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　　1、以下不屬于股權(quán)投資基金的投資流程的是(　)。

　　A、項(xiàng)目開發(fā)與篩選

　　B、簽署投資備忘錄

　　C、風(fēng)險(xiǎn)提示

　　D、投資交割

　　2、關(guān)于股權(quán)投資的項(xiàng)目立項(xiàng)階段的說法，錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、對(duì)目標(biāo)公司的初步盡職調(diào)查完成后，必須進(jìn)行項(xiàng)目立項(xiàng)

　　B、不同的股權(quán)投資基金管理人，其立項(xiàng)程序、標(biāo)準(zhǔn)、議事規(guī)則不盡相同，但設(shè)置立項(xiàng)程序是專業(yè)投資管理人的典型做法

　　C、通過項(xiàng)目立項(xiàng)程序的項(xiàng)目將進(jìn)入正式盡職調(diào)查階段

　　D、對(duì)部分條件暫不成熟的項(xiàng)目，經(jīng)批準(zhǔn)可作為儲(chǔ)備項(xiàng)目由投資經(jīng)理進(jìn)行持續(xù)跟蹤

　　3、關(guān)于盡職調(diào)查的作用的說法不正確的是(　)。

　　A、盡職調(diào)查幫助投資方判斷目標(biāo)公司是否值得投資并獲取項(xiàng)目估值所需信息

　　B、盡職調(diào)查可以提高股權(quán)投資基金的獲益水平

　　C、依據(jù)盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的目標(biāo)公司的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，幫助投資方在投資條款談判、投資后管理重點(diǎn)內(nèi)容、項(xiàng)目退出方式選擇等方面的決策提供依據(jù)

　　D、盡職調(diào)查通過獲取目標(biāo)公司的真實(shí)信息，識(shí)別和評(píng)估目標(biāo)公司的主要風(fēng)險(xiǎn)，降低信息不對(duì)稱可能帶來的問題

　　4、出于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)的目的，盡職調(diào)查需要考察的內(nèi)容不包括(　)。

　　A、法律訴訟

　　B、股權(quán)瑕疵

　　C、投資的可操作性

　　D、環(huán)保問題

　　5、下列不屬于股權(quán)投資基金盡職調(diào)查內(nèi)容的是(　)。

　　A、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查

　　B、法人結(jié)構(gòu)盡職調(diào)查

　　C、法律盡職調(diào)查

　　D、業(yè)務(wù)盡職調(diào)查

　　6、以下屬于股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的內(nèi)容的是(　)。

　�、�.企業(yè)的工商登記資料、歷史沿革、組織機(jī)構(gòu)、股權(quán)架構(gòu)以及主要股東的基本情況

　�、�.主要高級(jí)管理人員的履歷介紹、薪酬體系、期權(quán)或股權(quán)激勵(lì)機(jī)制

　　Ⅲ.企業(yè)所屬的行業(yè)分類、相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、供應(yīng)商及經(jīng)銷商情況

　�、�.企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念和模式、中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略及近期策略、營(yíng)銷策略以及未來業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)

　　A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　7、股權(quán)投資基金財(cái)務(wù)盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)重點(diǎn)考察事項(xiàng)不包括(　)。

　　A、企業(yè)的現(xiàn)金流

　　B、企業(yè)的盈利

　　C、企業(yè)的資產(chǎn)

　　D、企業(yè)的負(fù)債

　　8、進(jìn)行股權(quán)投資基金財(cái)務(wù)盡職調(diào)查時(shí)，在財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)中經(jīng)常會(huì)用到的方法包括(　)。

　　A、場(chǎng)景分析和敏感度分析

　　B、比率分析和現(xiàn)值分析

　　C、資產(chǎn)負(fù)債分析和盈虧分析

　　D、盈利能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析和償債能力分析

　　9、關(guān)于股權(quán)投資基金財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的說法，錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、對(duì)于納入合并報(bào)表范圍的重要控股子公司的財(cái)務(wù)狀況，應(yīng)同樣履行充分的審慎核查程序

