2011年注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)講義(53)

　　三、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)

　　【思考】在其他因素不變的情況下，銷(xiāo)售量增加10%(營(yíng)業(yè)收入增加10%)，則息稅前利潤(rùn)增加幅度是大于、小于還是等于10%?

　　『正確答案』大于10%

　　『答案解析』EBIT=(P-V)Q-F

　　在某一固定成本比重的作用下，銷(xiāo)售量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生的作用，被稱為經(jīng)營(yíng)杠桿，經(jīng)營(yíng)杠桿具有放大企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的作用。

　　(一)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的定義公式

　　經(jīng)營(yíng)杠桿的大小一般用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)表示，它是息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率與銷(xiāo)售額(量)變動(dòng)率之間的比率。其定義公式為：

　　
　　【注意】P285最后一行：假定企業(yè)的成本—銷(xiāo)量—利潤(rùn)保持線性關(guān)系，變動(dòng)成本在營(yíng)業(yè)收入中所占的比例不變，固定成本也保持穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)便可以通過(guò)營(yíng)業(yè)收入和成本來(lái)表示。

　　由這里的假設(shè)條件可以看出，變動(dòng)成本率不變，由于單位變動(dòng)成本不屬于影響收入的因素，屬于其他不變的因素，由此單價(jià)也是不變的。因此，銷(xiāo)售收入的變化源于銷(xiāo)售量的變化，而不是銷(xiāo)售價(jià)格的變化。——銷(xiāo)售額的變動(dòng)率與銷(xiāo)售量的變動(dòng)率相等。

　　假設(shè)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，則表明銷(xiāo)量增長(zhǎng)10%，息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)20%。

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