考证快速通关,就选美好明天!
首頁考試吧論壇Exam8視線考試商城網(wǎng)絡(luò)課程模擬考試考友錄實(shí)用文檔求職招聘論文下載
2013中考
法律碩士
2013高考
MBA考試
2013考研
MPA考試
在職研
中科院
考研培訓(xùn) 自學(xué)考試 成人高考
四 六 級
GRE考試
攻碩英語
零起點(diǎn)日語
職稱英語
口譯筆譯
申碩英語
零起點(diǎn)韓語
商務(wù)英語
日語等級
GMAT考試
公共英語
職稱日語
新概念英語
專四專八
博思考試
零起點(diǎn)英語
托�?荚�
托業(yè)考試
零起點(diǎn)法語
雅思考試
成人英語三級
零起點(diǎn)德語
等級考試
華為認(rèn)證
水平考試
Java認(rèn)證
職稱計(jì)算機(jī) 微軟認(rèn)證 思科認(rèn)證 Oracle認(rèn)證 Linux認(rèn)證
公 務(wù) 員
導(dǎo)游考試
物 流 師
出版資格
單 證 員
報(bào) 關(guān) 員
外 銷 員
價(jià)格鑒證
網(wǎng)絡(luò)編輯
駕 駛 員
報(bào)檢員
法律顧問
管理咨詢
企業(yè)培訓(xùn)
社會工作者
銀行從業(yè)
教師資格
營養(yǎng)師
保險(xiǎn)從業(yè)
普 通 話
證券從業(yè)
跟 單 員
秘書資格
電子商務(wù)
期貨考試
國際商務(wù)
心理咨詢
營 銷 師
司法考試
國際貨運(yùn)代理人
人力資源管理師
廣告師職業(yè)水平
衛(wèi)生資格 執(zhí)業(yè)醫(yī)師 執(zhí)業(yè)藥師 執(zhí)業(yè)護(hù)士
會計(jì)從業(yè)資格
基金從業(yè)資格
統(tǒng)計(jì)從業(yè)資格
經(jīng)濟(jì)師
精算師
統(tǒng)計(jì)師
會計(jì)職稱
法律顧問
ACCA考試
注冊會計(jì)師
資產(chǎn)評估師
審計(jì)師考試
高級會計(jì)師
注冊稅務(wù)師
國際內(nèi)審師
理財(cái)規(guī)劃師
美國注冊會計(jì)師
一級建造師
安全工程師
設(shè)備監(jiān)理師
公路監(jiān)理師
公路造價(jià)師
二級建造師
招標(biāo)師考試
物業(yè)管理師
電氣工程師
建筑師考試
造價(jià)工程師
注冊測繪師
質(zhì)量工程師
巖土工程師
造價(jià)員考試
注冊計(jì)量師
環(huán)保工程師
化工工程師
咨詢工程師
結(jié)構(gòu)工程師
城市規(guī)劃師
材料員考試
監(jiān)理工程師
房地產(chǎn)估價(jià)
土地估價(jià)師
安全評價(jià)師
房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人
投資項(xiàng)目管理師
環(huán)境影響評價(jià)師
土地登記代理人
繽紛校園 實(shí)用文檔 英語學(xué)習(xí) 作文大全 求職招聘 論文下載 訪談|游戲
您現(xiàn)在的位置: 考試吧 > 注冊會計(jì)師考試 > 考試大綱 > 正文

2013注冊會計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》考試教材變化

2013注冊會計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》考試教材變化

  2013年注冊會計(jì)師考試教材已上市,為幫助廣大考生盡快熟悉及了解新教材內(nèi)容調(diào)整變動情況,網(wǎng)校名師分別對各科目作了詳細(xì)對比。以下是2013年注冊會計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》教材變化內(nèi)容。

章節(jié)
(按新教材章節(jié)分布)
2012年教材 2013年教材
位 置 內(nèi) 容 位 置 內(nèi) 容
第一章  第7頁,“一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)概述”下第3、4行  盈利  第7頁“一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)概述”下第3、4行  營利 
第一章  第7頁,“(二)每股收益最大化”上面一段開頭  如果假設(shè)  第7頁“(二)每股收益最大化”上面一段開頭  如果 
第一章  第8頁,第一行  如果假設(shè)  第8頁,第二行  如果 
第一章  第8頁,“二、財(cái)務(wù)目標(biāo)與經(jīng)營者”上面第二段第二行  唯一  第8頁,“二、財(cái)務(wù)目標(biāo)與經(jīng)營者”上面第二段第二行  統(tǒng)一 
第一章  第8頁,“二、財(cái)務(wù)目標(biāo)與經(jīng)營者”上面一段第四行  被滿足     刪除 
第一章  第8頁,“二、財(cái)務(wù)目標(biāo)與經(jīng)營者”上面一段第四行  因此,  第8頁,“二、財(cái)務(wù)目標(biāo)與經(jīng)營者”上面一段第四行  因此這種要求 
