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                            基金從業(yè)《證券投資基金基礎知識》歷年真題匯編

　　1.債券收益率的構成因素不包括(　)。

　　A.息票利率

　　B.基礎利率

　　C.再投資利率

　　D.未來到期收益率

　　【答案】B

　　【解析】債券投資收益可能來自于息票利息、利息收入的再投資收益和債券到期或被提前贖回或賣出時所得到的資本利得三個方面。因此，息票利率、再投資利率和未來到期收益率是債券收益率的構成因素。

　　【考點】債券價值分析

　　2.下列選項中，不屬于大宗商品的投資方式的是(　)。

　　A.購買大宗商品實物

　　B.購買資源或者購買大宗商品相關債券

　　C.投資大宗商品衍生工具

　　D.投資大宗商品的結構化產品

　　【答案】B

　　【解析】大宗商品的投資方式：

　　(一)購買大宗商品實物;

　　(二)購買資源或者購買大宗商品相關股票;

　　(三)投資大宗商品衍生工具;

　　(四)投資大宗商品的結構化產品。

　　【考點】大宗商品投資

　　3.在基金管理公司，(　)負責記錄并保存每日投資交易情況的工作。

　　A.投資部

　　B.研究部

　　C.交易部

　　D.財務部

　　【答案】C

　　【解析】交易部是基金投資運作的具體執(zhí)行部門，負責組織、制定和執(zhí)行交易計劃。交易部的主要職能有：

　�、賵�(zhí)行投資部的交易指令;

　�、谟涗洸⒈４婷咳胀顿Y交易情況;

　�、郾３峙c各證券交易商的聯(lián)系并控制相應的交易額度;

　�、茇撠熁�金交易席位的安排、交易量管理等。

　　【考點】投資管理部門

　　4.(　)指的是債券的平均到期時間，度量了債券投資者回收其全部本金和利息的平均時間。

　　A.凸性

　　B.麥考利久期

　　C.信用利差

　　D.利率期限結構

　　【答案】B

　　【解析】麥考利久期(duration)，又稱為存續(xù)期，指的是債券的平均到期時間，它是從現(xiàn)值角度度量了債券現(xiàn)金流的加權平均年限，即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時間。

　　【考點】債券價值分析

　　5.制定投資政策說明書的關鍵環(huán)節(jié)是(　)。

　　A.分析投資者的需求

　　B.分析投資者的財務狀況

　　C.分析投資者的投資限制

　　D.分析投資者的偏好

　　【答案】A

　　【解析】投資管理人應基于投資者的需求、財務狀況、投資限制和偏好等為投資者制定投資政策說明書。分析投資者需求是制定投資政策說明書的關鍵環(huán)節(jié)。

　　【考點】投資者需求和投資政策

　　6.(　)反映了市場的利率期限結構，對于收益率曲線不同形狀的解釋產生了不同的期限結構理論。

　　A.收益風險曲線

　　B.風險曲線

　　C.收益曲線

　　D.收益率曲線

　　【答案】D

　　【解析】描述債券到期收益率和到期期限之間關系的曲線稱為收益率曲線(yield curve)，用來描述利率期限結構(term structure of interest rate)。

　　【考點】債券價值分析

　　7.影響期權價格的因素不包括(　)。

　　A.合約標的資產的市場價格與期權的執(zhí)行價格

　　B.期權的有效期限

　　C.無風險利率水平

　　D.權利金的波動率

　　【答案】D

　　【解析】期權價格的影響因素：

　�、俸霞s標的資產的市場價格與期權的執(zhí)行價格;

　�、谄跈嗟挠行�期限;

　�、蹮o風險利率水平;

　　④標的資產價格的波動率以及合約標的資產的分紅。

　　【考點】期權合約

　　8.在(　)市場上，指令是交易的核心，交易者向自己的經紀人下達不同的交易指令，經紀人將這些交易指令匯聚到交易系統(tǒng)，交易系統(tǒng)會根據已經設定好的交易規(guī)則撮合交易指令，直至完成交易。

　　A.指令驅動

　　B.報價驅動

　　C.市場驅動

　　D.投資驅動

　　【答案】A

　　【解析】指令驅動(order driven)的核心就是買方下達購買指令，包括購買數量和相應價格，賣方下達包含同樣內容的賣出指令，滿足成交條件的即可成功交易。

　　【考點】證券市場的交易機制

　　9.金融衍生工具的基本特征不包括(　)。

　　A.跨期性

　　B.收益性

　　C.聯(lián)動性

　　D.不確定性或高風險性

　　【答案】B

　　【解析】與股票、債券等金融工具有所不同，金融衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風險性四個顯著的特點。

　　【考點】衍生工具概述

　　10.下列關于遠期合約、期貨合約、期權合約和互換合約區(qū)別的說法，不正確的是(　)。

　　A.期貨合約只在交易所交易，期權合約大部分在交易所交易，遠期合約和互換合約通常在場外交易，采用非標準形式進行

　　B.—般而言，遠期合約和互換合約通常是用實物進行交割，期貨合約絕大多數通過對沖相抵消，通常使用現(xiàn)金結算，極少實物交割

　　C.遠期合約和互換合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿，期貨合約通常沒有杠桿效應

　　D.遠期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應盡的義務，期權合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務

　　【答案】C

　　【解析】期貨合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿。期權合約中買方需要支付期權費，而賣方則需要繳納保證金，也會有杠桿效應。而遠期合約和互換合約通常沒有杠桿效應。

　　【考點】互換合約

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