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2011注冊會計師《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險》預(yù)習(xí)講義(66)

2011注冊會計師考試預(yù)計將于9月10日-11日舉行,考試吧提供了“2011注冊會計師《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險》預(yù)習(xí)講義”,幫助考生梳理知識點(diǎn)。

  (四)持續(xù)管理政治風(fēng)險

  1.生產(chǎn)戰(zhàn)略

  這里所說的生產(chǎn)戰(zhàn)略是指實現(xiàn)向當(dāng)?shù)毓就獍贤c喪失控制之間的平衡,及在東道國直接生產(chǎn)與從東道國之外進(jìn)口之間的平衡。利用當(dāng)?shù)氐脑牧虾蛣趧恿,這符合東道國的利益,也為企業(yè)的成功創(chuàng)造了條件。但是,當(dāng)?shù)厝藭䦶钠髽I(yè)的成功經(jīng)營中學(xué)到相關(guān)知識,并能夠獨(dú)立地繼續(xù)經(jīng)營下去。因此企業(yè)亦要控制專利和程序,使專利在全球范圍內(nèi)都得到保護(hù)。

  2.市場控制

  對于對市場的控制,企業(yè)應(yīng)盡量依靠版權(quán)、專利和商標(biāo)保住市場,這樣可以防止政府干涉。

  3.全球性生產(chǎn)和采購

  如果企業(yè)的產(chǎn)品全部在一國生產(chǎn),而該國的匯率上升,那么該企業(yè)的產(chǎn)品將越發(fā)難以出口到其他國家,企業(yè)的未來現(xiàn)金流及現(xiàn)值將會下降。但是,如果企業(yè)已在全球范圍內(nèi)設(shè)立了工廠,且零部件也是在全球范圍內(nèi)采購的,則不可能出現(xiàn)其開展經(jīng)營的所有國家的貨幣同時進(jìn)行調(diào)整的情況。因此,盡管企業(yè)的部分生產(chǎn)地的進(jìn)口減少但不可能所有地區(qū)的進(jìn)口都減少。而且,如果企業(yè)己安排在全球進(jìn)行原材料的采購,那么,如果其本國貨幣升值,則企業(yè)進(jìn)口成本將會降低,從而彌補(bǔ)銷量下降的損失。

  4.融資決策

  融資決策也會影響政治風(fēng)險的管理。如果選對了融資地區(qū)則可降低政治風(fēng)險。企業(yè)可就實際情況選擇本地融資或全球融資。

  (1)本地融資

  隨著對東道國投資的增長,可以在東道國進(jìn)行后續(xù)融資,以維持當(dāng)?shù)厝耸吭诮?jīng)營成功的企業(yè)享有利益,政府對企業(yè)的任何干涉亦可能損害當(dāng)?shù)厝耸康睦妗6,提供資金的常常是比較富有的當(dāng)?shù)厝,他們握有重要的?quán)力。因此,沒收企業(yè)資產(chǎn)的可能性較小。但是,此種融資的成本可能比較高,而且許多政府會對跨國企業(yè)從當(dāng)?shù)刎泿偶百Y本市場借款進(jìn)行限制。

  (2)全球融資

  跨國企業(yè)還可以選擇根據(jù)若干國家的制度在全球進(jìn)行融資。如果東道國政府干涉公司經(jīng)營,導(dǎo)致公司因無法償還負(fù)債而違約,則可能引起多國的不滿,因此,采用這種方法可減少資產(chǎn)被沒收的威脅。但是,如從國外借款,應(yīng)考慮其中伴隨的新風(fēng)險。例如,可能導(dǎo)致外匯和稅收風(fēng)險。如果企業(yè)在全球范圍內(nèi)借款,則必須注意外匯風(fēng)險。如果是以不同貨幣借款的,那么不能出現(xiàn)所有貨幣同時升值的情況,因此,可以降低風(fēng)險。外幣借款僅在以下情況下才能被證實是正確的方法,即該外幣借款的外幣收益足以償還借款和利息。

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