第一章  第18頁,“(一)資金融通功能”下面一段第一行  基本功能  第25頁,“(一)資金融通功能”下面一段第一行  基本功能之一 
第一章  第12頁     第12頁  加入一節(jié)內(nèi)容“第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的原則”,該內(nèi)容同2011年教材這部分內(nèi)容 
第二章  第28頁,表格“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”上面增加一行  增加的一行的內(nèi)容為:第一列為“其他”,第二列為“0”  第34頁    
第二章  第28頁,最下面一行“其他……0”        刪除 
第二章  第31頁,“2.短期債務(wù)的存量比率”上面一段第一行  不便于不同企業(yè)  第37頁,“2.短期債務(wù)的存量比率”上面一段第一行  不便于不同歷史時(shí)期及不同企業(yè) 
第二章  第32頁,最后一行  (44+6+14+398+22+12)÷300=1.65  第38頁,最下面一行  (44+6+14+398+12)÷300=1.58 
第二章  第33頁,第一行  (25+12+11+199+4+22)÷220=1.24  第39頁第一行  (25+12+11+199+22)÷220=1.22 
第二章  第33頁,第三、四行  兩個(gè)0.41  第39頁,第三、四行  都改為“0.36” 
第二章  第56頁,倒數(shù)第四行  凈經(jīng)營長期資產(chǎn)總投資  第62頁,倒數(shù)第四行  資本支出 
第二章  第56頁,倒數(shù)第三行  “=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-(凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷)”     刪除 
第二章  第56頁,倒數(shù)第一段  “其中,……經(jīng)營性資本凈支出”  第62頁,倒數(shù)第二段  其中,資本支出=凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷 
第二章  第57頁,第三段第一行  凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)總投資  第63頁,第三段第一行  經(jīng)營營運(yùn)資本增加和資本支出 
第二章  第57頁,第四段  營業(yè)現(xiàn)金凈流量=凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)總投資  第63頁,第四段  營業(yè)現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營營運(yùn)資本增加-資本支出 
第二章  第57頁,表格第八、九行合并為一行,金額也合并     第63頁,表格第八  合并為一行,改成“資本支出”,后面金額合并為412.00 

63頁第二節(jié)上面倒數(shù)第2行  獎(jiǎng)勵(lì)管理層按照股東的想法  69頁第二節(jié)上面倒數(shù)第2行  獎(jiǎng)勵(lì)管理層按照股東的目標(biāo) 
第71頁例3-4中的表3-4  20×0的數(shù)據(jù)除了“股東權(quán)益”的“300”其他的數(shù)據(jù)刪除  77頁表3-2  20×0的數(shù)據(jù)除了“股東權(quán)益”的“300”其他的數(shù)據(jù)刪除 
72頁2.根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)增長率下面的第4行“推導(dǎo)過程”  “由于:企業(yè)增長所需資金有增加負(fù)債和增加股東權(quán)益兩個(gè)來源……73頁第4行可持續(xù)增長率的公式”  78頁-79頁
新推導(dǎo)過程 
由于:在可持續(xù)狀態(tài)下資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目平衡增長,
所以:可持續(xù)增長率=股東權(quán)益增長率=股東權(quán)益本期增加/期初股東權(quán)益
由于:可持續(xù)增長狀態(tài)下企業(yè)所有者權(quán)益增加只能靠內(nèi)部留存,
所以:股東權(quán)益本期增加=期末權(quán)益-期初權(quán)益=本期留存收益增加=本期凈利潤×本期利潤留存率
所以:可持續(xù)增長率=本期凈利潤×本期利潤留存率/期初股東權(quán)益
=本期凈利潤×本期利潤留存率/(期末股東權(quán)益-本期凈利潤×本期利潤留存率)
將分子分母同時(shí)除以期末權(quán)益
可持續(xù)增長率
=
=
=  
74頁“四、資產(chǎn)負(fù)債表比率變動情況下的增長率”  該部分內(nèi)容全部刪除,并替換為  80頁“(四)基于管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的可持續(xù)增長率”  (四)基于管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的可持續(xù)增長率
