2007年注會考試《財務成本管理》模擬試題

四、計算分析題

1.【答案】

（1）每次訂貨成本=2000+200=2200（元）

單位變動儲存成本=1500×2％+200+210=440（元）

經(jīng)濟訂貨批量= =300（臺）

送貨期=300/100=3（天）

訂貨次數(shù)=7200/300=24（次）

（2）平均交貨時間=8×10％+9×20％+10×40％+11×20％+12×10％=10（天）

交貨期內平均需要量=10×20=200（臺）

再訂貨點=200+保險儲備量

①當再訂貨點為200臺（即保險儲備量=0）時

平均缺貨量=20×(11-10)×20％+20×(12-10)×10％=8（件）

TC（S，B）=100×8×24+0×440=19200（元）

②當再訂貨點為220臺（即保險儲備量=20）時

平均缺貨量=20×10％=2（臺）

TC（S，B）=100×2×24+20×440=4800+8800=13600（元）

③當再訂貨點為240臺（即保險儲備量=40）時

平均缺貨量=0

TC（S，B）=100×0×24+40×440=17600（元）

根據(jù)上述計算結果可知，合理的保險儲備量為20臺，再訂貨點為220臺。

（3）與批量相關的存貨總成本= =105600（元）

（4）與儲備存貨相關的總成本

=105600+13600+7200×3000+100000+3000×12+60000

=21915200（元）

=2191.52（萬元）

2.【答案】

目前情況：

權益凈利率=[（100×30％-20）×（1-40％）]／[50×（1-40％）]×100％=20％

經(jīng)營杠桿=（100×30％）/[100×30％-（20-50×40％×8％）]=30／11.6=2.59

財務杠桿=11.6/（11.6-50×40％×8％）=1.16

總杠桿=2.59×1.16=3

或：總杠桿=（100×30％）/（100×30％-20）=3

（1）追加實收資本方案：

權益凈利率

=[100×120％×（1-60％）-（20+5）]×（1-40％）/[50×（1-40％）+40]×100％

=19.71％

經(jīng)營杠桿=[120×（1-60％）]/[120×（1-60％）-（20+5-50×40％×8％）]

=48/[48-23.4]=1.95

息稅前利潤=48-23.4=24.6

財務杠桿=24.6/（24.6-50×40％×8％）=1.07

總杠桿=1.95×1.07=2.09

或：總杠桿=（120×40％）/[120×40％-（20+5）]=2.09

由于與目前情況相比，權益凈利率降低了，所以，不應改變經(jīng)營計劃。

（2）借入資金方案：

新增利息=40×10%=4

權益凈利率

=[100×120％×（1-60％）-（20+5+4）] ×（1-40％）/[50×（1-40％）]×100％

=38％

經(jīng)營杠桿=（120×40％）/[120×40％-（20+5-50×40％×8％）]=1.95

財務杠桿=24.6/[24.6-（4+50×40％×8％）]=1.29

總杠桿=1.95×1.29=2.52

或：總杠桿=（120×40％）/[120×40％-（20+5+4）]=2.53

由于與目前情況相比，權益凈利率提高了并且總杠桿系數(shù)降低了，因此，應當采納借入資金的經(jīng)營計劃。