11.選擇市盈率和市凈率較低股票的理論基礎(chǔ)在于，這兩類股票的股價(jià)有(　)支持。

　　A.平穩(wěn)的預(yù)期收益

　　B.平穩(wěn)的實(shí)際收益

　　C.較高的預(yù)期收益

　　D.較高的實(shí)際收益

　　【答案】D

　　【解析】選擇市盈率和市凈率較低股票的理論基礎(chǔ)在于，這兩類股票的股價(jià)有較高的實(shí)際收益支持。

　　【考點(diǎn)】股票分析方法

　　12.EBITDA的計(jì)算公式中不涉及的因素是(　)。

　　A.凈利潤

　　B.所得稅

　　C.利息

　　D.利率

　　【答案】D

　　【解析】EBITDA=凈利潤+所得稅+利息+折舊+攤銷。

　　【考點(diǎn)】股票估值方法

　　13.對投資者來說，權(quán)益類證券本身隱含的風(fēng)險(xiǎn)越高，就必須有越多的預(yù)期報(bào)酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，這一補(bǔ)償稱為(　)。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　B.風(fēng)險(xiǎn)投資

　　C.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　　D.風(fēng)險(xiǎn)權(quán)益

　　【答案】A

　　【解析】對投資者來說，權(quán)益類證券本身隱含的風(fēng)險(xiǎn)越高，就必須有越多的預(yù)期報(bào)酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，這一補(bǔ)償稱為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。

　　【考點(diǎn)】債券價(jià)值分析

　　14.下列屬于內(nèi)在價(jià)值法的估值模型的是(　)。

　　A.市盈率模型

　　B.市凈率模型

　　C.零增長模型

　　D.市銷率模型

　　【答案】C

　　【解析】內(nèi)在價(jià)值法又稱絕對價(jià)值法或收益貼現(xiàn)模型，是按照未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對公司的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評估。具體又分為股利貼現(xiàn)模型(DDM)、自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型(DCF)、超額收益貼現(xiàn)模型等。

　　【考點(diǎn)】債券價(jià)值分析

　　15.通常情況下，再融資發(fā)行的股票會(huì)使流通的股票增加(　)。

　　A.5%～20%

　　B.10%～25%

　　C.15%～25%

　　D.10%～20%

　　【答案】A

　　【解析】通常情況下，再融資發(fā)行的股票會(huì)使流通的股票增加5%～20%。

　　【考點(diǎn)】權(quán)益類證券

　　16.股利貼現(xiàn)模型不包括(　)。

　　A.零增長模型

　　B.不變增長模型

　　C.多元增長模型

　　D.公司自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

　　【答案】D

　　【解析】根據(jù)對股利增長率的不同假定，股利貼現(xiàn)模型可以分為零增長模型、不變增長模型、三階段增長模型和多元增長模型。

　　【考點(diǎn)】股票估值方法

　　17.市盈率用公式表達(dá)為(　)。

　　A.市盈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)

　　B.市盈率=股票市價(jià)/銷售收入

　　C.市盈率=每股收益(年化)/每股市價(jià)

　　D.市盈率=每股市價(jià)/每股收益(年化)

　　【答案】D

　　【解析】市盈率(P/E)=每股市價(jià)/每股收益(年化)。

　　【考點(diǎn)】股票估值方法

　　18.下列選項(xiàng)中，不屬于中期票據(jù)的優(yōu)點(diǎn)的是(　)。

　　A.彌補(bǔ)企業(yè)直接融資中等期限(1～10年)產(chǎn)品的空缺

　　B.中期票據(jù)幫助企業(yè)更加靈活地管理資產(chǎn)負(fù)債表

　　C.違約風(fēng)險(xiǎn)小，由國家信用和財(cái)政收入作保證

　　D.節(jié)約融資成本，提高融資效率

　　【答案】C

　　【解析】中期票據(jù)的優(yōu)點(diǎn)：

　　(1)彌補(bǔ)企業(yè)直接融資中等期限(1～10 年)產(chǎn)品的空缺。

　　(2)中期票據(jù)幫助企業(yè)更加靈活地管理資產(chǎn)負(fù)債表。

　　(3)節(jié)約融資成本，提高融資效率。

　　【考點(diǎn)】貨幣市場工具

　　19.一般來說，其他條件相同的情況下，流動(dòng)性較強(qiáng)的債券的收益率(　)。

　　A.無法判斷

　　B.較低

　　C.沒有差異

　　D.較高

　　【答案】B

　　【解析】一般來說，流動(dòng)性較強(qiáng)的債券在收益率上往往有一定折讓，即流動(dòng)性較強(qiáng)的債券的收益率較低，折讓的幅度反映了債券流動(dòng)性的價(jià)值。

　　【考點(diǎn)】系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)分散化

　　20.我國同業(yè)拆借市場上交易活躍的品種有1天(隔夜)、7天、14天、1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年。同業(yè)拆借的利息是按日結(jié)算的。拆息率則根據(jù)剔除該品種每天最高和最低的報(bào)價(jià)后的算術(shù)平均數(shù)得到，并于每天上午(　)對外發(fā)布。

　　A.9：00

　　B.10：00

　　C.9：30

　　D.11：30

　　【答案】D

　　【解析】我國同業(yè)拆借市場上交易活躍的品種有1 天(隔夜)、7 天、14 天、1 個(gè)月、3 個(gè)月、6 個(gè)月、9 個(gè)月和1 年。同業(yè)拆借的利息是按日結(jié)算的。

　　拆息率則根據(jù)剔除該品種每天最高和最低的報(bào)價(jià)后的算術(shù)平均數(shù)得到，并于每天上午11:30 對外發(fā)布。

　　【考點(diǎn)】貨幣市場工具

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