以上計(jì)算是基于傳統(tǒng)報(bào)表計(jì)算的可持續(xù)增長率,如果基于管理用報(bào)表,可持續(xù)增長率需要滿足的假設(shè)條件為:
(1)企業(yè)稅后經(jīng)營凈利率將維持當(dāng)前水平,并且可以涵蓋增加債務(wù)的利息;
(2)企業(yè)凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前水平;
(3)企業(yè)目前的資本結(jié)構(gòu)是目標(biāo)結(jié)構(gòu)(凈財(cái)務(wù)杠桿不變),并且打算繼續(xù)維持下去;
(4)企業(yè)目前的利潤留存率是目標(biāo)留存率,并且打算繼續(xù)維持下去;
(5)不愿意或者不打算增發(fā)新股(包括股份回購)。
在這種假設(shè)前提下,可持續(xù)增長率的計(jì)算利用上述原理可以推出如下公式:
(1)根據(jù)期初股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)增長率
可持續(xù)增長率=稅后經(jīng)營凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×期初權(quán)益期末凈經(jīng)營資產(chǎn)乘數(shù)×本期利潤留存率
(2)根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算:
可持續(xù)增長率
=  
82頁倒數(shù)第5行  “按圖4-1的數(shù)據(jù),”后面增加內(nèi)容  86頁倒數(shù)第5行  “當(dāng)利率為10%時(shí),” 
83頁最后一行公式分母  “(s/A,10%,5)”  87頁最后一行公式分母  “(F/A,10%,5)” 
99頁  圖4-11上面的兩段移動到  103頁  圖4-11的下面 
107頁  “一、債券的有關(guān)概念”  111  “債券的概念和類別” 
107頁  “一、債券的有關(guān)概念”下面增加  111  “(一)債券的概念” 
107頁  “一、債券的有關(guān)概念”下面增加  111  “(二)債券的分類”及內(nèi)容,參見新教材P111 
108頁  例5-2最后的結(jié)果“922.768”改為  113  922.77 
108頁倒數(shù)5行  “純貼現(xiàn)債券是指承諾在未來某一確定日期作某一單筆支付的債券�!备臑椤� 113  純貼現(xiàn)債券是指承諾在未來某一確定日期按面值支付的債券�!�
114頁  “(一)下面第一行”“……以取得股利的一種有價(jià)證券”  119  “……以取得股利的一種證券” 
114頁最后一段  “股市上的價(jià)格分為開盤價(jià)……”  119  刪掉 
本章所有的  最低報(bào)酬率  本章所有  必要報(bào)酬率 
本章所有的  “內(nèi)在價(jià)值”  本章所有  價(jià)值 
本章所有的  最低報(bào)酬率  本章所有  必要報(bào)酬率 
本章所有的  權(quán)益成本  本章所有  股權(quán)成本 
120頁第4段倒數(shù)第2行  即各要素成本的加權(quán)平均值  125  “即各資本要素成本的加權(quán)平均值” 
121頁倒數(shù)第6段第1行  所以它們要求的最低報(bào)酬率不同  126  所以它們的最低報(bào)酬率不同 
121頁倒數(shù)第6段第3行  其高低取決于資金運(yùn)用于什么樣的項(xiàng)目  126  其高低取決于資本運(yùn)用于什么樣的項(xiàng)目 
121頁倒數(shù)第3段  ……營運(yùn)資本管理、評估企業(yè)價(jià)值和……  126  ……營運(yùn)資本管理、企業(yè)價(jià)值評估和…… 
123頁第二節(jié)下面第2行  未來籌集普通股資金有兩種方式:一種是增發(fā)新的普通股,另一種通過留存收益增加普通股資金。  128  籌集普通股資金有兩種方式:一種是增發(fā)新的普通股,另一種通過留存收益增加普通股�!�
124頁第6段  最常見的做法是選用10年期的財(cái)政部債券利率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率的代表,  129  最常見的做法是選用10年期的政府債券利率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率的代表, 
134頁例6-8第6行  1.5%+0.816%+5.9%  139  1.56%+0.816%+5.9% 
135頁例6-9第7行  =6.06%  140  =6.07% 
141第11行  ……術(shù),更新該技術(shù)的市場價(jià)值  146  ……術(shù)進(jìn)行更新該技術(shù)的市場價(jià)值 
