2006年注冊會計師《財務(wù)成本管理》綜合題及解析

　　二、多項選擇題(本題型共10題，每題2分，共20分。每題均有多個正確答案，請從每題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。每題所有答案選擇正確的得分；不答、錯答、漏答均不得分。答案寫在試題卷上無效。)
　　1.下列各項因素中，能夠影響無風(fēng)險報酬率的有( )。
　　A.平均資金利潤率 B.資金供求關(guān)系
　　C.國家宏觀調(diào)控 D.預(yù)期通貨膨脹率
　　【答案】ABCD
　　【解析】本題的主要考核點是影響無風(fēng)險報酬率的因素。由于無風(fēng)險報酬率=純粹利率+通貨膨脹附加率，而平均資金利潤率、資金供求關(guān)系和國家宏觀調(diào)控影響純粹利率，進(jìn)而影響無風(fēng)險報酬率，所以，A、B、C和D選項均正確。
　　2.在不增發(fā)新股的情況下，企業(yè)去年的股東權(quán)益增長率為8%，本年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策與去年相同，以下說法中，正確的有( )。
　　A.企業(yè)本年的銷售增長率為8%
　　B.企業(yè)本年的可持續(xù)增長率為8%
　　C.企業(yè)本年的權(quán)益凈利率為8%
　　D.企業(yè)本年的實體現(xiàn)金流量增長率為8%
　　【答案】ABD
　　【解析】本題的主要考核點是可持續(xù)增長率的前提假設(shè)和含義。在保持去年經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變，并且在不增發(fā)新股的情況下，本年的實際銷售增長率等于本年的可持續(xù)增長率，也等于上年的可持續(xù)增長率。在不增發(fā)新股的情況下，上年的股東權(quán)益增長率等于上年的可持續(xù)增長率。同時，在穩(wěn)定狀態(tài)下，本年的銷售增長率等于本年的實體現(xiàn)金流量增長率，也等于本年的股權(quán)現(xiàn)金流量增長率。