【例題·單選題】根據(jù)購買力平價(jià)理論，決定匯率長期趨勢的主導(dǎo)因素是(　)。

　　A.國際收支

　　B.國內(nèi)外通貨膨脹率差異

　　C.利率

　　D.總供給與總需求

　　[答疑編號714170111]

　　『正確答案』B

　　5.匯率決定理論

　　(1)購買力平價(jià)理論(掌握)

　　購買力平價(jià)是指兩國貨幣的購買力之比，貨幣的購買力與一般物價(jià)水平成反比，是一般物價(jià)水平的倒數(shù)。

　　瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡塞爾于1922年提出購買力平價(jià)理論。這一理論的基本思想是：兩國貨幣的購買力之比是決定匯率的基礎(chǔ)，匯率的變動也是由兩國貨幣購買力之比變化引起的。購買力平價(jià)分為絕對購買力平價(jià)和相對購買力平價(jià)。

　�、俳^對購買力平價(jià)

　　絕對購買力平價(jià)說明的是某一時(shí)點(diǎn)上匯率的決定，即匯率等于兩國一般物價(jià)水平之比。用e表示直接標(biāo)價(jià)法下的匯率，Pd和Pf分別表示本國和外國一般物價(jià)的絕對水平，則其公式為：

　�、谙鄬�購買力平價(jià)

　　相對購買力平價(jià)說明的是某一時(shí)點(diǎn)起匯率的變動，即兩個(gè)時(shí)點(diǎn)的匯率之比等于兩國一般物價(jià)指數(shù)之比。用e0、et分別表示基期匯率和報(bào)告期匯率，PId和PIf分別表示本國和外國一般物價(jià)指數(shù)，則其公式為：

　　相對購買力平價(jià)和絕對購買力平價(jià)之間的關(guān)系：如果絕對購買力平價(jià)成立，相對購買力平價(jià)一定成立。反過來，如果相對購買力平價(jià)成立，絕對購買力平價(jià)不一定成立。

　　【例題·多選題】絕對購買力平價(jià)與相對購買力平價(jià)的關(guān)系是(　)。

　　A.絕對購買力平價(jià)成立，相對購買力平價(jià)一定成立

　　B.絕對購買力平價(jià)成立，相對購買力平價(jià)不一定成立

　　C.相對購買力平價(jià)成立，絕對購買力平價(jià)一定成立

　　D.相對購買力平價(jià)成立，絕對購買力平價(jià)不一定成立

　　E.絕對購買力平價(jià)和相對購買力平價(jià)是等價(jià)關(guān)系

　　[答疑編號714170112]

　　『正確答案』AD

　　(2)利率平價(jià)理論

　　利率平價(jià)理論從國際資本流動角度探討匯率，考察利率對匯率的影響，特別是對短期匯率變動的影響。利率平價(jià)理論分為拋補(bǔ)利率平價(jià)和未拋補(bǔ)利率平價(jià)。

　　拋補(bǔ)利率平價(jià)理論討論的是遠(yuǎn)期匯率的決定。

　　拋補(bǔ)利率理論表明遠(yuǎn)期匯率由即期匯率和國內(nèi)外利差決定，高利率貨幣遠(yuǎn)期貼水(相應(yīng)地外匯升水)，低利率貨幣遠(yuǎn)期升水(相應(yīng)的外匯貼水)，年升貼水率等于兩國利差。

　　【例題·單選題】(2009年)假設(shè)在國際金融市場上，美元的利率為2%，歐元的利率為3%，根據(jù)拋補(bǔ)利率平價(jià)理論，則美元對歐元(　)。

　　A.升值

　　B.貶值

　　C.升水

　　D.貼水

　　[答疑編號714170113]

　　『正確答案』C

　　『答案解析』高利率貨幣遠(yuǎn)期貼水，低利率貨幣遠(yuǎn)期升水。美元的利率2%<歐元的利率5%，所以美元對歐元升水。

　　【例題·多選題】根據(jù)利率平價(jià)理論，遠(yuǎn)期匯率的大小取決于(　)。

　　A.國內(nèi)外通貨膨脹差異

　　B.國內(nèi)外物價(jià)水平差異

　　C.國內(nèi)外利差

　　D.匯率預(yù)期升貶值率

　　E.即期匯率

　　[答疑編號714170114]

　　『正確答案』CE

　　　　　　　2010年經(jīng)濟(jì)師考試沖刺指導(dǎo)及答題策略總結(jié)

　　　　　　　2010年經(jīng)濟(jì)師《初級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識》沖刺完全指南