考點六 國債制度

　　(一)國債制度的構(gòu)成

　　國債制度一般由發(fā)行制度、償還制度和市場交易制度構(gòu)成。

　　償還國債的方式確抽簽分次償還、到期一次償還、轉(zhuǎn)期償還、提前償還和市場購銷法。

　　(二)國債發(fā)行的條件和方式?jīng)Q定國債發(fā)行條件的關(guān)鍵是國債的發(fā)行方式。

　　國債的發(fā)行方式有：公募招標(biāo)方式、承購包銷方式、直接發(fā)售方式和“隨買”方式。

　　【例15·多選題】國債的發(fā)行方式包括(　　)。

　　A.直接發(fā)售方式

　　B.公募招標(biāo)方式

　　C.“隨買”方式

　　D.私募方式

　　E.承購包銷方式

　　【答案】ABCE

　　【解析】本題考查國債的發(fā)行方式。國債的發(fā)行方式有：公募招標(biāo)方式、承購包銷方式、直接發(fā)售方式和“隨買”方式。

　　(三)國債市場制度的構(gòu)成

　　根據(jù)國債交易的層次，國債市場分為國債發(fā)行市場和國債流通市場兩大部分。

　　國債發(fā)行市場，又稱國債一級市場，主要參與者包括作為國債發(fā)行者的中央政府、發(fā)行中介機(jī)構(gòu)和投資購買者。

　　國債流通市場，又稱國債二級市場，是指已經(jīng)發(fā)行的國債的交易場所，其基本職能是為國債投資者提供轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)的機(jī)會。國債流通市場又分為以集中交易形式運(yùn)作的證券交易所和以分散交易形式運(yùn)作的場外交易市場。

　　國債期貨合約是買賣雙方就將來某一特定時刻、按照某一特定價格，購買或出售某一特定數(shù)量的某一特定國債產(chǎn)品所做的承諾。其四項基本要素是期限、價格、數(shù)量和標(biāo)的國債。期貨國債具有保值、投機(jī)和套利功能。

　　【例16·多選題】國債期貨舍約中必不可少的基本要素包括(　　)。

　　A.期限

　　B.價格

　　C.數(shù)量

　　D.標(biāo)的國債

　　E.交易場所

　　【答案】ABCD

　　【解析】本題考查國債期貨舍約的四項基本要素。期限、價格、數(shù)量和標(biāo)的國債，是國債期貨合約中必不可少的四項基本要素。

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