查看匯總：2012經(jīng)濟(jì)師《中級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》強(qiáng)化輔導(dǎo)講義

　　第二節(jié) 金融危機(jī)

　　本節(jié)考點：

　　1、金融危機(jī)的概念

　　2、金融危機(jī)的類型

　　3、主要國際金融危機(jī)

　　4、次貸危機(jī)

　　本節(jié)內(nèi)容：

　　一、金融危機(jī)的概念

　　金融危機(jī)是指一個國家或幾個國家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)(如短期利率、金融資產(chǎn)、房地產(chǎn)、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)等)的急劇、短暫和超周期的惡化。

　　金融危機(jī)的發(fā)生具有頻繁性、廣泛性、傳染性和嚴(yán)重性等特點。

　　二、金融危機(jī)的類型

　　(一)債務(wù)危機(jī)

　　1、含義：

　　債務(wù)危機(jī)，也可稱為支付能力危機(jī)，即一國債務(wù)不合理，無法按期償還，最終引發(fā)的危機(jī)。

　　2、特征：

　　(1)出口不斷萎縮，外匯主要來源于舉借外債。

　　(2)國際債務(wù)條件對債務(wù)國不利。

　　(3)大多數(shù)債務(wù)國缺乏外債管理經(jīng)驗，外債投資效益不高，創(chuàng)匯能力低。

　　(二)貨幣危機(jī)

　　1、在實行固定匯率制或帶有固定匯率制色彩的盯住匯率安排的國家，由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)變化沒有相應(yīng)的匯率調(diào)整配合，導(dǎo)致其貨幣內(nèi)外價值脫節(jié)，通常反映為本幣匯率高估。由此引發(fā)投機(jī)沖擊，加大了外匯市場上本幣的拋壓，其結(jié)果要么是本幣大幅度貶值，要么是該國金融當(dāng)局為捍衛(wèi)本幣幣值，動用大量國際儲備干預(yù)市場，或大幅度提高國內(nèi)利率。

　　2、從國際債務(wù)危機(jī)、歐洲貨幣危機(jī)到亞洲金融危機(jī)，危機(jī)主體的一個共同特點在于其盯住匯率制度。(補(bǔ)：盯住匯率是指一國貨幣按固定比率同某種外幣或混合貨幣單位相聯(lián)系的匯率制度。對其他外幣的匯率一般根據(jù)此一匯率套算得出。發(fā)展中國家則大多采用盯住匯率制。)

　　3、一國貨幣危機(jī)的發(fā)生與其宏觀基本面、市場預(yù)期、制度建設(shè)和金融體系發(fā)展?fàn)顩r有很大關(guān)系，一旦某些因素導(dǎo)致市場信心不足，資本大規(guī)模的套利使得盯住匯率難以維持，最終會引發(fā)貨幣危機(jī)。

　　【例題3：2009年單選題】從國際債務(wù)危機(jī)、歐洲貨幣危機(jī)和亞洲金融危機(jī)中可以看出，發(fā)生危機(jī)國家的匯率政策的共同特點是()。

　　A.實行浮動匯率制度

　　B.實行有管理浮動匯率制度

　　C.實行盯住匯率制度

　　D.實行貨幣局確定匯率制度

　　【答案】C

　　【例題4：2011年單選題】發(fā)生貨幣危機(jī)的國家在匯率制度方面的共同特點是()。

　　A.實行自由浮動匯率制度

　　B.實行聯(lián)系匯率制度

　　C.實行有管理浮動匯率制度

　　D.實行固定匯率和帶有固定匯率色彩的盯住匯率制度

　　【答案】D

　　(三)流動性危機(jī)

　　流動性危機(jī)是由流動性不足引起的。

　　1、國內(nèi)流動性危機(jī)

　　金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債不匹配，即“借短放長”，則會導(dǎo)致流動性不足以償還短期債務(wù)。存款者擔(dān)心存款損失要求銀行立即兌現(xiàn)，從而引發(fā)大規(guī)模的“擠兌”風(fēng)波，導(dǎo)致危機(jī)爆發(fā)。

　　2、國際流動性危機(jī)

　　如果一國金融體系中潛在的短期外匯履約義務(wù)超過短期內(nèi)可能得到的外匯資產(chǎn)規(guī)模，國際流動性就不足。

　　一國的外匯儲備越多，國際流動性越充足，發(fā)生流動性危機(jī)的可能性就越小。

　　(四)綜合性金融危機(jī)

　　綜合性金融危機(jī)分為外部綜合性金融危機(jī)和內(nèi)部綜合性金融危機(jī)。

　　發(fā)生內(nèi)部綜合危機(jī)國家的共同特點是金融體系脆弱，危機(jī)由銀行傳到至整個經(jīng)濟(jì)。

　　三、次貸危機(jī)

　　次貸危機(jī)是指一場發(fā)生在美國，因次級抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的金融風(fēng)暴。

　　此次次貸危機(jī)可以分為三個階段：

　　第一階段：債務(wù)危機(jī)階段

　　第二階段：流動性危機(jī)

　　第三階段：信用危機(jī)

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