2008注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》模擬試題及答案(1)

　　三、判斷題（10×1=10，注意倒扣）

　　1.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)，就是在衡量企業(yè)相關(guān)者利益約束下實(shí)現(xiàn)的所有者或股東財(cái)富的最大化。（）

　　2.風(fēng)險(xiǎn)回避者通常不主動(dòng)追求風(fēng)險(xiǎn)，他們選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不論風(fēng)險(xiǎn)狀況如何（）。

　　3.與全部投資的現(xiàn)金流量相比，資本金現(xiàn)金流出量沒(méi)有變化，，只是現(xiàn)金流入量有所不同（）。

　　4.認(rèn)購(gòu)股權(quán)證的價(jià)值是由市場(chǎng)(北京安通學(xué)校提供)供求關(guān)系決定的。由于套利行為的存在，認(rèn)購(gòu)股權(quán)正的實(shí)際價(jià)值大于理論價(jià)值。（）

　　5.在利用成本分析模式和存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，均不需要考慮現(xiàn)金的管理成本（）。

　　6.企業(yè)按照銷(xiāo)售百分比法預(yù)測(cè)出來(lái)的資金需要量，是企業(yè)在未來(lái)一段時(shí)期資金總的需要量（）。

　　7.企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)主要取決于企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、企業(yè)的產(chǎn)品銷(xiāo)售、利率水平的變動(dòng)趨勢(shì)等因素，與企業(yè)所處行業(yè)美元多大的關(guān)系（）。

　　8.股利分配的信號(hào)傳遞理論認(rèn)為，投資者更喜歡現(xiàn)金股利，而不大喜歡將收益留給公司，因此公司需要定期向固定支付較高的股利。（）

　　9.在編制期末存貨預(yù)算時(shí)，需要考慮存貨的計(jì)價(jià)方法，而編制產(chǎn)品成本預(yù)算時(shí)不需要考慮（）。

　　10.從數(shù)量上看，正常標(biāo)準(zhǔn)成本小于理想標(biāo)準(zhǔn)成本，大于歷史平均水平（）。

　　四、計(jì)算題（4×5=20分，計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）

　　1.某公司持有A、B兩種股票構(gòu)成的證券組合，ß系數(shù)分別為2.0和3.0，兩種證券各占50%。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為7%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為11%。若A股票為固定成長(zhǎng)股，成長(zhǎng)率為5%。已知(北京安通學(xué)校提供)該公司上年的每股股利為2元。

　　要求（1）證券組合的ß系數(shù)；（2）確定證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率；（3）確定證券組合的必要收益率；（4）確定A股票的必要收益率；（5）確定A股票的價(jià)值。

　　2.已知ABC公司與庫(kù)存有關(guān)的信息如下：

　�。�1）年需要量為30000單位（假定一年360天）；

　�。�2）購(gòu)買(mǎi)價(jià)格每件100元；

　�。�3）單位儲(chǔ)存成本為存貨購(gòu)買(mǎi)價(jià)的30%；

　�。�4）訂貨成本每次60元；

　�。�5）公司希望的保修儲(chǔ)備量為750單位；

　�。�6）存貨按照100單位的倍數(shù)（四舍五入）確定；

　�。�7）訂貨周期15天。

　　要求（1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量是多少？

　�。�2）存貨食品為多少時(shí)應(yīng)補(bǔ)償訂貨（即再訂貨點(diǎn)）？

　　（3）存貨平均占用多少資金？

　　3.某公司正著手編制2008年1月份現(xiàn)金預(yù)算：預(yù)計(jì)月初現(xiàn)金余額8000元，月初應(yīng)收賬款余額4000元，預(yù)計(jì)月內(nèi)看收回80%；本月勞務(wù)收入50000元，當(dāng)期收回現(xiàn)金50%；采購(gòu)材料8000元，當(dāng)期付款70%；月初應(yīng)付賬款5000元，需(北京安　通學(xué)校提供)要在月內(nèi)確保付清；本月現(xiàn)金支付工資8400元；間接費(fèi)用50000元，其中折舊4000元，該公司營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)需繳納營(yíng)業(yè)稅（5%）及附加（附加率10%），預(yù)交所得稅900元；購(gòu)買(mǎi)設(shè)備支付20000元現(xiàn)金；現(xiàn)金如果不足向銀行借款，借款額為1000元的倍數(shù)�，F(xiàn)金余額最低3000元。

　　要求：編制1月份期末現(xiàn)金預(yù)算。

　　4.某公司目前擁有現(xiàn)金500萬(wàn)元，其中普通股25萬(wàn)股，每股價(jià)格10元，每股股利2元；債券150萬(wàn)元，票面利率8%；留存收益100萬(wàn)元，目前的稅后凈利潤(rùn)67萬(wàn)元所得稅稅率為33%。該公司準(zhǔn)備開(kāi)發(fā)新項(xiàng)目，項(xiàng)目所需要的投資為500萬(wàn)元；其所需要的資金有兩種籌資方式可供選擇：

　�。�1）發(fā)行500萬(wàn)元債券，票面利率10%；（2）發(fā)行普通股500萬(wàn)元，每股發(fā)行價(jià)為20元。

　　要求：（1）計(jì)算兩種籌資方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)；

　�。�2）計(jì)算兩種方案的每股收益與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；

　�。�3）若不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，確定該公司最佳的籌資方案。