142頁第一段  按照未來售價(jià)計(jì)價(jià),也稱未來現(xiàn)金流量計(jì)價(jià)。從交易屬性上來看,未來售價(jià)計(jì)價(jià)屬于產(chǎn)出計(jì)價(jià)類型;從時(shí)間屬性上來看,未來售價(jià)屬于未來價(jià)格。它也經(jīng)常被稱為資本化價(jià)值即一項(xiàng)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。     按照未來售價(jià)計(jì)價(jià),也稱未來現(xiàn)金流量計(jì)價(jià)。從交易屬性上來看,未來售價(jià)計(jì)價(jià)屬于產(chǎn)出計(jì)價(jià)類型(成本屬于投入計(jì)價(jià)類型);從時(shí)間屬性上來看,未來售價(jià)屬于未來價(jià)格(成本屬于歷史價(jià)格)。它也經(jīng)常被稱為資本化價(jià)值即一項(xiàng)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值�!�
145頁(二)(三)中涉及到所有  “定價(jià)”改為  150頁(二)(三)中所有的  估值 
147頁倒數(shù)第10行  公式中的“企業(yè)實(shí)體價(jià)值”  152  企業(yè)價(jià)值 
147頁  “二、現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型參數(shù)的估計(jì)”上面增加內(nèi)容  152  根據(jù)后續(xù)期價(jià)值可以計(jì)算后續(xù)期價(jià)值的現(xiàn)值:
后續(xù)期價(jià)值現(xiàn)值=后續(xù)期價(jià)值×(P/F,i,t) 
149頁第6行  “(負(fù)債加股東權(quán)益)”  154  (凈負(fù)債加股東權(quán)益) 
151表7-4倒數(shù)第5行  本年利潤  156  本年凈利潤 
151頁最后一行  “銷售、管理費(fèi)用”  156頁倒數(shù)第2行  銷售和管理費(fèi)用 
152頁第3行和第13行  “銷售、管理費(fèi)用”  157頁第2行和第12行  銷售和管理費(fèi)用 
154頁(四)上面第9行和最下面  ……債表其他項(xiàng)目的預(yù)計(jì)�!� 159頁(四)上面第9行和最下面  ……債表其他項(xiàng)目的預(yù)計(jì)①。
①股東權(quán)益還包括“資本公積”“盈余公積”等項(xiàng)目,此處為簡便將其省略,其預(yù)測方法與“年末未分配利潤”類似�!�
本章所有的  凈經(jīng)營長期資產(chǎn)總投資  本章所有  資本支出 
161頁續(xù)表下面第5行  計(jì)算每部經(jīng)營營運(yùn)資本  166  計(jì)算每股經(jīng)營營運(yùn)資本 
162頁第一行  各項(xiàng)數(shù)據(jù)的計(jì)算過程簡要說明如下:  167  刪除 
165頁第5行  22848.05×(1+11%)-5     22848.05×(1+11%)-5 
166頁第3段  相對價(jià)值模型分為兩大類,一類是以股權(quán)市價(jià)為基礎(chǔ)的模型,包括股權(quán)市價(jià)/凈利、股權(quán)市價(jià)/凈資產(chǎn)、股權(quán)市價(jià)/銷售額等比率模型。另一類是以企業(yè)實(shí)體價(jià)值為基礎(chǔ)的模型,包括實(shí)體價(jià)值/息、稅、折舊攤銷前利潤、實(shí)體價(jià)值/息前稅后經(jīng)營利潤、實(shí)體價(jià)值/實(shí)體現(xiàn)金流量、實(shí)體價(jià)值/投資資本、實(shí)體價(jià)值/銷售額等比率模型。我們這里只討論三種最常用的股權(quán)市價(jià)比率模型�!� 171頁  相對價(jià)值模型分為兩大類,一類是以股票市價(jià)為基礎(chǔ)的模型,包括股權(quán)市價(jià)/每股收益、股票市價(jià)/凈資產(chǎn)、股票市價(jià)/銷售額等比率模型。另一類是以企業(yè)實(shí)體價(jià)值為基礎(chǔ)的模型,包括實(shí)體價(jià)值/息、稅、折舊攤銷前利潤、實(shí)體價(jià)值/息前稅后經(jīng)營利潤、實(shí)體價(jià)值/實(shí)體現(xiàn)金流量、實(shí)體價(jià)值/投資資本、實(shí)體價(jià)值/銷售額等比率模型。我們這里只討論三種最常用的股票市價(jià)比率模型�!�
166頁  (一)市價(jià)/凈收益比率模型  171  (一)市盈率模型 
166頁“1.基本模型”下面第一行  市價(jià)/與凈收益的比率,通常稱為市盈率�!� 171  股票市價(jià)/與每股收益的比率,通常稱為市盈率�!�
166頁“1.基本模型”下面第2行  公式右側(cè)分母“每股凈利”  171  每股收益 
166頁倒數(shù)第一行  等式右邊分子“股利1/每股凈利1”  171  等式右邊分子“股利1/每股收益1” 