　　B、對(duì)于公司披露的參股子公司，應(yīng)獲取最近一年的財(cái)務(wù)報(bào)告及審計(jì)報(bào)告

　　C、如公司最近收購兼并其他企業(yè)資產(chǎn)或股權(quán)，且被收購企業(yè)資產(chǎn)總額或營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)低于收購前公司相應(yīng)項(xiàng)目一定比例的，應(yīng)獲得被收購企業(yè)收購前一年的財(cái)務(wù)報(bào)表，核查其財(cái)務(wù)情況

　　D、計(jì)算公司各年度資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等，結(jié)合市場(chǎng)發(fā)展、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、公司生產(chǎn)模式及物流管理、銷售模式及賒銷政策等情況，分析公司各年度營(yíng)運(yùn)能力及其變動(dòng)情況，判斷公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力

　　10、下列關(guān)于股權(quán)投資基金法律盡職調(diào)查內(nèi)容的說法，不正確的是(　)。

　　A、發(fā)現(xiàn)和分析目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)存的法律問題和風(fēng)險(xiǎn)并提出解決方案

　　B、確認(rèn)目標(biāo)企業(yè)的合法成立和有效存續(xù)

　　C、核查目標(biāo)企業(yè)所提供文件資料的合規(guī)性

　　D、出具法律意見并將之作為準(zhǔn)備交易文件的重要依據(jù)

　　11、股權(quán)投資基金盡職調(diào)查的基本程序?yàn)?　)。

　　A、計(jì)劃制訂與團(tuán)隊(duì)組建→二手資料收集與研讀→企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研→撰寫盡職調(diào)查報(bào)告→進(jìn)行內(nèi)部復(fù)核

　　B、企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研→計(jì)劃制訂與團(tuán)隊(duì)組建→二手資料收集與研讀→撰寫盡職調(diào)查報(bào)告→進(jìn)行內(nèi)部復(fù)核

　　C、計(jì)劃制訂與團(tuán)隊(duì)組建→企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研→二手資料收集與研讀→進(jìn)行內(nèi)部復(fù)核→撰寫盡職調(diào)查報(bào)告

　　D、二手資料收集與研讀→企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研→計(jì)劃制訂與團(tuán)隊(duì)組建→撰寫盡職調(diào)查報(bào)告→進(jìn)行內(nèi)部復(fù)核

　　12、股權(quán)投資基金盡職調(diào)查中，二手資料收集的步驟是(　)。

　　A、辨別所需的信息→尋找信息源→收集二手資料→資料篩選→資料整理

　　B、尋找信息源→收集二手資料→資料篩選→辨別所需的信息→資料整理

　　C、尋找信息源→收集二手資料→辨別所需的信息→資料篩選→資料整理

　　D、尋找信息源→辨別所需的信息→收集二手資料→資料篩選→資料整理

　　13、下列關(guān)于股權(quán)投資基金對(duì)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研的說法，錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、對(duì)于高管要開展一對(duì)一訪談溝通

　　B、對(duì)于關(guān)鍵崗位人員可以按照工作崗位展開小組座談、隨機(jī)訪談等非正式溝通

　　C、實(shí)地考察可以對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況有一定的感性認(rèn)識(shí)

　　D、走訪企業(yè)的銷售現(xiàn)場(chǎng)(如超市、門店或經(jīng)銷商)有助于評(píng)估真實(shí)銷售情況

　　14、關(guān)于股權(quán)投資基金盡職調(diào)查報(bào)告的說法，錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、盡職調(diào)查報(bào)告是投資決策的重要參考和依據(jù)

　　B、各股權(quán)投資基金的盡職調(diào)查報(bào)告的格式、內(nèi)容要求基本相同

　　C、前言部分主要闡述盡職調(diào)查的目標(biāo)、方法、依據(jù)、程序和范圍

　　D、正文是盡職調(diào)查報(bào)告呈現(xiàn)內(nèi)容的主體

　　15、股權(quán)投資基金投資前需要明確評(píng)估目標(biāo)資產(chǎn)的(　)。

　　A、賬面價(jià)值

　　B、歷史成本

　　C、公允價(jià)值

　　D、投資價(jià)值

　　16、關(guān)于股權(quán)投資估值的簡(jiǎn)單價(jià)值等式的說法，錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、企業(yè)價(jià)值+現(xiàn)金=股權(quán)價(jià)值+債務(wù)

