2011年注會考試《財務成本管理》預習講義(2)

　　【例·多選題】下列關(guān)于財務目標的說法不正確的有(　)。

　　A.主張股東財富最大化意思是說只考慮股東的利益

　　B.股東財富最大化就是股價最大化或者企業(yè)價值最大化

　　C.股東財富的增加可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量

　　D.權(quán)益的市場增加額是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值

　　[答疑編號265010103]

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』主張股東財富最大化，并非不考慮其他利益相關(guān)者的利益，所以，選項A的說法不正確。股東財富最大化與股價最大化以及企業(yè)價值最大化的含義并不完全相同，因此，選項B的說法不正確。股東財富可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量，股東財富的增加可以用股東權(quán)益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量，它被稱為“權(quán)益的市場增加額。權(quán)益的市場增加值是使企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值。由此可知，選項C的說法不正確，選項D的說法正確。

　　【例·多選題】以利潤最大化作為財務管理的目標，其缺陷是(　)。

　　A.沒有考慮利潤的取得時間

　　B.沒有考慮獲取利潤所承擔的風險

　　C.計量比較困難

　　D.沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系

　　[答疑編號265010104]

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』以利潤最大化作為財務管理的目標的觀點認為利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富，利潤越多則說明企業(yè)的財富增加得越多，越接近企業(yè)的目標。這種觀點的缺陷是：(1)沒有考慮利潤的取得時間;(2)沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系;(3)沒有考慮獲取利潤和所承擔的風險之間的關(guān)系。

　　【例·多選題】下列關(guān)于財務目標的表述，正確的有(　)。

　　A.如果假設投入資本相同、利潤取得的時間相同，利潤最大化是一個可以接受的觀念

　　B.假設股東投資資本不變，股價最大化與增加股東財富具有同等意義

　　C.假設股東投資資本和債務價值不變，企業(yè)價值最大化與增加股東財富具有相同的意義

　　D.股東財富可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量

　　[答疑編號265010105]

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』如果假設投入資本相同、利潤取得的時間相同、相關(guān)的風險相同，利潤最大化是一個可以接受的觀念

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