第 1 頁:金融市場的涵義與構(gòu)成要素 |
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第一章 金融市場與金融工具
考情分析:
本章主要講述金融市場與金融工具及其相關(guān)知識。從歷年考題來看,單選題、多選題、案例分析題都有涉及。
第一節(jié) 金融市場與金融工具概述
一、金融市場的涵義與構(gòu)成要素
(一)金融市場涵義
金融市場指有關(guān)主體,按照市場機制,從事貨幣資金融通、交易的場所或營運網(wǎng)絡(luò)。是由不同市場要素構(gòu)成的相互聯(lián)系、相互作用的有機整體,是各種金融交易及資金融通關(guān)系的總和。簡而言之,是資金融通的場所。
(二)金融市場的構(gòu)成要素
四個基本要素:金融市場主體、金融市場客體、金融市場中介和金融市場價格
1.金融市場的主體
市場上的參與者。資金供求雙方。主體具有決定性的意義。決定著金融工具的數(shù)量和種類,決定市場的規(guī)模和發(fā)展程度,市場的深度、廣度和彈性。
(1)家庭
家庭是金融市場上主要的資金供應(yīng)者。也需要資金, 但需求數(shù)額一般較小。
(2)企業(yè)
企業(yè)是金融市場運行的基礎(chǔ),是重要的資金需求者和供給者。對資金有需要也有供給。除此之外,企業(yè)還是金融衍生品市場上重要的套期保值主體。
(3)政府
在金融市場上,各國的中央政府和地方政府通常是資金的需求者。政府也會出現(xiàn)短期資金盈余,此時,政府部門也會成為暫時的資金供應(yīng)者。
(4)金融機構(gòu)
金融機構(gòu)是金融市場上最活躍的交易者,分為存款性金融機構(gòu)和非存款性金融機構(gòu)。存款性金融機構(gòu):商業(yè)銀行、儲蓄機構(gòu)和信用合作社。非存款性金融機構(gòu):保險公司、養(yǎng)老金、投資銀行、投資基金等。金融機構(gòu)在金融市場上扮演著資金需求者和資金供給者的雙重身份。
(5)中央銀行
中央銀行在金融市場上處于一種特殊的地位,既是金融市場中重要的交易主體,又是監(jiān)管機構(gòu)之一。
交易者:是各金融機構(gòu)的最后貸款人,因此是資金的供給者;而且在金融市場上進行公開市場操作調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量(既是供給者又是需求者)。
監(jiān)管者:代表政府對金融市場上的交易者進行監(jiān)督,防范金融風(fēng)險,使金融市場平穩(wěn)運行。
2.金融市場客體
金融市場客體即金融工具,是指金融市場上的交易對象或交易標(biāo)的物。
(1)金融工具的分類
、侔雌谙薏煌,金融工具可分為貨幣市場工具和資本市場工具。貨幣市場工具是期限在一年以內(nèi)的金融工具。資本市場工具是期限在一年以上的金融工具,包括股票、企業(yè)債券、國債等
②按性質(zhì)不同,金融工具可分為債權(quán)憑證與所有權(quán)憑證。債權(quán)憑證是依法發(fā)行,約定一定期限內(nèi)還本付息的有價證券——債權(quán)債務(wù)關(guān)系——債券等。所有權(quán)憑證是股份公司發(fā)行,證明投資者股東身份和權(quán)益,并據(jù)以取得股息的有價證券——所有權(quán)——股票等
、郯磁c實際金融活動的關(guān)系,可分為原生金融工具和衍生金融工具。原生金融工具:商業(yè)票據(jù)、股票、債券等。衍生金融工具:是在原生金融工具基礎(chǔ)上派生出來的,有遠期合約、期貨、期權(quán)和互換等。
(2)金融工具的性質(zhì)
、倨谙扌裕航鹑诠ぞ咧械膫鶛(quán)憑證一般有約定的償還期。
、诹鲃有
流動性是指金融工具在金融市場上能夠迅速地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金而不致遭受損失的能力。 金融工具的收益率高低和發(fā)行人的資信程度是決定流動性高低的重要因素。
、凼找嫘
、茱L(fēng)險性
金融工具的風(fēng)險一般來源于兩個方面:一是信用風(fēng)險;二是市場風(fēng)險。
這四個性質(zhì)之間的聯(lián)系:期限性和收益性、風(fēng)險性成正比,與流動性成反比。流動性與收益性成反比。收益性與風(fēng)險性成正比。流動性與風(fēng)險性成反比。
3.金融市場中介
金融市場中介是指在金融市場上充當(dāng)交易媒介,從事交易或促使交易完成的組織、機構(gòu)或個人。金融市場中介與金融市場主體存在區(qū)別,中介的目的是獲取傭金。
中介的作用:促進資金融通,降低交易成本,構(gòu)造和維持市場運行。
4.金融市場價格
價格機制在金融市場中發(fā)揮著極為關(guān)鍵的作用,是金融市場高速運行的基礎(chǔ)。價格與投資者的利益密切相關(guān)。價格引導(dǎo)資金的流向。
5.構(gòu)成要素之間的關(guān)系
金融市場的四個要素之間是相互聯(lián)系、相互影響的。其中,金融市場主體和金融市場客體是構(gòu)成金融市場最基本的要素,是金融市場形成的基礎(chǔ)。金融市場中介和金融市場價格則是金融市場中不可或缺的構(gòu)成要素,對促進金融市場的繁榮和發(fā)展具有重要意義。
【例1·多選題】金融工具的性質(zhì)包括( )。
A.收益性
B.風(fēng)險性
C.安全性
D.流動性
E.期限性
【正確答案】ABDE
【答案解析】本題考查金融工具的性質(zhì)。
【例2·多選題】按期限不同,金融工具可分為( )。
A.貨幣市場工具
B.資本市場工具
C.原生市場工具
D.衍生市場工具E.流通市場工具
【正確答案】AB
【答案解析】本題考查金融工具的分類。按期限不同,金融工具可分為貨幣市場工具和資本市場工具。
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