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一、單項選擇題(本題型共15題。從每題的備選答案中選出最正確的一個答案,在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂你認為正確的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。答案正確的,前10題每題1分,后5題每題2分。本題型共20分。)
1.企業(yè)財務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是( 。
A.股東與經(jīng)營者之間的關(guān)系
B.股東與債權(quán)人之間的關(guān)系
C.股東 、經(jīng)營者、債權(quán)人之間的關(guān)系
D.企業(yè)與作為社會管理者的政府有關(guān)部門、社會公眾之間的關(guān)系
2.普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為( 。。
A.復(fù)利終值系數(shù) B.償債基金系數(shù) C.普通年金現(xiàn)值系數(shù) D.投資回收系數(shù)
3.下列財務(wù)比率中,最能反映企業(yè)舉債能力的是( 。。
A.資產(chǎn)負債率
B.經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與到期債務(wù)比
C.經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負債比
D.經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與債務(wù)總額比
4.下列關(guān)于評價投資項目的回收期法的說法中,不正確的是( )。
A.它忽略了貨幣時間價值
B.它需要一個主觀上確定的最長的可接受回收期作為評價依據(jù)
C.它不能測度項目的盈利性
D.它不能測度項目的流動性
5.下列關(guān)于市盈率的說法中,不正確的是( 。。
A.債務(wù)比重大的公司市盈率較低
B.市盈率很高則投資風(fēng)險大
C.市盈率很低則投資風(fēng)險小
D.預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹時市盈率會普遍下降
6.在存貨的管理中,與建立保險備量無關(guān)的因素是( 。。
A.缺貨成本 B.平均庫存量 C.交貨期 D.存貨需求量
7.企業(yè)采取寬松的營運資金持有政策,產(chǎn)生的結(jié)果是( )。
A.收益性較高,資金流動性較低 B.收益性較低,風(fēng)險較低
C.資金流動性較高,風(fēng)險較低 D.收益性較高,資金流動性較高
8.如果企業(yè)經(jīng)營在季節(jié)性低谷時除了自發(fā)性負債外不再使用短期借款,其所采用的營運資金融資政策屬于( 。
A.配合型融資政策 B.激進型融資政策
C.穩(wěn)健型融資政策 D.配合型或穩(wěn)健型融資政策
9.最容易受到各國有關(guān)反壟斷法律政策限制的并購行為是( 。。
A.橫向并購 B.縱向并購 C.混合并購 D.敵意并購
10.固定制造費用的實際金額與固定制造費用的預(yù)算金額之間的差額稱為( 。。
A.耗費差異 B.效率差異 C.閑置能量差異 D.能量差異
11.有一項年金,前3年無流入,后5年每年年初流入500萬元,假設(shè)年利率為10%,其現(xiàn)值為( 。
A.1994.59 B.1565.68 C.1813.48 D.1423.21
12.有一筆國債,5年期,平價發(fā)行,票面利率12.22%,單利計息,到期一次還本付息,其到期收益率是( )。
A.9% B.11% C.10% D.12%
13.ABC公司無優(yōu)先股,去年每股盈余為4元,每股發(fā)放股利2元,保留盈余在過去一年中增加了500萬元。年底每股賬面價值為30元,負債總額為5000萬元,則該公司的資產(chǎn)負債率為( 。。
A.30% B.33% C.40% D.44%
14.年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設(shè)備。該設(shè)備于8年前以40000元購入,稅法規(guī)定的折舊年限為10年,按直線法計提折舊,預(yù)計殘值率為10%,已提折舊28800元;目前可以按10000元價格賣出,假設(shè)所得稅率30%,賣出現(xiàn)有設(shè)備對本期現(xiàn)金流量的影響是( )。
A.減少360元 B.減少1200元 C.增加9640元 D.增加10360元
15.某種股票當(dāng)前的市場價格是40元,每股股利是2元,預(yù)期的股利增長率是5%,則其市場決定的預(yù)期收益率為( 。
A.5% B.5.5% C.10% D.10.25%
二、多項選擇題(本題型共10題。從每題的備選答案中選出正確的多個答案,在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂你認為正確的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。不答、錯答、漏答均不得分。答案正確的,每題得2分。本題型共20分。)
1.我國曾于1996年發(fā)行10年期、利率為11.83%的可上市流通的國債。決定其票面利率水平的主要因素有( )!
