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2010年注會《財務(wù)成本管理》預(yù)習(xí):股利分配(3)

考試吧為使廣大考生更好的備戰(zhàn)2010年注冊會計師考試,為您提供注冊會計師考試資料:股利分配,希望對大家有所幫助。

  二、股利分配政策

  (一)剩余股利政策

  1、股利分配方案的確定

  剩余股利政策是指公司生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的稅后利潤首先應(yīng)較多地考慮滿足公司投資項目的需要,即增加資本或公積金,只有當(dāng)增加的資本額達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)(最佳資本結(jié)構(gòu)),才能派發(fā)股利.

  2、采用本政策的理由:

  采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的資本結(jié)構(gòu),使加權(quán)平均資金成本最低。

  (二)固定或持續(xù)增長股利政策

  1、分配方案的確定:將每年派發(fā)的股利固定在某一固定水平上并在較長時間內(nèi)不變,只有當(dāng)公司認(rèn)為未來盈余會顯著地、不可逆轉(zhuǎn)的增長時,才提高年度的股利發(fā)放額。

  2、采用本政策的優(yōu)缺點:

  這種股利政策的優(yōu)點是:

  (1)有利于穩(wěn)定公司股票價格,增強(qiáng)投資者對公司的信心。

  (2)有利于投資者安排收入與支出。

  缺點:

  (1)股利的支付與盈余脫節(jié),可能導(dǎo)致資金短缺,財務(wù)狀況惡化;

  (2)不能像剩余股利政策那樣保持較低的資本成本。

  (三)固定股利支付率政策

  1、分配方案的確定:公司確定一個股利占盈余的比率,長期按此比率支付股利的政策。

  2、本政策的優(yōu)缺點

  (1)優(yōu)點:能使股利與公司盈余緊密地配合,以體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分的原則。

  (2)缺點:這種政策下各年的股利變動較大,極易造成公司不穩(wěn)定的感覺,對穩(wěn)定股票價格不利。

  (四)低正常股利加額外股利政策

  1、分配方案的確定:公司事先設(shè)定一個較低的經(jīng)常性股利額,一般情況下,公司每期都按此金額支付正常股利,只有企業(yè)盈利較多時,再根據(jù)實際情況發(fā)放額外股利。

  (1)具有較大靈活性

  (2)使一些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收人,從而吸引住這部分股東。

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