盈利能力分析
考試內(nèi)容：掌握反映盈利能力的各項(xiàng)指標(biāo)的涵義、作用及計(jì)算方法。
盈利能力分析就是要分析企業(yè)當(dāng)期或未來盈利能力的大小。分析盈利能力的指標(biāo)有：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率、資本收益率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、普通股每股收益、市盈率、資本保值增值率。
1.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與業(yè)務(wù)收入的比率。
2.主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率
主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率是企業(yè)凈利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額的比率，計(jì)算公式為：
主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額×100%
凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅額
主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率越高說明企業(yè)從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中獲取利潤(rùn)的能力越強(qiáng)。
3.資本收益率
資本收益率是企業(yè)凈利潤(rùn)與實(shí)收資本(或股本)的比率。
資本收益率=凈利潤(rùn)/實(shí)收資本(或股本)×100%
會(huì)計(jì)期間實(shí)收資本有變動(dòng)時(shí)，公式中的實(shí)收資本應(yīng)采用平均數(shù)。
資本收益率越高，說明企業(yè)資本的盈利能力越強(qiáng)，對(duì)股份有限公司來說意味著股票升值。
4.凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率是反映所有者對(duì)企業(yè)投資部分的盈利能力，也叫所有者權(quán)益報(bào)酬率或凈資產(chǎn)利潤(rùn)率。其計(jì)算公式如下：
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益平均余額×l00%
凈資產(chǎn)收益率越高，說明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力越強(qiáng)。
5.資產(chǎn)凈利潤(rùn)率
也叫資產(chǎn)收益率，資產(chǎn)凈利潤(rùn)率是企業(yè)凈利潤(rùn)與資產(chǎn)平均總額的比率。
資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額×100%
資產(chǎn)平均總額=[期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額]/2
資產(chǎn)凈利潤(rùn)率越高，說明企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利能力越強(qiáng)。該指標(biāo)與凈利潤(rùn)成正比，與資產(chǎn)平均總額成反比。
6.普通股每股收益
普通股每股收益是指股份有限公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)總額減去優(yōu)先股股利后與已發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比率，計(jì)算公式為：
普通股每股收益=(凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)
該指標(biāo)能反映普通股每股的盈利能力，便于對(duì)每股價(jià)值的計(jì)算。
7.市盈率
市盈率是普通股每股市價(jià)與每股收益的比率，計(jì)算公式為：
市盈率=普通股每股市場(chǎng)價(jià)格/普通股每股收益
市盈率高，表明投資者對(duì)公司的未來充滿信心，愿意為每一元盈余多付買價(jià)。通常認(rèn)為，市盈率在5～20之間是正常的。
8.資本保值增值率
資本保值增值率是指企業(yè)本年末所有者權(quán)益同年初所有者權(quán)益的比率，是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益狀況的輔助指標(biāo)。
資本保值增值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益×l00%
這一指標(biāo)是根據(jù)資本保全原則設(shè)計(jì)的，反映企業(yè)資本的保全和增值情況。
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