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　　1、

　　【單選】

　　股民甲以每股30元的價格購得M股票800股，在M股票市場價格為每股18元時，上市公司宣布配股，配股價每股12元，每10股配新股3股。假設(shè)所有股東均參與配股，且不考慮新投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化，則配股后的除權(quán)價為(　　)元。

　　A. 16.62

　　B. 13.25

　　C. 15.54

　　D. 13.85

　　【答案】A

　　【解析】股份變動比例是指1份配股權(quán)證可買進(jìn)的股票的數(shù)量，10張配股權(quán)證可配股3股，則股份變動比例為3/10=0.3;配股后的除權(quán)價=(配股前每股市價+股份變動比例×配股價格)÷(1+股份變動比例)=(18+0.3×12)÷(1+0.3)=16.62(元)。

　　2、

　　【單選】

　　相對于其他債務(wù)籌資，長期借款的優(yōu)點為(　　)。

　　A. 限制條款少

　　B. 籌資速度快

　　C. 財務(wù)風(fēng)險小

　　D. 借款彈性小

　　【答案】B

　　【解析】與其他長期負(fù)債籌資相比，長期借款籌資的優(yōu)點：(1)籌資速度快。(2)借款彈性好。長期借款籌資的缺點：(1)財務(wù)風(fēng)險較大。(2)限制條款較多。

　　3、

　　【單選】

　　配股是上市公司股權(quán)再融資的一種方式。下列關(guān)于配股的說法中，正確的是(　　)。

　　A. 配股價格一般采取網(wǎng)上競價方式確定

　　B. 配股價格低于市場價格，會減少老股東的財富

　　C. 配股權(quán)是一種看漲期權(quán)，其執(zhí)行價格等于配股價格

　　D. 配股權(quán)價值等于配股除權(quán)參考價減配股價格

　　【答案】C

　　【解析】配股一般采取網(wǎng)上定價發(fā)行的方式，配股價格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定。所以，選項A錯誤;配股價格低于市場價格，只能表明配股權(quán)是實值期權(quán)，并不能判斷老股東財富是否發(fā)生增減變動，要判斷是否引起老股東財富的增減變動需要根據(jù)配股后市場價格與配股除權(quán)股票價格的比較，以及老股東是否參與配股綜合分析來得出，選項B錯誤;擁有配股權(quán)的股東有權(quán)選擇配股或不配股，因此，配股權(quán)是一種看漲期權(quán)，其執(zhí)行價格就是配股價格，選項C正確;配股權(quán)價值=(配股除權(quán)參考價-配股價格)/購買一股新股所需的股數(shù)，或者：配股權(quán)價值=配股前股票市場價格-配股除權(quán)參考價，所以，選項D錯誤。

　　【補(bǔ)充資料】網(wǎng)上定價和網(wǎng)上競價的不同：

　　(1)發(fā)行價格的確定方式不同：競價發(fā)行方式事先確定發(fā)行底價，由發(fā)行時競價決定發(fā)行價;定價發(fā)行方式事先確定價格。

　　(2)認(rèn)購成功者的確認(rèn)方式不同：競價發(fā)行方式按價格優(yōu)先、同等價位時間優(yōu)先原則確定;網(wǎng)上定價發(fā)行方式按抽簽決定。

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