167頁第2段  “你可能會想……本段結(jié)束”  171  刪掉 
171例7-7   題干和答案的最后一行  175  甲公司是一個(gè)大型連鎖超市,具有行業(yè)代表性。該公司目前每股銷售收入為83.06美元,每股收益為3.82美元。公司采用固定股利支付率政策,股利支付率為74%。假設(shè)預(yù)期凈利率和股利的長期增長率為6%。該公司的β值為0.75,假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利率為7%,市場平均報(bào)酬率為12.5%。乙公司也是一個(gè)連鎖超市企業(yè),與甲公司有可比性,目前每股收入為50美元。請根據(jù)收入乘數(shù)模型估計(jì)乙公司的股票價(jià)值。
乙公司股票價(jià)值=50×0.704=35.20(美元) 
173頁最后一行  公式中的“目標(biāo)企業(yè)銷售凈利率”  178  “目標(biāo)企業(yè)預(yù)期銷售凈利率” 
第177頁“(二)投資項(xiàng)目評價(jià)的程序”下面第2行  (1)提出各種投資方案。新產(chǎn)品方案通常來自營銷部門,設(shè)備更新建議通常來自生產(chǎn)部門等。  第181頁“(二)投資項(xiàng)目評價(jià)的程序”下面第二行  (1)提出各種投資方案。新產(chǎn)品方案通常來自研發(fā)部門或營銷部門,設(shè)備更新建議通常來自生產(chǎn)部門等�!�

第8章  第177頁“(二)投資項(xiàng)目評價(jià)的程序”下面第6行  (4)價(jià)值指標(biāo)與可接受標(biāo)準(zhǔn)比較。  第181頁“(二)投資項(xiàng)目評價(jià)的程序”下面第6行  (4)比較價(jià)值指標(biāo)與可接受標(biāo)準(zhǔn)�!�
第8章  第178頁“(三)投資項(xiàng)目報(bào)酬率、資本成本與股東財(cái)富關(guān)系”下面第4行  例如,A企業(yè)的資本由債務(wù)和權(quán)益組成,  第182頁“(三)投資項(xiàng)目報(bào)酬率、資本成本與股東財(cái)富關(guān)系”下面第4行  例如,A企業(yè)的資本由債務(wù)和股東權(quán)益組成, 
第8章  第178頁,按照這個(gè)推理過程,我們可以得出以下公式:  公式中涉及到“所有者權(quán)益”、“權(quán)益陳本”  第182頁,按照這個(gè)推理過程,我們可以得出以下公式:  相對應(yīng)的全部改為“股東權(quán)益”、“股權(quán)成本” 
第8章  第180頁“表8-2”上面第2行  資本成本是投資人要求的最低報(bào)酬率,  第184頁“表8-2”上面第2行  資本成本是投資人要求的必要報(bào)酬率, 
第8章  第181頁“(二)內(nèi)含報(bào)酬率法”下面第2行,第3行之間  “或者說是使投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率”與“凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法雖然考慮了時(shí)間價(jià)值”之間  第185頁“(二)內(nèi)含報(bào)酬率法”下面第2行,第3行之間  加入公式:
凈現(xiàn)值=  
第8章  第185頁“(二)現(xiàn)金流入量(1)營業(yè)現(xiàn)金流入,下面第1行  扣除有關(guān)的付現(xiàn)成本增量后的余額,是該生產(chǎn)線引起的一項(xiàng)現(xiàn)金流入�!� 第189頁“(二)現(xiàn)金流入量(1)營業(yè)現(xiàn)金流入,下面第1行  后面加入:假設(shè)不考慮所得稅則: 
第8章  第185頁“(二)現(xiàn)金流入量(1)營業(yè)現(xiàn)金流入,下面第4行  所以,付現(xiàn)成本可以用成本見減折舊來估計(jì)�!� 第189頁“(二)現(xiàn)金流入量(1)營業(yè)現(xiàn)金流入,下面第4行  在前面加入:有時(shí)還包括其他攤銷費(fèi)用 
第8章  第188頁“表8-9”下面第1行  假設(shè)該企業(yè)要求的最低報(bào)酬率為15%,  第192頁“表8-9”下面第1行  假設(shè)該企業(yè)要求的必要報(bào)酬率為15%, 

第8章  第189頁“2、考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值“中(2)(3)  (2)由于各年已經(jīng)有相等的運(yùn)行成本——(3)將殘值在原投資中扣除  第193頁“2、考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值“中(2)(3)  (2)、(3)刪掉 
第8章  第190頁倒數(shù)第二行  這樣必然存在一個(gè)最經(jīng)濟(jì)的使用年限,  第194頁“(三)固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命”下面第5行  “這樣必然存在一個(gè)最經(jīng)濟(jì)的使用年限”后面加入“即使固定資產(chǎn)的平均年成本最小的那一年限�!薄�
