2009年經(jīng)濟師考試在線估分

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　　(二)金融市場

　　1，金融市場運行機理

　　資金從盈余部門流向赤字部門。

　　資金在運動過程中實現(xiàn)增值。

　　2，金融市場效率

　　概念：指金融市場實現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置功能的程度，一方面指金融市場以最低交易成本為資金需求者提供金融資源的能力;另一方面指金融市場的資金需求者使用金融資源向社會提供有效產(chǎn)出的能力。

　　3，有效市場理論

　　法瑪提出概念：如果在一個證券市場上，價格完全反映了所有可獲得的信息，每一種證券價格都永遠等于其投資價值，該市場稱為有效市場。

　　注意區(qū)分三種不同類型的有效市場。

　　弱型效率：有關證券的歷史資料對證券的價格變動沒有任何影響。

　　半強型效率：有關證券公開發(fā)表的資料對證券的價格變動沒有任何影響。

　　強型效率：有關證券的所有相關信息對證券價格變動沒有任何影響。

　　4，金融市場的結(jié)構

　　貨幣市場與資本市場

　　按金融工具的期限長短，可以把金融市場劃分為貨幣市場和資本市場。

　　(1) 同業(yè)拆借市場

　　特點：期限短，流動性高，利率敏感性強，交易方便。倫敦同業(yè)拆放利率LIBOR

　　(2) 票據(jù)市場：主要包括銀行承兌匯票市場和商業(yè)票據(jù)市場

　　(3) 債券市場

　　短期政府債券流動性最高。

　　(4) 股票市場

　　發(fā)行市場和流通市場

　　場內(nèi)交易市場和場外交易市場

　　(5) 投資基金市場

　　(6) 金融期貨市場(金融期權市場)

　　(7) 外匯市場

　　2006多選

　　84.按市場工具劃分，資本市場包括(BCD)。

　　A.商業(yè)票據(jù)市場B.股票市場

　　C.債券市場D.投資基金市場

　　E.回購市場

　　5，當代金融中介與金融市場相互滲透發(fā)展的趨勢

　　傳統(tǒng)理論認為，金融中介是交易成本和不對稱信息的產(chǎn)物，金融市場同金融中介是相互替代的關系。

　　從微觀上看，金融市場與金融中介存在一定的替代關系;但從宏觀上看，二者是互補關系，金融中介只是代替?zhèn)�人參與市場而不是替代市場。