2011注冊會計師考試《會計》基礎講義：第八章(2)

　　【例8-2】沿用【例8-l】，假定利用固定資產生產的產品受市場行情波動影響大，企業(yè)預計未來3年每年的現(xiàn)金流量情況如表8—1所示。

表8-1 各年現(xiàn)金流量概率分布及發(fā)生情況

　　在這種情況下，采用期望現(xiàn)金流量法比傳統(tǒng)法就更為合理。在期望現(xiàn)金流量法下，資產未來現(xiàn)金流量應當根據(jù)每期現(xiàn)金流量期望值進行預計，每期現(xiàn)金流量期望值按照各種可能情況下的現(xiàn)金流量與其發(fā)生概率加權計算。按照表8-1提供的情況，企業(yè)應當計算資產每年的預計未來現(xiàn)金流量如下：

　　『正確答案』

　　第1年的預計現(xiàn)金流量(期望現(xiàn)金流量)：

　　150×30%+100×60%+50×10%=110 (萬元)

　　第2年的預計現(xiàn)金流量(期望現(xiàn)金流量)：

　　80×30%+50×60%+20×10%=56(萬元)

　　第3年的預計現(xiàn)金流量(期望現(xiàn)金流量)：

　　20×30%+10×60%+0×10%=12(萬元)

　　應當注意的是，如果資產未來現(xiàn)金流量的發(fā)生時間是不確定的，企業(yè)應當根據(jù)資產在每一種可能情況下的現(xiàn)值及其發(fā)生概率直接加權計算資產未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

　　2.折現(xiàn)率的預計

　　折現(xiàn)率的確定，應當首先以該資產的市場利率為依據(jù)。如果該資產的市場利率無法從市場上獲得的，可以使用替代利率估計折現(xiàn)率。

　　替代利率可以根據(jù)企業(yè)加權平均資金成本、增量借款利率或者其他相關市場借款利率作適當調整后確定。調整時，應當考慮與資產預計現(xiàn)金流量有關的特定風險以及其他有關貨幣風險和價格風險等。

　　估計資產未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值，通常應當使用單一的折現(xiàn)率。但是，如果資產未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值對未來不同期間的風險差異或者利率的期間結構反應敏感的，企業(yè)應當在未來各不同期間采用不同的折現(xiàn)率。

　　3.資產未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的預計

　　資產未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值PV=

　　4.外幣未來現(xiàn)金流量及其現(xiàn)值的預計

　　企業(yè)應當按照以下順序確定資產未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值：

　　(1)以結算貨幣為基礎預計其未來現(xiàn)金流量，并按其適用的折現(xiàn)率計算資產的現(xiàn)值;

　　(2)將此現(xiàn)值按計算資產未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值當日的即期匯率進行折算，從而折現(xiàn)成按照記賬本位幣表示的資產未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值;

　　(3)在此基礎上，比較資產公允價值減去處置費用后的凈額以及資產的賬面價值，以確定是否需要確認減值損失以及確認多少減值損失。

　　【要點提示】這里有四個要點：一是未來現(xiàn)金流量如何確認、二是折現(xiàn)率如何確認、三是未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)的計算、四是外幣未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)的幣種選擇順序。

 

　　手寫板提示：承接手寫板演示0801-03的例子，假如出租車公司是在美國進行營業(yè)活動，假如每年的凈現(xiàn)金流入是7萬美金，處置的凈殘值是3萬美金，將美元表達的凈現(xiàn)金流入折算為美元表達的折現(xiàn)值為16萬美金，然后用16萬美金乘以折現(xiàn)時點的折現(xiàn)率假設是1：7，那么折算為人民幣的金額就是16×7=112(元人民幣)。

　　【經典例題·單選題】2008年末甲公司持有的一臺設備出現(xiàn)減值跡象，需進行減值測試。如果當即處置該設備，其公允售價為70萬元，預計處置中會產生相關處置費用14萬元;如果繼續(xù)使用此設備，預計尚可使用3年，每年產生的現(xiàn)金流入為80萬元，同時需墊付54萬元的現(xiàn)金支出，三年后的殘值處置還可凈收回5萬元，假定市場利率為10%。則該設備的可收回價值為(　)萬元。

　　A.64.66　　　 B.68.41

　　C.56　　　　　D.68.5

　　『正確答案』B

　　『答案解析』

　　①設備的公允處置凈額=70-14=56(萬元);

　�、谠O備的未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)=(80-54)÷(1+10%)+(80-54)÷(1+10%)2+[(80-54)+5]÷(1+10%)3=68.41(萬元);

　�、墼O備的可收回價值為68.41萬元。

　　2011注冊會計師考試時間：9月17日至18日

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