A.純粹利率 B.通貨膨脹附加率
C.變現(xiàn)風(fēng)險附加率 D.違約風(fēng)險附加率
E、到期風(fēng)險附加率
2.某公司當(dāng)年的經(jīng)營利潤很多,卻不能償還到期債務(wù)。為查清其原因,應(yīng)檢查的財務(wù)比率包括( 。。
A.資產(chǎn)負債率 B.流動比率 C.存貨周轉(zhuǎn)率 D.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 E、已獲利息倍數(shù)
3.某公司正在開會討論是否投產(chǎn)一種新產(chǎn)品,對以下收支發(fā)生爭論。你認為不應(yīng)列入該項目評價的現(xiàn)金流量有( 。。
A.新產(chǎn)品投產(chǎn)需要占用營運資金80萬元,它們可在公司現(xiàn)有周轉(zhuǎn)資金中解決,不需要另外籌集。
B.該項目利用現(xiàn)有未充分利用的廠房和設(shè)備,如將該設(shè)備出租可獲收益200萬元,但公司規(guī)定不得將生產(chǎn)設(shè)備出租,以防止對本公司產(chǎn)品形成競爭。
C.新產(chǎn)品銷售會使本公司同類產(chǎn)品減少收益100萬元;如果本公司不經(jīng)營此產(chǎn)品,競爭對手也會推出此新產(chǎn)品。
D.擬采用借債方式為本項目籌資,新債務(wù)的利息支出每年50萬元。
E、運動用為其它產(chǎn)品儲存的原料約200萬元。
4.下列各項中,能夠影響債券內(nèi)在價值的因素有( )。
A.債券的價格 B.債券的計息方式(單利還是復(fù)利)
C.當(dāng)前的市場利率 D.票面利率
E、債券的付息方式(分期付息還是到期一次付息)
5.存貨管理的經(jīng)濟訂貨量基本模型建立的假設(shè)條件有( )。
A.企業(yè)能及時補充所需存貨
B.存貨單價不考慮銷售折扣
C.每批訂貨之間相互獨立
D.存貨的需求量穩(wěn)定或雖有變化但可根據(jù)歷史經(jīng)驗估計其概率
E、存貨的單位儲存變動成本不變
6.在我國,對公司發(fā)行債券規(guī)定的條件有( 。。
A.私募發(fā)行
B.公募發(fā)行
C.累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的40%
D.債券發(fā)行方案由公司股東大會通過即可實施
E、前一次發(fā)行的債券已經(jīng)全部募足
7.企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中,會自發(fā)地、直接地產(chǎn)生一些資金來源,部分地滿足企業(yè)的經(jīng)營需要,如( )。
A.預(yù)收帳款 B.應(yīng)付工資
C.應(yīng)付票據(jù) D.根據(jù)周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定取得的限額內(nèi)借款
E、應(yīng)付債券
8.一般認為,股份回購所產(chǎn)生的效果有( 。。
A.稀釋公司控制權(quán) B.提高每股收益
C.改變資本結(jié)構(gòu) D.增強負債能力
E、抵御被收購
9.企業(yè)破產(chǎn)清算時,破產(chǎn)財產(chǎn)在支付債權(quán)人債務(wù)前,應(yīng)先支付( 。
A.應(yīng)交未交稅金
B.優(yōu)先股東的本金
C.債權(quán)人參加破產(chǎn)程序發(fā)生的差旅費
D.應(yīng)付未付職工工資
E、清算組發(fā)生的必要的清算費用
10.在計算責(zé)任成本的過程中,對于制造費用的處理要分析各種消耗與責(zé)任中心的相互關(guān)系,分別采用下列辦法進行處理( )。
A.直接計入某責(zé)任中心 B.按責(zé)任基礎(chǔ)分配
C.按受益基礎(chǔ)分配 D.列作不可控費用不進行分攤
E、計入特定的責(zé)任中心
三、判斷題(本題型共15題。在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂你認為正確的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。答案正確的,每題得1分;答案錯誤的,每題倒扣1分。本題型扣至零分為止。不答題既不得分,也不扣分。本題型共15分。)