　　B、等式中的債務(wù)包括要支付利息的負(fù)債和不用支付利息的負(fù)債

　　C、現(xiàn)金是從貨幣資金總額中扣除用于日常經(jīng)營(yíng)所需的現(xiàn)金后剩下的余額

　　D、一般情況下，多余現(xiàn)金用所有賬上的貨幣資金代替

　　17、股權(quán)投資行業(yè)主要用到的估值方法為(　)。

　　A、經(jīng)濟(jì)增加值法和清算價(jià)值法

　　B、相對(duì)估值法、折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法、創(chuàng)業(yè)投資估值法

　　C、折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法、經(jīng)濟(jì)增加值法和成本法

　　D、相對(duì)估值法、清算價(jià)值法和相對(duì)估值法

　　18、在股權(quán)投資基金估值中，(　)主要作為一種輔助方法存在，主要原因是企業(yè)歷史成本與未來價(jià)值并無必然聯(lián)系。

　　A、成本法

　　B、相對(duì)估值

　　C、現(xiàn)金流折現(xiàn)價(jià)值

　　D、清算價(jià)值法

　　19、關(guān)于相對(duì)估值法的說法，錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、相對(duì)估值法的基本原理是以可以比較的其他公司(可比公司)的價(jià)格為基礎(chǔ)，來評(píng)估目標(biāo)公司的相應(yīng)價(jià)值

　　B、相對(duì)估值法評(píng)估所得的價(jià)值是股權(quán)價(jià)值，不是企業(yè)價(jià)值

　　C、目標(biāo)公司價(jià)值=目標(biāo)公司某種指標(biāo)×(可比公司價(jià)值/可比公司某種指標(biāo))

　　D、“可比公司價(jià)值/可比公司某種指標(biāo)”被稱為倍數(shù)，市盈率倍數(shù)、市凈率倍數(shù)、市銷率倍數(shù)等都是常用的倍數(shù)

　　20、關(guān)于市盈率倍數(shù)的表達(dá)式，以下公式正確的是(　)。

　　Ⅰ.股權(quán)價(jià)值/當(dāng)期銷售收入額

　�、�.股權(quán)價(jià)值/利潤(rùn)總額

　�、�.股權(quán)價(jià)值/凈利潤(rùn)

　�、�.每股價(jià)值/每股收益

　　A、Ⅰ、Ⅱ

　　B、Ⅱ、Ⅲ

　　C、Ⅱ、Ⅳ

　　D、Ⅲ、Ⅳ

　　21、某股權(quán)投資基金擬投資A公司，A公司管理層承諾投資當(dāng)年的凈利潤(rùn)為1.2億元，如果A公司按照息稅前利潤(rùn)的6倍進(jìn)行估值，所得稅稅率為25%，利息每年2000萬元，則按企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤(rùn)倍數(shù)法計(jì)算的A公司的價(jià)值為(　)億元。

　　A、7.2

　　B、9.6

　　C、10.2

　　D、10.8

　　22、對(duì)于股權(quán)投資基金投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，比較實(shí)用的相對(duì)估值方法是(　)。

　　A、市銷率倍數(shù)法

　　B、市盈率倍數(shù)法

　　C、企業(yè)價(jià)值/息稅折舊攤銷前利潤(rùn)倍數(shù)法

　　D、市凈率倍數(shù)法

　　23、關(guān)于折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的說法，正確的是(　)。

　　A、評(píng)估得到的價(jià)值，可以是股權(quán)價(jià)值，也可以是企業(yè)價(jià)值

　　B、預(yù)測(cè)期限越長(zhǎng)，預(yù)測(cè)的可靠程度越高

　　C、不同類型的公司應(yīng)選擇相同的折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法

　　D、不同的折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法使用相同的現(xiàn)金流

　　24、股權(quán)投資基金對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行估值時(shí)，對(duì)于從不發(fā)放紅利的企業(yè)不宜采用下列(　)進(jìn)行估值。

　　A、股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型

　　B、企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型

　　C、紅利折現(xiàn)模型

　　D、股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型和企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型

　　25、如果股權(quán)投資基金擬投資的目標(biāo)公司處于創(chuàng)業(yè)早期，利潤(rùn)和現(xiàn)金流均為負(fù)數(shù)，未來回報(bào)很高，但存在高度不確定性，此時(shí)，宜采用的估值方法是(　)。

