2011注冊會計師《財務(wù)成本管理》課后習(xí)題(2)

　　2.

　　【答案】

　　(1)凈營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=14800-11625=3175元

　　速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨-一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)-其他流動資產(chǎn))/流動負(fù)債

　　=(14800-1050-200-225)/11625=1.15

　　現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))/流動負(fù)債=(875+1175)/11625=0.18

　　現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量/流動負(fù)債=22500/11625=1.94

　　權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益=52300/26925=1.94

　　長期資本負(fù)債率=非流動負(fù)債/(非流動負(fù)債+股東權(quán)益)=13750/(13750+26925)=0.34

　　利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用=(利潤總額+利息費用)/利息費用=(3366+354)/354=10.51

　　現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量/利息費用=22500/354=63.56

　　現(xiàn)金流量債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金流量/債務(wù)總額=22500/25375=0.89。

　　(2)應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/(平均應(yīng)收賬款+平均應(yīng)收票據(jù))

　　=28932/[(10000+10500)÷2+(650+775)÷2]=2.64(次)

　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)(按銷售收入計算)

　　=銷售收入/平均存貨=28932/[(950+1050)÷2]=28.93(次)

　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)(按銷售成本計算)

　　=銷售成本/平均存貨=24156/[(950+1050)÷2]=24.16(次)

　　(3)凈經(jīng)營資產(chǎn)和凈金融負(fù)債。

　　金融資產(chǎn)=交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收利息=875+300=1175

　　經(jīng)營資產(chǎn)=52300-1175=51125

　　經(jīng)營負(fù)債=應(yīng)付賬款+應(yīng)付票據(jù)=7800+2025=9825

　　金融負(fù)債=25375-9825=15550

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)=51125-9825=41300

　　凈金融負(fù)債=15550-1175=14375

　　(4)稅前經(jīng)營利潤=利潤總額+利息費用=3366+354=3720

　　平均所得稅稅率為=841.5/3366=25%

　　稅后經(jīng)營凈利潤=3720×(1-25%)=2790

　　稅后利息費用=354×(1-25%)=265.5

　　(5)稅后經(jīng)營凈利率=2790/28932=9.6%

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=28932/41300=70.05%

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=2790/41300=6.76%

　　稅后利息率=265.5/14375=1.85 %

　　經(jīng)營差異率=6.76%-1.85%=4.91%

　　凈財務(wù)杠桿=14375/26925=53.40%

　　杠桿貢獻(xiàn)率=4.91%×53.40%=2.62%

　　權(quán)益凈利率=6. 76%+2.62%=9.38%

　　或：2524.5/26925=9.4%

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