第8章  第191頁“圖8-2”下面第4行  i——投資最低報(bào)酬率  第194頁“圖8-2”下面第4行  i——投資必要報(bào)酬率 
第8章  第194頁“3、根據(jù)所得稅對收入和折舊的影響計(jì)算  根據(jù)所得稅對收入和折舊的影響計(jì)算  第197頁“3、根據(jù)所得稅對收入、成本和折舊的影響計(jì)算”  根據(jù)所得稅對收入、成本和折舊的影響計(jì)算 
第8章  第196頁“五、互斥項(xiàng)目的排序問題”  互斥項(xiàng)目的排序問題  第199頁“五、互斥項(xiàng)目的優(yōu)選問題”  “五、互斥項(xiàng)目的優(yōu)選問題” 
第8章  第198頁“六、總量有限時(shí)的資本分配”下面第1行  上面講的是互斥投資項(xiàng)目的排序問題,  第201頁“六、總量有限時(shí)的資本分配”下面第1行  上面講的是互斥投資項(xiàng)目的優(yōu)選問題, 
第8章  第205頁“(4)實(shí)體現(xiàn)金流量法比股權(quán)現(xiàn)金流量法簡潔”上面一行  權(quán)益成本增加所抵消�!� 第208頁“(4)實(shí)體現(xiàn)金流量法比股權(quán)現(xiàn)金流量法簡潔”上面一行  股權(quán)成本增加所抵消 
第8章  第207頁,第3行公式  負(fù)債/權(quán)益  第210頁第3行公式  負(fù)債/股東權(quán)益 
第8章  第207頁,第6行,第7行  所有的權(quán)益成本  第210頁,第6行,第7行  全部改為股東權(quán)益成本 
第8章  第207頁“4、計(jì)算目標(biāo)企業(yè)的加權(quán)平均成本”下面第2、4、6行  所有的“權(quán)益成本、權(quán)益”  第210頁,第2、4、6行  前面全部加上“股東”二字 
第8章  第208頁,例題8-14中,第二行  增加稅后營業(yè)現(xiàn)金流出60萬元;  第211頁,例題8-14中,第二行  增加稅后營業(yè)現(xiàn)金流出69萬元; 
第8章  第208頁,表8-22上面第3、4行  “其結(jié)果為67.11萬元”、“出上升至67.11萬元”  第211頁,例題8-14中,第3、4行  “其結(jié)果為76.11萬元”、“出上升至76.11萬元” 
第8章  第208頁,表8-22上面第3行  則項(xiàng)目不再具有價(jià)值  第211頁,例題8-14中,第3行  則項(xiàng)目不再具有投資價(jià)值 
第8章  第208頁,表8-22第3行,第7行  第三行:60、60.00、67.11
第7行:現(xiàn)金流入總現(xiàn)值 
第211頁,表8-22第3行,第7行  第三行:69、69、76.11
第7行:營業(yè)現(xiàn)金凈流入總現(xiàn)值 
第8章  第209頁,表8-23第3行  60、60、60、60、60  第212頁,表8-23頁第三行  69、69、69、69、69 
第8章  第209頁表8-24  表8-24  第212頁,表8-24  表格改動見下方文件一 
第8章  第210頁,表8-25  表8-25  第213頁,表8-25  表格改動見下方文件二 
第8章  第210頁,表8-25下面第3行  降低10%就會使該項(xiàng)目失去價(jià)值  第213頁表8-25下面第3行  降低10%就會使該項(xiàng)目失去投資價(jià)值 
第8章  第210頁,表8-25下面第5行  每減少1%凈現(xiàn)值就損失14.07%,或者說每增加1%凈現(xiàn)值就提高14.07%  第213頁,表8-25下面第5行  營業(yè)收入每減少1%,項(xiàng)目凈現(xiàn)值就損失14.07%,或者說營業(yè)收入每增加1%凈現(xiàn)值就提高14.07% 
第8章  第210頁,表8-26中 倒數(shù)第7行  現(xiàn)金流入總現(xiàn)值  第214頁,表8-26中,倒數(shù)第7行  年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量總現(xiàn)值 
第8章  第210頁,表8-26下面第4行  例如,公司現(xiàn)金流量的變化系數(shù)是1  第214頁,表8-26下面第4行  例如,公司凈現(xiàn)值的變化系數(shù)是1 
第9章  第220頁【例9-6】題干中  同時(shí)出手該股票的1股股票的看漲期權(quán)  第223頁  購入價(jià)格S0=100元同時(shí)出售該股票的1股股票的看漲期權(quán),期權(quán)價(jià)格C=5元,執(zhí)行價(jià)格X=100元,1年后到期 
第9章  第220頁最后一段第一行  如果股價(jià)上升  第223頁  到期日股價(jià)超過執(zhí)行價(jià)格 
