2010注冊(cè)會(huì)計(jì)師《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)》章節(jié)練習(xí)(1)

　　三、簡(jiǎn)答題

　　1. 某公司本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率為9.09%，本年末的投資資本為5000萬(wàn)元，其中權(quán)益資本為3000萬(wàn)元，權(quán)益資本成本為25%，稅后債務(wù)資本成本為4%。預(yù)計(jì)明年的稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為380萬(wàn)元，所得稅率為30%，預(yù)計(jì)明年銷售增長(zhǎng)率為10%，未來(lái)維持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)不變。要求

　　(1)計(jì)算明年的期初投資資本回報(bào)率

　　(2)根據(jù)價(jià)值增長(zhǎng)/增長(zhǎng)率矩陣，判斷該公司是否屬于增值型現(xiàn)金短缺，如果不是，應(yīng)該是什么?(3)如果盈利能力低是公司獨(dú)有的問(wèn)題，并且覺(jué)得有能力扭轉(zhuǎn)價(jià)值減損局面，回答該公司可以選擇的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

　　(4)如果盈利能力低是整個(gè)行業(yè)的衰退引起的，說(shuō)明該公司應(yīng)該選擇的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

　　2. 一香煙生產(chǎn)企業(yè)，經(jīng)過(guò)分析后，決定采用產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略。針對(duì)本國(guó)現(xiàn)有的女性吸煙人群推出一款新型香煙。為使產(chǎn)品打進(jìn)市場(chǎng)，在對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行深入分析調(diào)查后，決定以白領(lǐng)女性顧客群體作為其市場(chǎng)目標(biāo)。產(chǎn)品最初推向市場(chǎng)的時(shí)候，為使自己的產(chǎn)品獲得穩(wěn)定的銷路，給消費(fèi)者留下美好的印象，公司著力培養(yǎng)自己產(chǎn)品的特色，取得了較好的效果。但不曾想到的是，隨后的幾年中，由于越來(lái)越多的女性消費(fèi)者認(rèn)識(shí)到吸煙的危害，開(kāi)始戒煙，同時(shí)很多公司要求員工不能在辦公室吸煙，女性吸煙消費(fèi)者的數(shù)量開(kāi)始急劇下降，造成公司的產(chǎn)品銷售開(kāi)始下滑。針對(duì)這一情況，該公司決定改變策略，決定將其女士香煙產(chǎn)品推向吸煙者數(shù)量很多的鄰國(guó)。經(jīng)過(guò)努力，該公司在鄰國(guó)市場(chǎng)上取得良好的業(yè)績(jī)，銷售增長(zhǎng)率、相對(duì)市場(chǎng)占有率均較高。要求：根據(jù)以上資料及有關(guān)理論，回答下列問(wèn)題

　　(1)該公司在本國(guó)市場(chǎng)上最初的戰(zhàn)略失效屬于什么類型?(2)根據(jù)波士頓矩陣法，該公司產(chǎn)品在鄰國(guó)市場(chǎng)上屬于什么類型的產(chǎn)品?

　　3. 請(qǐng)簡(jiǎn)述波特的價(jià)值鏈理論。

　　4. 有償債能力的公司可采用哪些重組方式，請(qǐng)簡(jiǎn)述各種方式有關(guān)的內(nèi)容。

　　5. 一消費(fèi)者在一商場(chǎng)準(zhǔn)備購(gòu)買一臺(tái)標(biāo)價(jià)為7888元的等離子彩電，經(jīng)過(guò)雙方討價(jià)還價(jià)，在營(yíng)業(yè)員打電話向上級(jí)請(qǐng)示后，最終同意將價(jià)格降至7800元，就在該消費(fèi)者付款后準(zhǔn)備提貨時(shí)，營(yíng)業(yè)員卻在接了一個(gè)電話后，告知該消費(fèi)者：她將標(biāo)簽搞錯(cuò)了，那臺(tái)彩電價(jià)格就是8300元。彩電明碼標(biāo)價(jià)不是一天兩天，準(zhǔn)備提貨時(shí)卻稱搞錯(cuò)了，這讓該消費(fèi)者不滿又疑竇叢生，于是將該商場(chǎng)投訴到當(dāng)?shù)叵麉f(xié)。消協(xié)認(rèn)為，張貼價(jià)簽雖是營(yíng)業(yè)員的一個(gè)失誤，即成了明碼標(biāo)價(jià)的事實(shí)。經(jīng)調(diào)解，最終商場(chǎng)仍然按7800元將彩電賣給了該消費(fèi)者。要求回答

　　(1)由于營(yíng)業(yè)員的失誤，最終給企業(yè)帶來(lái)的損失，這屬于哪一類風(fēng)險(xiǎn)?(2)此類風(fēng)險(xiǎn)的源頭有哪些?

