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                            基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》歷年真題匯編

　　1.單利和復(fù)利的區(qū)別在于(　)。

　　A.單利的計(jì)息期是1年，而復(fù)利則有可能為季度、月或日

　　B.用單利計(jì)算的貨幣收入沒(méi)有現(xiàn)值和終值之分，而復(fù)利就有現(xiàn)值和終值之分

　　C.單利屬于名義利率，而復(fù)利則為實(shí)際利率

　　D.單利僅在原有本金上計(jì)算利息，而復(fù)利是對(duì)本金及其產(chǎn)生的利息一并計(jì)算

　　【答案】D

　　【解析】單利和復(fù)利的區(qū)別在于：?jiǎn)卫麅H在原有本金上計(jì)算利息，而復(fù)利是對(duì)本金及其產(chǎn)生的利息一并計(jì)算。

　　【考點(diǎn)】貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率

　　2.(　)認(rèn)為，遠(yuǎn)期利率包括了預(yù)期的未來(lái)利率與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

　　A.完全預(yù)期理論

　　B.流動(dòng)性偏好理論

　　C.集中偏好理論

　　D.市場(chǎng)分割理論

　　【答案】B

　　【解析】流動(dòng)性偏好理論認(rèn)為，遠(yuǎn)期利率包括了預(yù)期的未來(lái)利率與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

　　【考點(diǎn)】貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率

　　3.下列關(guān)于基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例如發(fā)生少量的變動(dòng)，并不意味著基金經(jīng)理一定進(jìn)行了增倉(cāng)或減倉(cāng)操作

　　B.通過(guò)對(duì)基金收入來(lái)源的分析，尤其是通過(guò)基金間收入來(lái)源結(jié)構(gòu)的比較分析，可以更為深入地了解該基金具體投資狀況

　　C.對(duì)于股票基金及債券基金來(lái)說(shuō)，費(fèi)用的高低對(duì)于基金凈值有著較大的影響

　　D.如果基金份額變動(dòng)較大，會(huì)對(duì)基金管理人的投資產(chǎn)生不利影響

　　【答案】C

　　【解析】對(duì)于貨幣市場(chǎng)基金及債券型基金來(lái)說(shuō)，費(fèi)用的高低對(duì)于基金凈值有著較大的影響。由于目前管理人報(bào)酬、托管費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)是按凈值的一定比例計(jì)提支付，在計(jì)算基金凈值時(shí)已經(jīng)將費(fèi)用扣除，大部分股票類基金投資者對(duì)此并不太敏感。

　　【考點(diǎn)】基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析

　　4.有擔(dān)保ADRs的類型中，屬于私下交易的是(　)。

　　A.一級(jí)公募ADRs

　　B.二級(jí)公募ADRs

　　C.三級(jí)公募ADRs

　　D.144A規(guī)則下的私募ADRs

　　【答案】D

　　【解析】根據(jù)交易能力和對(duì)基礎(chǔ)證券公司要求的不同，有擔(dān)保的ADRs 可分為四種類型，分別為一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)公募ADRs和144A 規(guī)則下的私募ADRs。

　　【考點(diǎn)】權(quán)益類證券

　　5.關(guān)于普通股和優(yōu)先股的風(fēng)險(xiǎn)收益比較，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.普通股和優(yōu)先股的不同特征決定其各自不同的風(fēng)險(xiǎn)和收益

　　B.普通股在分配股利和清算時(shí)剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)優(yōu)先于優(yōu)先股

　　C.固定的股息收益降低了優(yōu)先股的風(fēng)險(xiǎn)

　　D.普通股股東享有對(duì)剩余利潤(rùn)的要求權(quán)意味著其有較高的潛在收益率

　　【答案】B

　　【解析】?jī)?yōu)先股在分配股利和清算時(shí)剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)優(yōu)先于普通股，因而風(fēng)險(xiǎn)較低。此外，固定的股息收益也降低了優(yōu)先股的風(fēng)險(xiǎn)。然而，優(yōu)先股的收益也因此被限定為固定的股息收益，當(dāng)公司盈利多時(shí)，相比普通股而言，優(yōu)先股獲利更少。

　　【考點(diǎn)】權(quán)益類證券

　　6.下列各項(xiàng)指標(biāo)中，可用于分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的是(　)。

　　A.營(yíng)運(yùn)效率比率

　　B.流動(dòng)比率

　　C.資產(chǎn)負(fù)債率

　　D.速動(dòng)比率

　　【答案】C

　　【解析】與流動(dòng)性比率一樣，財(cái)務(wù)杠桿比率同樣是分析企業(yè)償債能力的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。不同的是，財(cái)務(wù)杠桿比率衡量的是企業(yè)長(zhǎng)期償債能力。由于企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)即使用的財(cái)務(wù)杠桿有關(guān)，所以稱為財(cái)務(wù)杠桿比率。常用的財(cái)務(wù)杠桿比率之一就是資產(chǎn)負(fù)債率。

　　【考點(diǎn)】財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　7.可轉(zhuǎn)換債券的基本要素不包括(　)。

　　A.標(biāo)的債券

　　B.票面利率

　　C.轉(zhuǎn)換期限

　　D.轉(zhuǎn)換價(jià)格

　　【答案】A

　　【解析】可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括標(biāo)的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)換比例、贖回條款、回售條款等。

　　【考點(diǎn)】權(quán)益類證券

　　8.關(guān)于市盈率模型，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.對(duì)盈余進(jìn)行估值的重要指標(biāo)是市盈率

　　B.對(duì)于普通股而言，投資者應(yīng)得到的回報(bào)是公司的凈收益

　　C.市盈率=每股收益(年化)/每股市價(jià)

　　D.當(dāng)前市盈率的高低，表明投資者對(duì)該股票未來(lái)價(jià)值的主要觀點(diǎn)

　　【答案】C

　　【解析】市盈率=每股市價(jià)/每股收益(年化)。

　　【考點(diǎn)】股票估值方法

　　9.基本分析的優(yōu)點(diǎn)是(　)。

　　A.能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)，應(yīng)用起來(lái)相對(duì)簡(jiǎn)單

　　B.同市場(chǎng)接近，考慮問(wèn)題比較直接

　　C.預(yù)測(cè)的精度較高

　　D.獲得利益的周期短

　　【答案】A

　　【解析】基本分析主要是對(duì)公司的基本面進(jìn)行分析，能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)，應(yīng)用起來(lái)相對(duì)簡(jiǎn)單。

　　【考點(diǎn)】其它考點(diǎn)

　　10.在常見(jiàn)的算法交易策略中，(　)是根據(jù)特定的時(shí)間間隔，在每個(gè)時(shí)間點(diǎn)上平均下單的算法。其旨在使市場(chǎng)影響最小化的同時(shí)提供一個(gè)平均執(zhí)行價(jià)格。

　　A.成交量加權(quán)平均價(jià)格算法

　　B.時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法

　　C.跟量算法

　　D.執(zhí)行偏差算法

　　【答案】B

　　【解析】時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法(TWAP)，是根據(jù)特定的時(shí)間間隔，在每個(gè)時(shí)間點(diǎn)上平均下單的算法。旨在使市場(chǎng)影響最小化的同時(shí)提供一個(gè)平均執(zhí)行價(jià)格。

　　【考點(diǎn)】交易執(zhí)行

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