2、選擇性貨幣政策工具
傳統(tǒng)的三大貨幣工具,都屬于對貨幣總量的調(diào)節(jié),以影響宏觀經(jīng)濟(jì)。在這些一般性政策工具之外,還可以有選擇的對某些特殊領(lǐng)域的信用加以調(diào)節(jié)和影響。
選擇性貨幣政策包括:消費(fèi)者信用控制、證券市場信用控制、優(yōu)惠利率、預(yù)繳進(jìn)口保證金
選擇性貨幣政策工具 | 具體內(nèi)容 |
消費(fèi)者信用控制 | 中央銀行對不動產(chǎn)以外的各種耐用消費(fèi)品的銷售融資予以控制,包括規(guī)定分期付款購買耐用消費(fèi)品的首付最低金額,還款最長期限,適用的耐用消費(fèi)品種類等。 |
證券市場信用控制 | 中央銀行對有關(guān)證券交易的各種貸款進(jìn)行限制,目的在于抑制過度投機(jī)。 |
【例題17:2005、2006、2007年、2008年單選題】中央銀行對不動產(chǎn)以外的各種耐用消費(fèi)品的銷售融資予以控制,這種貨幣政策工具是()
A.生產(chǎn)者信用控制
B.商業(yè)信用控制
C.證券市場信用控制
D.消費(fèi)者信用控制
【答案】D
【例題18:2009年單選題】某國中央銀行規(guī)定商業(yè)銀行對居民提供汽車貸款的最低首付款比例是40%,最長還款期限是5年,這種規(guī)定屬于()。
A.消費(fèi)者信用控制
B.證券市場信用控制
C.間接信用指導(dǎo)
D.直接信用控制
【答案】A
3.直接信用控制
(1)含義:直接信用控制是指中央銀行以行政命令或其他方式,從質(zhì)和量兩個方面,直接對金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動進(jìn)行控制。
(2)手段:利率最高限、信用配額、流動比率和直接干預(yù)等。其中規(guī)定存貸款最高利率限制,是最常使用的直接信用管制工具。
4.間接信用指導(dǎo)
間接信用指導(dǎo)即中央銀行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法間接影響商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造。其中:
窗口指導(dǎo)是指中央銀行根據(jù)產(chǎn)業(yè)行情,物價趨勢和金融市場動向等經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的新情況和新問題,對商業(yè)銀行提出信貸增減建議。
窗口指導(dǎo)沒有法律約束力,但影響力往往較大。
【例題19:2006年多選題】直接信用控制是指中央銀行以行政命令或其他方式,從質(zhì)和量兩個方面直接對金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動進(jìn)行控制,其手段包括()。
A.利率最高限
B.窗口指導(dǎo)
C.信用配額
D.流動比率
E.直接干預(yù)
【答案】ACDE
四、貨幣政策的中介目標(biāo)
貨幣政策的中介目標(biāo)又稱為貨幣政策的中間指標(biāo)、中間變量等,它是介于貨幣政策工具變量和貨幣政策目標(biāo)變量之間的變量指標(biāo),貨幣政策目標(biāo)一經(jīng)確定,中央銀行可以按照可控性、可測性和相關(guān)性的三大原則選擇相應(yīng)的中介目標(biāo)。
貨幣政策目標(biāo)的變量指標(biāo)包括:
1、利率:通常指短期的市場利率,具體操作有的使用銀行間同業(yè)拆借利率,有的使用短期國庫券利率。
2、貨幣供應(yīng)量:整個社會的貨幣存量,是可以用作購買商品和支付勞務(wù)費(fèi)的貨幣總額。
從1996年開始,中國人民銀行正式將貨幣供應(yīng)量定為貨幣政策的中介目標(biāo)
3、超額準(zhǔn)備金或基礎(chǔ)貨幣:
(1)補(bǔ):超額準(zhǔn)備金是指商業(yè)銀行及存款性金融機(jī)構(gòu)在中央銀行存款帳戶上的實(shí)際準(zhǔn)備金超過法定準(zhǔn)備金的部分。
(2)基礎(chǔ)貨幣:滿足可測性與可控性要求,數(shù)字一目了然,不少國家把它視為較為理想的中介目標(biāo)。
4、通貨膨脹率
自20世紀(jì)90年代起,一些國家把貨幣政策中介目標(biāo)由貨幣供應(yīng)量轉(zhuǎn)為通貨膨脹率,由此形成所謂的通貨膨脹目標(biāo)制。即設(shè)定一個適合的通貨膨脹率并且予以盯住,如果通貨膨脹率處于正常范圍,參考利率、貨幣供應(yīng)量等指標(biāo)狀況,制定適宜的貨幣政策;如果通貨膨脹率超出范圍,暫停其他項(xiàng)目的調(diào)節(jié),以控制通貨膨脹率為貨幣政策的主要任務(wù)。
【例題20:2006年單選題】從l996年開始,中國人民銀行正式將()作為我國貨幣政策的中間目標(biāo)。
A.貨幣供應(yīng)量
B.存款準(zhǔn)備金
C.超額準(zhǔn)備金
D.基礎(chǔ)貨幣
【答案】A
五、近年來我國貨幣政策的實(shí)踐
1、“十一五規(guī)劃”期間(2006-2010年)我國貨幣政策的演變
2、2010年中央工作會議確定2011年實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策。
3、2011年中央工作會議確定2012年繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策。
【本章重要考點(diǎn)總結(jié)】
1、建立中央銀行制度的必要性
2、中央銀行產(chǎn)生的標(biāo)志及其獨(dú)立性問題
3、中央銀行的業(yè)務(wù)活動特征
4、中央銀行的主要業(yè)務(wù)
5、中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表
6、中央銀行組織體制下的支付清算系統(tǒng)
7、貨幣政策的目標(biāo)
8、貨幣政策工具(一般性政策工具、選擇性貨幣政策工具、直接信用控制、間接信用指導(dǎo))
9、貨幣政策的中介目標(biāo)
10.2012年繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策。
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