第9章  第220頁倒數(shù)第2行  如果股價(jià)下跌  第223頁  到期日股價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格 
第9章  第223頁第一段  多頭對敲的最壞結(jié)果是股價(jià)沒有變動  第226頁  多頭對敲的最壞結(jié)果是到期股價(jià)與執(zhí)行價(jià)格一致 
第9章  第223頁倒數(shù)第二段第3行  立即執(zhí)行不會給持有人帶來收入  第226頁  立即執(zhí)行不會給持有人帶來凈收入 
第9章  第237頁最后一段  該公式是理財(cái)學(xué)中最復(fù)雜的公式之一,其證明和推導(dǎo)過程涉及復(fù)雜的數(shù)學(xué)問題。但是  第240頁  布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型(簡稱BS模型)是理財(cái)學(xué)中最復(fù)雜的公式之一,其證明和推導(dǎo)過程涉及復(fù)雜的數(shù)學(xué)問題,但使用起來并不困難�!�
第9章  第238頁【例9-12】上面增加了一段內(nèi)容    
241 -242頁 
  
第9章  第238頁【例9-12】題干及答案至239頁“(三)模型參數(shù)的估計(jì)”上面     第242-243頁    
第9章  第239頁  “【例9-13】……使用年復(fù)利時(shí),”  第243-244頁    
第9章  第240頁第2行后面增加一句話     第244頁根式上面一行  計(jì)算連續(xù)復(fù)利標(biāo)準(zhǔn)差的公式與年復(fù)利相同 
第9章  第240頁第5行  計(jì)算連續(xù)復(fù)利標(biāo)準(zhǔn)差的公式與年復(fù)利相同,但是連續(xù)復(fù)利的收益率公式與年復(fù)利不同:  第244頁  連續(xù)復(fù)利的收益率公式與分期復(fù)利收益率不同: 
第9章  第240頁表格下方  增加一段內(nèi)容  第245頁  在期權(quán)估價(jià)中,嚴(yán)格說來應(yīng)當(dāng)使用連續(xù)復(fù)利收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。有時(shí)為了簡化,也可以使用分期復(fù)利收益率的標(biāo)準(zhǔn)差作為替代。 
第9章  第242頁  增加一段  第247頁    
第9章  第244頁(6)下面的一句話  采用布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型,計(jì)算結(jié)果如下:  第248頁最后一段  擴(kuò)張期權(quán)與典型的股票期權(quán)類似,可以使用BS模型,計(jì)算結(jié)果如下: 
第9章  第245頁【例9-17】  “預(yù)計(jì)投資需要1000萬元……
凈現(xiàn)值=項(xiàng)目價(jià)值-投資成本=1000-1000=0……
上行凈現(xiàn)值=1200-1000=200(萬元)
下行凈現(xiàn)值=800-1000=-200(萬元)
……上行概率=0.3864” 
第250頁  “預(yù)計(jì)投資需要1050萬元……
凈現(xiàn)值=項(xiàng)目價(jià)值-投資成本=1000-1050=0……
上行凈現(xiàn)值=1200-1050=150(萬元)
下行凈現(xiàn)值=800-1050=-250(萬元)
……上行概率=0.38636” 
第9章  第245頁倒數(shù)第2行至246頁上面第1行  4.計(jì)算期權(quán)價(jià)值
期權(quán)到期日價(jià)值=0.3864×200+(1-0.3864)×0=77.27
期權(quán)現(xiàn)值=77.27÷1.05=73.59 
第250頁  4.計(jì)算含有期權(quán)的項(xiàng)目凈現(xiàn)值
含有期權(quán)的項(xiàng)目凈現(xiàn)值(終值)=0.38638×150+0.61364×0=57.954(萬元)
含有期權(quán)的項(xiàng)目凈現(xiàn)值(現(xiàn)值)=57.954÷1.05=55.19(萬元)
期權(quán)的價(jià)值=55.19-(-50)=105.19(萬元) 
第9章  第246頁表格  見附表1  第250-251頁  見附表2 
第9章  第246頁倒數(shù)第3短  “如果立即執(zhí)行該項(xiàng)目,其凈現(xiàn)值為零,……73.59,大于立即執(zhí)行的凈現(xiàn)值(零)”  第251頁  “如果立即執(zhí)行該項(xiàng)目,其凈現(xiàn)值為零,……為正值,是個(gè)有價(jià)值的投資項(xiàng)目” 
第9章  第246頁最后一段  “假設(shè)其他因素不變……0.3680”  第251頁  “假設(shè)其他因素不變”到表格上面一段“即期權(quán)價(jià)值完全消失”  
第9章  第247頁表格第一行下面增加一行     第251頁
不含期權(quán)的凈現(xiàn)值  116.44    
