| 第 7 頁：參考答案及解析 |
2.
【答案】
(1)A方案凈現(xiàn)值=2400×(P/F,10%,1)+12000×(P/F,10%,2)+12000×(P/F,10%,3)-18000=3114.24(元)
B方案凈現(xiàn)值=6900×(P/F,10%,1)+6900×(P/F,10%,2)+6900×(P/F,10%,3)-18000=-840(元)
A方案的凈現(xiàn)值大于0，B方案的凈現(xiàn)值小于0，所以應(yīng)采納A方案，放棄B方案。
(2)A方案的靜態(tài)投資回收期=2+3600/12000=2.3(年)
B方案的靜態(tài)投資回收期=18000/6900=2.61(年)
(3)A方案的現(xiàn)值指數(shù)=[2400×(P/F,10%,1)+12000×(P/F,10%,2)+12000×(P/F,10%,3)]/18000=1.17
B方案的現(xiàn)值指數(shù)=[6900×(P/F,10%,1)+6900×(P/F,10%,2)+6900×(P/F,10%,3)]/18000=0.95
3.
【答案】
(1)(A)=-1900+1000=-900
(B)=900-(-900)=1800
(2)①靜態(tài)回收期：
靜態(tài)回收期= (年)
�、跁�(huì)計(jì)報(bào)酬率= =29%
�、蹌�(dòng)態(tài)回收期
|
|
初始期 |
經(jīng)營期 |
合計(jì) | |||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 | ||
|
折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量（資本成本率6%） |
－1000 |
－943.4 |
89 |
839.6 |
1425.8 |
747.3 |
705 |
1863.3 |
|
累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 |
-1000 |
-1943.4 |
-1854.4 |
-1014.8 |
411 |
1158.3 |
1863.3 |
3726.6 |
動(dòng)態(tài)回收期=3+1014.8/1425.8=3.71(年)
�、軆衄F(xiàn)值為1863.3萬元
⑤現(xiàn)值指數(shù)= ⑥內(nèi)含報(bào)酬率
設(shè)利率28%
|
年限 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
合計(jì) |
|
凈現(xiàn)金流量 |
-1000 |
-1000 |
100 |
1000 |
1800 |
1000 |
1000 |
2900 |
|
折現(xiàn)系數(shù)（28%） |
1 |
0.7813 |
0.6104 |
0.4768 |
0.3725 |
0.291 |
0.2274 |
|
|
折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 |
-1000 |
-781.3 |
61.04 |
476.8 |
670.5 |
291 |
227.4 |
-54.56 |
設(shè)利率26%
年限 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
合計(jì) |
|
凈現(xiàn)金流量 |
-1000 |
-1000 |
100 |
1000 |
1800 |
1000 |
1000 |
2900 |
|
折現(xiàn)系數(shù)（26％） |
1 |
0.7937 |
0.6299 |
0.4999 |
0.3968 |
0.3149 |
0.2499 |
|
|
折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 |
-1000 |
-793.7 |
62.99 |
499.9 |
714.24 |
314.9 |
249.9 |
48.23 |
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