第十三章　貨幣政策

　　第一節(jié)　貨幣政策目標(biāo)

　　識(shí)記：

　　貨幣政策指：中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供給和利率的一種金融政策和措施。

　　貨幣政策內(nèi)容：

　　1、貨幣政策的目標(biāo)：一般表達(dá)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、穩(wěn)定幣值和物價(jià)以及國(guó)際收支平衡。

　　2、為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)而運(yùn)用的政策工具；

　　3、貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制。指：運(yùn)用一定的金融工具，如何引導(dǎo)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的變化，從而實(shí)現(xiàn)貨幣政策的預(yù)期目標(biāo)。

　　領(lǐng)會(huì)：

　　貨幣政策的目標(biāo)與關(guān)系？

　　貨幣政策的目標(biāo)，一般表述為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、穩(wěn)定幣值和物價(jià)以及國(guó)際收支平衡四個(gè)方面。

　　四個(gè)目標(biāo)之間既有統(tǒng)一，又有矛盾之處。充分就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是正相關(guān)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，就業(yè)則相應(yīng)增加，如遇經(jīng)濟(jì)衰退，失業(yè)則會(huì)增加。但是諸目標(biāo)之間又有沖突，為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和減少失業(yè)，實(shí)行貨幣擴(kuò)張政策，久而久之，帶來(lái)貨幣貶值和物價(jià)上漲的通貨膨脹局面。

　　處理沖突的途徑：1）運(yùn)用各種工具講求協(xié)調(diào)，配合。2）根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的狀況和需要選擇側(cè)重點(diǎn)。

　　我國(guó)貨幣政策的目標(biāo)？

　　保持貨幣幣值穩(wěn)定，并依此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　第二節(jié)　貨幣政策工具

　　識(shí)記：

　　傳統(tǒng)的貨幣政策工具有：法定存款準(zhǔn)備金、貼現(xiàn)率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。

　　法定存款準(zhǔn)備金指：商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)按照規(guī)定的比率，將所吸收的存款的一部分交存中央銀行，本身不得使用。應(yīng)交存的比率稱：法定存款準(zhǔn)備率。

　　貼現(xiàn)率：商業(yè)銀行向中央銀行辦理再貼現(xiàn)時(shí)使用的利率。

　　公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)：這是中央銀行通過(guò)金融市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出有價(jià)證券進(jìn)行調(diào)節(jié)的一種方式。

　　貸款規(guī)模：通過(guò)中國(guó)人民銀行編制國(guó)家銀行信貸計(jì)劃，控制全部信貸資金來(lái)源和運(yùn)用。

　　再貸款：中國(guó)人民銀行通過(guò)對(duì)國(guó)有銀行的貸款進(jìn)行調(diào)節(jié)的一種工具。

　　領(lǐng)會(huì)：

　　三種傳統(tǒng)貨幣政策工具的特點(diǎn)與作用？

　　傳統(tǒng)的貨幣政策工具有：法定存款準(zhǔn)備金、貼現(xiàn)率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。

　　法定存款準(zhǔn)備金指：商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)按照規(guī)定的比率，將所吸收的存款的一部分交存中央銀行，本身不得使用。應(yīng)交存的比率稱：法定存款準(zhǔn)備率。 中央銀行往往通過(guò)調(diào)高或調(diào)低存款準(zhǔn)備率來(lái)增加或減少商業(yè)銀行應(yīng)交存的準(zhǔn)備金，從而影響商業(yè)銀行的可用資金量及派生存款能力，以達(dá)到調(diào)節(jié)貨幣供給的目的。不宜經(jīng)常使用，更不宜大幅變動(dòng)。

　　貼現(xiàn)率：商業(yè)銀行向中央銀行辦理再貼現(xiàn)時(shí)使用的利率。央行通過(guò)調(diào)高或調(diào)低帖現(xiàn)率的辦法，可以影響商業(yè)銀行的貸款數(shù)量，也經(jīng)常被用作平衡國(guó)際收支的手段。特點(diǎn)是靈活，可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)需要隨時(shí)調(diào)整。是常用手段

　　公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)：這是中央銀行通過(guò)金融市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出有價(jià)證券進(jìn)行調(diào)節(jié)的一種方式。如果央行買進(jìn)證券，就相應(yīng)向市場(chǎng)注入了貨幣供應(yīng)量，一方面刺激證券的需求，另一方面增加了商業(yè)銀行的可貸資金規(guī)模。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)與前兩者相比的優(yōu)點(diǎn)：1）主動(dòng)權(quán)在央行手中；2）直接左右市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量；3）政策隱蔽性強(qiáng)，可以減輕社會(huì)動(dòng)蕩。是最常使用、靈活、有效的手段。

　　我國(guó)主要的貨幣政策工具？今后的發(fā)展方向？

　　目前我國(guó)使用的主要政策工具有：法定存款準(zhǔn)備金，貸款規(guī)模、再貸款。

　　法定存款準(zhǔn)備金指：商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)按照規(guī)定的比率，將所吸收的存款的一部分交存中央銀行，本身不得使用。應(yīng)交存的比率稱：法定存款準(zhǔn)備率。

　　貸款規(guī)模：通過(guò)中國(guó)人民銀行編制國(guó)家銀行信貸計(jì)劃，控制全部信貸資金來(lái)源和運(yùn)用。

　　再貸款：中國(guó)人民銀行通過(guò)對(duì)國(guó)有銀行的貸款進(jìn)行調(diào)節(jié)的一種工具。

　　今后要積極開(kāi)拓運(yùn)用市場(chǎng)公開(kāi)業(yè)務(wù)工具，如：

　　1、通過(guò)國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)買賣國(guó)庫(kù)券

　　2、建立同業(yè)拆借市場(chǎng)，參與同業(yè)拆借

　　3、積極推行商業(yè)信用票據(jù)化，拓展貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)

　　4、逐步放開(kāi)利率，向利率市場(chǎng)化邁進(jìn)

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