　　A、相對(duì)估值法

　　B、折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法

　　C、創(chuàng)業(yè)投資估值法

　　D、成本法

　　26、關(guān)于成本法，下列說法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、成本法包括歷史成本法和重置成本法

　　B、公司的賬面價(jià)值法是等于公司總資產(chǎn)減去總負(fù)債后的凈值

　　C、待評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值=重置全價(jià)-綜合貶值=重置全價(jià)×綜合成新率

　　D、重置成本法的主觀因素較大，且歷史成本與未來價(jià)值無必然聯(lián)系，因此，成本法主要作為一種輔助方法

　　27、關(guān)于股權(quán)投資基金與目標(biāo)企業(yè)簽署的投資框架協(xié)議的說法，錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、該協(xié)議在股權(quán)投資基金完成初步盡職調(diào)查和項(xiàng)目立項(xiàng)后，啟動(dòng)正式盡職調(diào)查之前簽署

　　B、投資框架協(xié)議的內(nèi)容不具有法律約束力，但它卻包含了該次投融資的主要條款

　　C、根據(jù)后續(xù)盡職調(diào)查和商業(yè)談判情況，投融資相關(guān)主體可以對(duì)投資框架協(xié)議的主要條款進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整

　　D、投資框架協(xié)議的主要條款通常會(huì)作為后續(xù)談判及合作的基礎(chǔ)，并最終成為正式投資協(xié)議的一部分

　　28、目標(biāo)公司的下列情形中，可以作為估值調(diào)整機(jī)制觸發(fā)條件的是(　)。

　�、�.未在約定時(shí)間前實(shí)現(xiàn)IPO

　　Ⅱ.原大股東失去控股地位

　�、�.高管嚴(yán)重違反約定

　�、�.實(shí)際業(yè)績(jī)未達(dá)到事先約定的業(yè)績(jī)目標(biāo)

　　A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　29、最常見的股東權(quán)利包括(　)。

　�、�.優(yōu)先認(rèn)購權(quán)

　�、�.第一拒絕權(quán)

　�、�.隨售權(quán)

　�、�.估值權(quán)

　　A、Ⅰ、Ⅱ

　　B、Ⅲ、Ⅳ

　　C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　30、關(guān)于投資協(xié)議反攤薄條款中的加權(quán)平均條款的說法，錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、加權(quán)平均條款既考慮新增出資額的價(jià)格，也考慮融資額度

　　B、與完全棘輪條款相比，加權(quán)平均條款對(duì)目標(biāo)公司和創(chuàng)始股東更為有利，也更容易被各方接受

　　C、加權(quán)平均條款將新增出資額的數(shù)量作為反稀釋時(shí)一個(gè)重要的考慮因素

　　D、在使用認(rèn)股權(quán)證或可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股進(jìn)行股權(quán)投資的情形下，加權(quán)平均條款通常會(huì)通過調(diào)整認(rèn)股權(quán)證的購股數(shù)量或優(yōu)先股的轉(zhuǎn)換系數(shù)來保護(hù)前輪投資者利益

　　31、下列不屬于投資協(xié)議中的回售權(quán)條款事先設(shè)定的觸發(fā)條件的是(　)。

　　A、目標(biāo)公司未達(dá)到事先設(shè)定的業(yè)績(jī)目標(biāo)

　　B、目標(biāo)公司未申報(bào)上市材料

　　C、目標(biāo)公司原始股東喪失控股權(quán)

　　D、目標(biāo)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍縮小

　　32、投資協(xié)議中的競(jìng)業(yè)禁止條款對(duì)目標(biāo)公司的(　)在離職后的擇業(yè)范圍進(jìn)行了限制。

　�、�.董事

　�、�.高管

　　Ⅲ.監(jiān)事

　�、�.技術(shù)人員

　　A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B、Ⅰ、Ⅱ

　　C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　33、投資協(xié)議與投資備忘錄的排他性條款規(guī)定，在排他期限內(nèi)，在目標(biāo)企業(yè)任職的(　)不得與其他投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸。

　�、�.股東

　�、�.董事

　　Ⅲ.職員

　�、�.財(cái)務(wù)顧問

　　A、Ⅰ、Ⅱ

　　B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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