三、

　　案例分析題

　　(81)

　　某生物制藥公司年銷售凈額280萬元，息稅前利潤80萬元，固定成本32萬元，變動成本總額168萬元，資產(chǎn)總額200萬元，負(fù)債資本比率為40%，綜合債務(wù)利率為12%，公司的所得稅稅率為33%。預(yù)計3年后，公司的資產(chǎn)總額達(dá)到1 000萬元，負(fù)債率會提高到60%。在此期間，需新增貸款500萬元，期限3年，貸款年利率為15%，每年付息一次，籌集費(fèi)率為0.1%。

　　根據(jù)以上資料，回答問題：

　　公司當(dāng)前財務(wù)杠桿系數(shù)為( )。

　　A: 1.12

　　B: 1.14

　　C: 1.4

　　D: 1.6

　　答案:B

　　解析: DFL =80÷(80 -200×0.4×0.12)H 1.14。

　　(82) 如果該公司的財務(wù)杠桿系數(shù)提高，則( )。

　　A: 當(dāng)公司息稅前利潤減少時，每股收益會以更大的幅度減少

　　B: 當(dāng)公司每股收益減少時，息稅前利潤會以更大的幅度減少

　　C: 當(dāng)公司產(chǎn)銷量減少時，息稅前利潤會以更大的幅度減少

　　D: 公司財務(wù)風(fēng)險提高

　　答案:A,D

　　解析:

　　財務(wù)杠桿系數(shù)提高，意味著息稅前利潤變動對每股收益的影響幅度變大，也意味著公司的財務(wù)風(fēng)險提高。

　　(83) 該公司預(yù)計新增貸款的資本成本率為( )。

　　A: 10.06%

　　B: 11.17%

　　C: 15%

　　D: 16.67%

　　答案:A

　　解析: 新增貸款的資本成本率=[500×0.15×(1 -0.33)]÷[500×(1 -0.001)]H 10.06%。

　　(84) 該公司的新增貸款，增加了負(fù)債比率，加大了財務(wù)風(fēng)險，但( )會降低。

　　A: 變動成本率

　　B: 權(quán)益資本成本率

　　C: 綜合資本成本率

　　D: 邊際資本成本率

　　答案:C

　　解析:

　　債務(wù)的比例提高且債務(wù)的資本成本下降(12%到l0.06%)，所以綜合資本成本率下降。

　　(85) 公司測算財務(wù)杠桿系數(shù)和資本成本率的目的是( )。

　　A: 提高息稅前利潤

　　B: 規(guī)避營業(yè)風(fēng)險

　　C: 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

　　D: 核算財務(wù)總成本

　　答案:C

　　解析:

　　資本成本是選擇籌資方式、進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策和選擇追加籌資方案的依據(jù)，而杠桿利益是影響資本結(jié)構(gòu)建立的一個重要因素，綜合資本成本理論和杠桿理論，都是為優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)服務(wù)的。

　　(86) 某工廠每年需消耗煤10萬噸，每噸煤的價格為1 200元，每噸煤的年保管費(fèi)率為4%，單次訂貨成本為6000元。假設(shè)煤的價格不因采購數(shù)量的不同而產(chǎn)生折扣。

　　根據(jù)以上資料，回答問題：

　　該工廠采購煤的經(jīng)濟(jì)訂貨批量為( ) 噸。

　　A: 5000

　　B: 6000

　　C: 7000

　　D: 8000

　　答案:A

　　解析: 經(jīng)濟(jì)訂貨批量

　　(87) 該三廣應(yīng)將采購來的煤以( ) 的方式進(jìn)行保管。

　　A: 散堆

　　B: 貨架堆放

　　C: 成組堆放

　　D: 垛堆

　　答案:A

　　解析:

　　散堆是指將無包裝的散貨在倉庫或露天貨場上堆成貨堆的存放方式。這種方法適用于不用包裝的顆粒狀、塊狀的大宗散貨，如煤炭、礦砂、散糧、海鹽等。這種堆碼方式簡便，便于采用機(jī)械設(shè)備裝卸、堆垛，節(jié)省包裝費(fèi)用及倉容和運(yùn)費(fèi)。

　　(88) 該工廠在保管煤的過程中需對其進(jìn)行( )檢查。

　　A: 數(shù)量

　　B: 安全

　　C: 形狀

　　D: 購買渠道

　　答案:A,B

　　解析: 本題考查了貨物保管的知識點，根據(jù)本題實際情況選項A、B正確。

　　(89) 下列不屬于庫存管理優(yōu)點的是( )。

　　A: 有利于資金周轉(zhuǎn)

　　B: 有利于進(jìn)行運(yùn)輸管理

　　C: 有助于有效地開展倉庫管理工作

　　D: 有利于實現(xiàn)較好的收益

　　答案:D

　　解析: 考查了庫存管理的基本優(yōu)點。

　　(90) 貨物保管的主要原則是( )。

　　A: 質(zhì)量第一原則

　　B: 科學(xué)合理原則

　　C: 效率原則

　　D: 預(yù)防為主原則

　　答案:A,B,C,D

　　解析:

　　貨物保管的主要原則是質(zhì)量第一原則、科學(xué)合理原則、效率原則、預(yù)防為主原則。

　　(91)

　　某公司的營業(yè)杠桿系數(shù)是1.8，息稅前利潤為250萬元，資產(chǎn)總額400萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為35%，綜合債務(wù)利率為13.5%，公司所得稅稅率為25%，預(yù)計5年內(nèi)新增貸款500萬元，期限5年，貸款年利率為l2%，每年付息一次，籌集費(fèi)率為0.5%。

