2010經(jīng)濟(jì)師考試《中級(jí)農(nóng)業(yè)知識(shí)》講義：第六章(2)

　　三、項(xiàng)目清償能力分析

　�、儋Y產(chǎn)負(fù)債率。是反映項(xiàng)目各年所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度及償債能力的指標(biāo)，也是反映項(xiàng)目?jī)攤�能力的最主要的指�?biāo)，公式為：

　　資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債合計(jì)/資產(chǎn)合計(jì)×100%

　�、诠潭ㄙY產(chǎn)投資國(guó)內(nèi)借款償還期。是指在國(guó)家財(cái)政制度及項(xiàng)目具體條件下，以項(xiàng)目投產(chǎn)后可用于還款的資金償還固定資產(chǎn)投資國(guó)內(nèi)借款本金和建設(shè)期利息所需要的時(shí)間，常簡(jiǎn)稱(chēng)為借款償還期。

　　借款償還期=借款償還后開(kāi)始出現(xiàn)盈余年份-開(kāi)始借款年份+(當(dāng)年償還借款額/當(dāng)年用于還款的資金額)

　�、哿鲃�(dòng)比率。是反映項(xiàng)目各年償付流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)，公式為：

　　流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)總額/流動(dòng)負(fù)債總額×100%

　�、芩賱�(dòng)比率。是反映項(xiàng)目快速償付流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)，公式為：

　　速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)總額-存貨)/流動(dòng)負(fù)債總額×100%

　　一般情況下，流動(dòng)比率大于200%、速動(dòng)比率大于100%時(shí)，可以認(rèn)為項(xiàng)目有較強(qiáng)的償債能力。

　　【例題·單選題】反映項(xiàng)目快速償付流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)的公式是( )。

　　A.速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)總額-存貨)/流動(dòng)負(fù)債總額

　　B.速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)總額-存貨)/流動(dòng)性?xún)?chǔ)備總額

　　C.速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)總額-存貨)/流動(dòng)資金總額

　　D.速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)總額-存貨)/流動(dòng)資本總額

　　[答案]A

　　四、項(xiàng)目比選的方法

　　(1)當(dāng)各比選項(xiàng)目的計(jì)算期相同時(shí)，按照不同項(xiàng)目所含的全部因素進(jìn)行方案比較�？梢杂貌铑~投資內(nèi)部收益率法、年值法、凈現(xiàn)值法和凈現(xiàn)值率法。

　　①差額投資內(nèi)部收益率法。指兩個(gè)項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量差額的現(xiàn)值之和等于零的折現(xiàn)率。②年值法。將分別計(jì)算的各比較項(xiàng)目?jī)粜б娴牡阮~年值(AW)進(jìn)行比較，以年值較大的項(xiàng)目為優(yōu)。③凈現(xiàn)值法。將分別計(jì)算的各比較項(xiàng)目的凈現(xiàn)值(NPV)進(jìn)行比較，以?xún)衄F(xiàn)值較大的項(xiàng)目為優(yōu)。④凈現(xiàn)值率法。凈現(xiàn)值率(NPVR)表明該項(xiàng)目單位投資所獲得的超額凈效益，進(jìn)行項(xiàng)目比選時(shí)，以?xún)衄F(xiàn)值率較大的項(xiàng)目為優(yōu)。

　　(2)最小費(fèi)用法。采用最小費(fèi)用法，包括費(fèi)用現(xiàn)值比較法和年費(fèi)用比較法。①費(fèi)用現(xiàn)值比較法(現(xiàn)值比較法)。計(jì)算各比較項(xiàng)目的費(fèi)用現(xiàn)值(PC)并進(jìn)行比較，以費(fèi)用現(xiàn)值低的項(xiàng)目為優(yōu)。②年費(fèi)用法。計(jì)算各比較項(xiàng)目的等額年費(fèi)用(AC)并進(jìn)行比較，以年費(fèi)用較低的項(xiàng)目為優(yōu)。

　　(3)最低價(jià)格法。分別計(jì)算各比較項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值等于零時(shí)的產(chǎn)品價(jià)格并進(jìn)行比較，以產(chǎn)品價(jià)格較低的方案為優(yōu)。

　　(4)靜態(tài)比較法。當(dāng)兩個(gè)項(xiàng)目產(chǎn)量相同或基本相同時(shí)，可采用較為簡(jiǎn)便的靜態(tài)比較方法，包括靜態(tài)差額投資收益率(RA)法或靜態(tài)差額投資回收期法。

　　(5)計(jì)算期不同的項(xiàng)目比選方法。計(jì)算期不同的項(xiàng)目進(jìn)行比選時(shí)，宜采用年值法和年費(fèi)用比較法。

　　【例題1·單選題】利用差額投資內(nèi)部收益率法進(jìn)行項(xiàng)目比選，是指兩個(gè)項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量差額的現(xiàn)值之和( )的折現(xiàn)率。

　　A.大于零

　　B.小于零

　　C.等于零

　　D.等于1

　　[答案]C

　　【例題2·單選題】?jī)衄F(xiàn)值率表明該項(xiàng)目單位投資所獲得的超額凈效益，利用凈現(xiàn)值率法進(jìn)行項(xiàng)目比選時(shí)，以?xún)衄F(xiàn)值率( )的項(xiàng)目為優(yōu)。

　　A.較小

　　B.較大

　　C.等于零

　　D.等于1

　　[答案]B

　　【例題3·單選題】利用費(fèi)用現(xiàn)值比較法進(jìn)行項(xiàng)目比選，計(jì)算各比較項(xiàng)目的費(fèi)用現(xiàn)值進(jìn)行比較，以費(fèi)用現(xiàn)值( )的項(xiàng)目為優(yōu)。

　　A.等于零

　　B.高

　　C.低

　　D.大于零

　　[答案]C