1.采用多角經(jīng)營控制風(fēng)險的唯一前提是所經(jīng)營的各種商品的利潤率存在負相關(guān)關(guān)系。( )
2.對于一個健康的、正在成長的公司來說,經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應(yīng)當(dāng)是正數(shù),投資活動現(xiàn)金凈流量是正數(shù),籌資活動現(xiàn)金凈流量正、負數(shù)相間。( 。
3.“現(xiàn)金預(yù)算”中的“所得稅現(xiàn)金支出”項目,要與“預(yù)計損益表”中的“所得稅”項目的金額一致。它是根據(jù)預(yù)算的“利潤總額”和預(yù)計所得稅率計算出來的,一般不必考慮納稅調(diào)整事項。( 。
4.某企業(yè)正在討論更新現(xiàn)有的生產(chǎn)線,有兩個備選方案:A方案的凈現(xiàn)值為400萬元,內(nèi)含報酬率為10%;B方案的凈現(xiàn)值為300萬元,內(nèi)含報酬率為15%。據(jù)此可以認定A方案較好。( 。
5.假設(shè)市場利率保持不變,溢價發(fā)行債券的價值會隨時間的延續(xù)而逐漸下降。( 。
6.從長期來看,公司股利的固定增長率(扣除通貨膨脹因素)不可能超過公司的資本成本率。( )
7.一種10年期的債券,票面利率為10%;另一種5年期的債券,票面利率亦為10%。兩種債券的其它方面沒有區(qū)別。在市場利息率急劇上漲時,前一種債券價格下跌得更多。( )
8.企業(yè)的信用標(biāo)準嚴格,給予客戶的信用期很短,使得應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率很高,將有利于增加企業(yè)的利潤。( )
9.在現(xiàn)金持有量的隨機模式控制中,現(xiàn)金余額波動越大的企業(yè),越需關(guān)注有價證券投資的流動性。( )
10.某企業(yè)計劃購入原材料,供應(yīng)商給出的付款條件為1/20.N/50。若銀行短期借款利率為10%,則企業(yè)應(yīng)在折扣期內(nèi)支付貨款。( )
11.從理論上說,債權(quán)人不得干予企業(yè)的資金投向和股利分配方案。( )
12.假設(shè)其他因素不變,銷售量超過盈虧臨界點以后,銷售量越大則經(jīng)營杠桿系數(shù)越小。( 。
13.杠桿收購是收購公司完全依賴借債籌資,以取得目標(biāo)公司的控股權(quán)。( 。
14.現(xiàn)行制度規(guī)定,國有破產(chǎn)企業(yè)職工安置費的來源之一是企業(yè)出售土地使用權(quán)所得。( 。
15.在其他因素不變的條件下,一個投資中心的剩余收益的大小與企業(yè)資本成本的高低呈反向變動。( 。
四、計算題(本題型共4題,其中第1題5分;第2題4分;第3題5分;第4題6分。本題型共20分。要求列出計算步驟,每步運算得數(shù)精確到小數(shù)點后兩位。在答題卷上解答,答在試題卷上無效。)
1.A產(chǎn)品用初在產(chǎn)品費用為:直接材料費30000元,直接人工費35000元,制造費用20000元。本月發(fā)生費用為:直接材料費70000元,直接人工費95000元,制造費用66000元。該產(chǎn)品本月完工600件,月末在產(chǎn)品200件(完工程度60%),原材料在投產(chǎn)時一次投入。
要求:
按約當(dāng)產(chǎn)量法分別計算本月完工產(chǎn)品成本和在產(chǎn)品成本總額。
2.某公司的年賒銷收入為720萬元,平均收帳期為60天,壞帳損失為賒銷額的10%,年收帳費用為5萬元。該公司認為通過增加收帳人員等措施,可以使平均收帳期降為50天,壞帳損失降為賒銷額的7%。假設(shè)公司的資金成本率為6%,變動成本率為50%。
要求:
計算為使上述變更經(jīng)濟上合理,新增收帳費用的上限(每年按360天計算)。
3.某公司目前發(fā)行在外普通股100萬股(每股1元),已發(fā)行10%利率的債券400萬元。該公司打算為一個新的投資項目融資500萬元,新項目投產(chǎn)后公司每年息稅前盈余增加到200萬元,F(xiàn)有兩個方案可供選擇:按12%的利率發(fā)行債券(方案1);按每股20元發(fā)行新股(方案2)。公司適用所得稅率40%。