第9章  第247頁表格第10、11行 
32% 
-12% 
  
0.32 
-0.12 
第9章  第247頁表格下端的公式  “上行價(jià)值”、“下行價(jià)值”  251頁  “上行項(xiàng)目價(jià)值”、“下行項(xiàng)目價(jià)值” 
第9章  第248頁第2段與第3段之間加入一段     第252-253頁  “一個(gè)項(xiàng)目何時(shí)應(yīng)當(dāng)放棄……才能知道放棄期權(quán)的價(jià)值” 
第10章  第256頁“(三)經(jīng)營杠桿系數(shù)”下面的一段  所有的“營業(yè)收入”  第260頁  “銷售量” 
第10章  第261頁第3行  “在實(shí)際工作中,公式1……;公式2”  第265頁  “在實(shí)際工作中,公式2……;公式1” 
第10章  第264頁倒數(shù)第3段  (1-T)所得稅引起的  第268頁  (1-T)引起的 
第10章  第275頁(三)下面的一段第2行  “公司價(jià)值的最大化或股價(jià)最大化”  第279頁(三)下面一段第2行  “股東財(cái)富最大化” 
第10章  第275頁(三)下面的一段第3行  “導(dǎo)致股價(jià)的上升”  第279頁(三)下面一段第3行  “股東財(cái)富” 
第10章  第275頁(三)下面的一段第5行  “股價(jià)仍然會下降”  第279頁(三)下面一段第5行  “股東財(cái)富” 
第11章  第278頁最后一段開頭  “債權(quán)人的利益”  第282頁最后一段開頭  刪除 
第11章  第287頁倒數(shù)第2段  “公司折舊基金的……資金來源”  第291頁倒數(shù)第2段  “由于貨幣購買力下降,公司計(jì)提的折舊不能滿足重置固定資產(chǎn)的需要,需要?jiǎng)佑糜嘌a(bǔ)足重置固定資產(chǎn)的需要” 
第11章  第288頁  (2)股利支付率。股利支付率指每股實(shí)際分配的股利與本期凈利潤的比率。  第292頁  (2)股利支付率。股利支付率是指股利與凈利潤的比率。按年度計(jì)算的股利支付率非常不可靠。由于累計(jì)的以前年度盈余也可以用于股利分配,有時(shí)股利支付率甚至?xí)笥?00%。作為一種財(cái)務(wù)政策,股利支付率應(yīng)當(dāng)是若干年的平均值�!�
第11章  第295頁“1.”上面的一段第1句話  “所有者”  第299頁  “股東” 
第11章  第295頁“2.”下面的一段  “因此,……回到原來水平”  第299頁  刪除 
第11章  第295頁【例11-6】上面的一段第2行  “權(quán)益各項(xiàng)目的金額及其”  第299頁  “以及股東權(quán)益內(nèi)部各項(xiàng)目” 
第12章  第303頁“1.市盈率法”下面  “是指股票市場價(jià)格與公司盈利的比率”  第307頁“1.市盈率法”下面  “是指公司普通股市價(jià)與每股收益的比率” 
   第303頁第1個(gè)計(jì)算每股收益的公式  每股收益=凈利潤/發(fā)行前總股數(shù)  第307頁  每股收益=屬于普通股凈利潤/發(fā)行在外的普通股股數(shù) 
   第303頁第1個(gè)計(jì)算每股收益的公式下面第1句話  “用發(fā)行當(dāng)年預(yù)測全部……”  第307頁  “用發(fā)行當(dāng)年預(yù)測屬于普通股的……” 
   第303頁第2個(gè)計(jì)算每股收益的公式  每股收益=發(fā)行當(dāng)年預(yù)測凈利潤/(發(fā)行前總股數(shù)+本次公開發(fā)行股數(shù)× )
第307頁  每股收益=發(fā)行當(dāng)年預(yù)測屬于普通股的凈利潤/(發(fā)行前普通股總股數(shù)+本次公開發(fā)行普通股股數(shù)× )
   第308頁第11行  “權(quán)益”  第312頁  “股權(quán)” 
   第313頁-314頁  “(一)債券的特征……
……分期債券的償還又有不同辦法” 
317頁  刪除 
   第314頁  “(三)債券發(fā)行價(jià)格”  第317頁  “(一)債券發(fā)行價(jià)格” 
   第315頁  “(四)債券評級”  第318頁  “(二)債券評級” 
   第316頁  “(五)債券的償還”  第319頁  “(三)債券的償還” 

1 2  下一頁
文章搜索
中國最優(yōu)秀注冊會計(jì)師名師都在這里!
徐經(jīng)長老師
在線名師:徐經(jīng)長老師
   中國人民大學(xué)教授,博士生導(dǎo)師。香港城市大學(xué)訪問學(xué)者;美國加州大...[詳細(xì)]
注冊會計(jì)師考試欄目導(dǎo)航
版權(quán)聲明:如果注冊會計(jì)師考試網(wǎng)所轉(zhuǎn)載內(nèi)容不慎侵犯了您的權(quán)益,請與我們聯(lián)系800@exam8.com,我們將會及時(shí)處理。如轉(zhuǎn)載本注冊會計(jì)師考試網(wǎng)內(nèi)容,請注明出處。