　　四、綜合題

　　1. 資料：縱橫管理顧問(wèn)有限公司(以下簡(jiǎn)稱縱橫公司)是悅來(lái)集團(tuán)公司(以下簡(jiǎn)稱悅來(lái))控股的子公司，注冊(cè)資本為600萬(wàn)元。自1998年設(shè)立以來(lái)，該公司一直贏利，凈資產(chǎn)收益率為20%左右，年創(chuàng)稅后利潤(rùn)200萬(wàn)元以上，營(yíng)業(yè)收入年增長(zhǎng)率為30%左右。然而，就是這么一個(gè)既贏利又在發(fā)展的公司，2004年悄無(wú)聲息地關(guān)閉了。原因很簡(jiǎn)單，用縱橫創(chuàng)始人的話說(shuō)：“悅來(lái)創(chuàng)辦縱橫公司的初衷，是期望公司能夠開(kāi)展管理咨詢業(yè)務(wù)，借此提升悅來(lái)整體形象。悅來(lái)的主業(yè)是汽車零部件，凈資產(chǎn)收益率在10%以上，悅來(lái)不缺錢。悅來(lái)創(chuàng)辦管理咨詢公司，不僅僅是賺錢，經(jīng)營(yíng)油條燒餅也能賺錢，但悅來(lái)集團(tuán)公司不賺這個(gè)錢。悅來(lái)給縱橫制定的愿景是中國(guó)的麥肯錫，縱橫公司的使命是中國(guó)中小企業(yè)管理問(wèn)題的診斷者、現(xiàn)代管理體系的構(gòu)建者�！� 實(shí)際上，縱橫公司開(kāi)展的是廣告業(yè)務(wù)，特別是戶外廣告業(yè)務(wù)和宣傳畫(huà)冊(cè)的發(fā)行業(yè)務(wù)�？v橫公司每年的董事會(huì)上，悅來(lái)總部都一再?gòu)?qiáng)調(diào)縱橫公司要開(kāi)展管理咨詢業(yè)務(wù)，并施壓�？v橫公司為了開(kāi)展管理咨詢業(yè)務(wù)，2001年引進(jìn)了某名牌大學(xué)的博士，2002年還撤換了公司總經(jīng)理，但管理咨詢業(yè)務(wù)仍沒(méi)能開(kāi)展起來(lái)。由于連續(xù)6年縱橫公司都沒(méi)能開(kāi)展管理咨詢業(yè)務(wù)，悅來(lái)創(chuàng)始人只好下令關(guān)閉該公司。悅來(lái)的主業(yè)，汽車零部件業(yè)屬技術(shù)成熟行業(yè)，員工經(jīng)過(guò)簡(jiǎn)單學(xué)習(xí)后，都能進(jìn)行生產(chǎn)活動(dòng)。悅來(lái)的企業(yè)文化強(qiáng)調(diào)權(quán)力的支配作用，上級(jí)對(duì)下級(jí)具有絕對(duì)的控制權(quán)。悅來(lái)把這種文化同樣分毫不差地再移植到縱橫公司中。悅來(lái)在主業(yè)方面實(shí)行的是低成本戰(zhàn)略，取得了成功。但低成本戰(zhàn)略在縱橫公司遇到阻力，企劃公司員工也不能忍受相對(duì)較低的工資水平，員工流動(dòng)率高達(dá)100%。悅來(lái)在主業(yè)方面實(shí)現(xiàn)了“平凡的員工創(chuàng)造非凡的業(yè)績(jī)”(這里指生產(chǎn)出了優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品)，但在縱橫公司，平凡的員工卻創(chuàng)造不了非凡的業(yè)績(jī)(這里指提供不了管理咨詢服務(wù))。根據(jù)你所學(xué)的戰(zhàn)略管理相關(guān)知識(shí)，請(qǐng)回答以下問(wèn)題

　　(1)悅來(lái)從汽車零部件業(yè)進(jìn)入新的管理咨詢業(yè)，這是什么類型的多元化?

　　(2)縱橫公司一直贏利，悅來(lái)卻關(guān)閉該子公司，這是為什么?

　　(3) 悅來(lái)在主業(yè)方面實(shí)行的是低成本戰(zhàn)略，取得了成功。但低成本戰(zhàn)略在縱橫公司遇到阻力。為什么?