要求:
。1)計算兩個方案的每股盈余;
。2)計算兩個方案的每股盈余無差別點息稅前盈余;
。3)計算兩個方案的財務(wù)杠桿系數(shù);
。4)判斷哪個方案更好。
4.某公司年終利潤分配前的股東權(quán)益項目資料如下:
股本--普通股(每股面值2元,200萬股) 400萬元
資本公 160萬元
未分配利潤 840萬元
所有者權(quán)益合 1400萬元
公司股票的每股現(xiàn)行市價為35元。
要求:計算回答下述3個互不關(guān)聯(lián)的問題
。1)計劃按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利,并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利0.2元,股票股利的金額按現(xiàn)行市價計算。計算完成這一分配方案后的股東權(quán)益各項目數(shù)額。
。2)如若按1股的比例進行股票分割,計算股東權(quán)益各項目數(shù)額、普通股股數(shù)。
。3)假設(shè)利潤分配不改變市凈率,公司按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利,股票股利按現(xiàn)行市價計算,并按新股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利,且希望普通股市價達到每股30元,計算每股現(xiàn)金股利應(yīng)是多少。
五、綜合題(本題型共3題,其中第1題8分;第2題10分;第3題7分。本題型共25分。要求列出答題步驟,每步驟得數(shù)精確到小數(shù)點后兩位。在答題卷上解答,答在試題卷上無效。)
1.某人擬開設(shè)一個彩擴店,通過調(diào)查研究提出以下方案:
。1)設(shè)備投資:沖擴設(shè)備購價20萬元,預(yù)計可使用5年,報廢時無殘值收入;按稅法要求該設(shè)備折舊年限為4年,使用直線法折舊,殘值率為10%;計劃在1998年7月1日購進并立即投入使用。
。2)門店裝修:裝修費用預(yù)計4萬元,在裝修完工的1998年7月1日支付。預(yù)計在2.5年后還要進行一次同樣的裝修。
。3)收入和成本預(yù)計:預(yù)計1998年7月1日開業(yè),前6個月每月收入3萬元(已扣除營業(yè)稅,下同),以后每月收入4萬元;耗用相紙和沖擴液等成本收入的60%;人工費、水電費和房租等費用每月0.8萬元(不含設(shè)備折舊、裝修費攤銷)。
。4)營運資金:開業(yè)時墊付2萬元。
。5)所得稅率為30%。
。6)業(yè)主要求的投資報酬率最低為10%。
要求:
用凈現(xiàn)值法評價該項目經(jīng)濟上是否可行。
要求:假設(shè)該公司實收資本一直保持不變,計算回答以下互不關(guān)聯(lián)的4個問題
。1)假設(shè)19*2年計劃銷售收入為5000萬元,需要補充多少外部融資(保持目前的股利支付率、銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變)?
。2)假設(shè)19*2年不能增加借款,也不能發(fā)行新股,預(yù)計其可實現(xiàn)的銷售增長率(保持其它財務(wù)比率不變)。
(3)保持目前的全部財務(wù)比率,明年可實現(xiàn)的銷售額是多少?
。4)若股利支付率為零,銷售凈利率提高6%,目標(biāo)銷售額為500萬元,需要籌集補充多少外部融資(保持其它財務(wù)比率不變)?
假設(shè)該公司沒有營業(yè)外收支和投資收益;所得稅率不變.
要求:
。1)分析說明該公司運用資產(chǎn)獲利能力的變化及其原因;
(2)分析說明該公司資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的變化及其原因;
(3)假如你是該公司的財務(wù)經(jīng)理,在19*4年應(yīng)從哪些方面改善公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績。