　　根據(jù)以上資料，回答問題：

　　公司當(dāng)前財務(wù)杠桿系數(shù)為( )。

　　A: 1.08

　　B: 2.42

　　C: 3.53

　　D: 4.O2

　　答案:A

　　解析:

　　財務(wù)杠桿系數(shù)的計算公式為 ：息稅前利潤/(息稅前利潤一債務(wù)年利息額) =250÷(250 -400×35%×l3.5%) =1.08。

　　(92) 該公司的總杠桿為( )。

　　A: 1.76

　　B: 1.83

　　C: 1.94

　　D: 2.02

　　答案:C

　　解析: 總杠桿=營業(yè)杠桿系數(shù)X財務(wù)杠桿系數(shù)=1.8×1.08=1.94。

　　(93) 該公司預(yù)計新增貸款的資本成本率為( )。

　　A: 7%

　　B: 8%

　　C: 9%

　　D: 10%

　　答案:C

　　解析: 500×0.12×(1 -0.25)÷[500×(1 -0.005)] =0.09。

　　(94) 營業(yè)杠桿系數(shù)可以用來衡量營業(yè)杠桿的利益和風(fēng)險，影響營業(yè)風(fēng)險的因素包括( )。

　　A: 產(chǎn)品需求變動

　　B: 產(chǎn)品價格變動

　　C: 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變動

　　D: 產(chǎn)品單位變動成本的變動

　　答案:A,B,D

　　解析:

　　影響營業(yè)風(fēng)險的因素主要有產(chǎn)品需求的變動、產(chǎn)品售價的變動、單位產(chǎn)品變動成本的變動、營業(yè)杠桿變動等。

　　(95) 財務(wù)杠桿利益是指( )給企業(yè)所有者帶來的額外利益。

　　A: 股權(quán)融資

　　B: 債務(wù)融資

　　C: 內(nèi)部融資

　　D: 外部融資

　　答案:B

　　解析: 財務(wù)杠桿利益是指利用債務(wù)融資給企業(yè)所有者帶來的額外收益。

　　(96)某企業(yè)進(jìn)行人力資源需求與供給預(yù)測。經(jīng)過調(diào)查研究與分析，得到營業(yè)員數(shù)量Y同營業(yè)額X成一元線性正相關(guān)關(guān)系，并根據(jù)過去l0年的統(tǒng)計資料建立了一元線性回歸預(yù)測模型Y =a +bX，其中，X代表營業(yè)額，Y代表營業(yè)員數(shù)量，回歸系數(shù)a =125，b =15。預(yù)計2014年營業(yè)額將達(dá)到10億元，2015年銷售額將達(dá)到12億元。通過統(tǒng)計研究發(fā)現(xiàn)，銷售額每增加l億元，需要增加管理人員、營業(yè)員和后勤人員共50人 ;新增人員中，管理人員、營業(yè)員和后勤人員的比例是1 ：3 ：1。

　　根據(jù)以上資料，回答問題：

　　該商場可以采用的人力資源需求預(yù)測法有( )。

　　A: 管理人員判斷法

　　B: 德爾菲法

　　C: 轉(zhuǎn)換比率分析法

　　D: 一元同歸分析法

　　答案:C,D

　　解析:該企業(yè)建立了一元回歸模型，并知道新增各類員工之間的比率關(guān)系，因此可以采用一元回歸分析法和轉(zhuǎn)換比率分析法。

　　(97) 該企業(yè)2014年需要營業(yè)員( )。

　　A: 250人

　　B: 275人

　　C: 325人

　　D: 350人

　　答案:B

　　解析: 根據(jù)線性回歸模型，Y =125+10×15=275(人)。

　　(98) 根據(jù)轉(zhuǎn)換比率分析法，該商場2015年需要新增后勤人員( )。

　　A: 10人

　　B: 20人

　　C: 30人

　　D: 60人

　　答案:B

　　解析:

　　每增加1億元營業(yè)額，員工增加量為50人，2015年比2014年營業(yè)額增長2億元，增加員工數(shù)為l00人，根據(jù)轉(zhuǎn)換比率，新增后勤人員為1×(100÷5) =20(人)。

　　(99) 該商場從營業(yè)員中選拔若干管理人員，該方法的缺點有( )。

　　A: 有一定的風(fēng)險性

　　B: 不利于工作創(chuàng)新

　　C: 導(dǎo)致內(nèi)部矛盾

　　D: 造成效率降低

　　答案:B,C,D

　　解析:

　　內(nèi)部招聘的不足有：容易導(dǎo)致“近親繁殖”，不利于工作創(chuàng)新，內(nèi)部晉升必然導(dǎo)致另一職位空缺，對空缺出來的職位再次補(bǔ)缺時容易導(dǎo)致用人標(biāo)準(zhǔn)的降低或人才的匱乏，容易導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部部門之間或員工之問的矛盾，如果協(xié)調(diào)不好還會造成員工的不滿和效率的降低。

　　(100) 采用一元同歸分析法的關(guān)鍵在于( )。

　　A: 歷史數(shù)據(jù)豐富

　　B: 公司業(yè)務(wù)穩(wěn)定

　　C: 找出人力資源需求高度相關(guān)的變量

　　D: 確定回歸系數(shù)

　　答案:C

　　解析: 一元回歸的關(guān)鍵在于找出與人力資源需求高度相關(guān)的變量。

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