【多項(xiàng)選擇題】

　　單一銀行制度作為商業(yè)銀行的一種組織形式，其優(yōu)點(diǎn)有(　　)。

　　A.防止銀行的集中和壟斷

　　B.加強(qiáng)了銀行的競(jìng)爭(zhēng)

　　C.降低了銀行的營(yíng)業(yè)成本

　　D.鼓勵(lì)了銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新

　　E.實(shí)現(xiàn)了銀行的規(guī)模效益

　　【正確答案】:A,C

　　【答案解析】

　　單一銀行制度又稱為單元銀行制或獨(dú)家銀行制，就是銀行業(yè)務(wù)完全有各自獨(dú)立的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)，不設(shè)或者不允許設(shè)分支機(jī)構(gòu)。單一銀行制在美國(guó)曾經(jīng)比較典型。

　　單一銀行制度的優(yōu)缺點(diǎn)：

　　(1)防止銀行的集中和壟斷，但限制了競(jìng)爭(zhēng);

　　(2)降低營(yíng)業(yè)成本，但限制了業(yè)務(wù)創(chuàng)新與發(fā)展;

　　(3)強(qiáng)化地方服務(wù)，但限制了規(guī)模效益;

　　(4)獨(dú)立性、自主性強(qiáng)，但抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力差。

　　【多項(xiàng)選擇題】

　　下列假設(shè)條件中，屬于布萊克——斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型假定的有(　　)。

　　A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為常數(shù)

　　B.沒(méi)有交易成本、稅收和賣空限制，不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)

　　C.標(biāo)的資產(chǎn)在期權(quán)到期之前可以支付股息和紅利

　　D.市場(chǎng)交易是連續(xù)的

　　E.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率為常數(shù)

　　【正確答案】:A,B,D,E

　　【答案解析】

　　布萊克—斯科爾斯模型的基本假定：

　　(1)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r為常數(shù);

　　(2)沒(méi)有交易成本、稅收和賣空限制，不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì);

　　(3)標(biāo)的資產(chǎn)在期權(quán)到期時(shí)間之前不支付股息和紅利;

　　(4)市場(chǎng)交易是連續(xù)的，不存在跳躍式或間斷式變化;

　　(5)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率為常數(shù);

　　(6)假定標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格遵從幾何布朗運(yùn)動(dòng)。

　　【單項(xiàng)選擇題】

　　假設(shè)某公司股票的β系數(shù)為1.15，市場(chǎng)投資組合的收益率為8%，當(dāng)前國(guó)債的利率(無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)為3%。則該公司股票的預(yù)期收益率為(　　)。

　　A.8.25%

　　B.8.50%

　　C.8.75%

　　D.9.00%

　　【正確答案】:C

　　【答案解析】

　　股票預(yù)期收益率E(ri)=[E(rM)-rf]βi+rf=(8%-3%)*1.15+3%=8.75%。