至1150元∕噸，于是買進平倉了結交易。

　　要求：計算甲投資者投資大豆期貨的資金利潤率。

　　5.甲公司向美國出口價值50萬美元的商品，預計3個月收回貨款，簽訂出口合同時的匯率為1$=7￥，預期美元匯率會下跌。為避免美元匯率下跌給乙公司帶來損失，甲公司與銀行簽訂了賣出50萬美元，期限三個月，匯率1$=7￥的遠期外匯交易的合同。

　　要求：

　　(1)假設三個月后的實際匯率為1$=7.3￥，分析甲公司這筆遠期外匯交易業(yè)務是否合理，并簡要說明理由。

　　(2)列舉其他三種防范匯率風險的方法。

　　四、綜合題

　　我國某進出口企業(yè)情況如下，該企業(yè)進口支付的貨幣主要有歐元和英鎊，而該企業(yè)的外匯收入主要以美元為主，該企業(yè)在2009年10月簽訂了一批進口合同約合500萬美元左右的非美元(歐元、英鎊)，那時歐元兌美元匯價在1.1美元、英鎊兌美元也在1.5美元、該企業(yè)大約還有300萬美元的外匯收入，這樣該企業(yè)存在收入外匯的幣種、金額與支付外匯的幣種、金額不匹配、收付時間也不一致，而且這種不匹配的情況在可預見的未來一段時期內(nèi)依然存在，主要是支付的外匯金額大于收入的外匯金額，收入的貨幣主要是美元、而支付的貨幣主要是歐元、英鎊等非美元，表明公司有必要采取積極的保值避險措施，對未來可測算的外匯支付(特別是非美元貨幣的對外支付)鎖定匯率風險。

　　要求：若你是公司的財務負責人，請問你將采取哪些措施。

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