中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京9月4日訊 (記者 康博)在居民投資需求不斷提高的當(dāng)下，各路資本也是大顯神通，試圖抓住這個難得的歷史機(jī)遇。然而近期，海滄資本實(shí)際控制人歷時四個月成功卷款4億元并潛逃境外的消息再次讓人們想起了“投資有風(fēng)險”這句話，但風(fēng)險暴露過后留給投資者的就只有漫長的追討和無盡的自責(zé)。同時，合伙制基金在行業(yè)準(zhǔn)入、監(jiān)管制度等方方面面的漏洞也逐一呈現(xiàn)在人們眼前。

　　卷款4億潛逃 海滄資本震驚業(yè)界

　　近期，海滄資本前法人姜濤卷款潛逃的消息吸引了眾多投資者的目光。根據(jù)相關(guān)知情人士透露，早在今年3月，姜濤即為此做好了準(zhǔn)備，其先準(zhǔn)備好護(hù)照等出國手續(xù)，于6月趕赴香港搭建資金轉(zhuǎn)移平臺，其后6?7月將大量資金轉(zhuǎn)走，最終攜巨款潛逃。從護(hù)照準(zhǔn)備到正式潛逃，整個流程不超過4個月時間。目前，公安機(jī)關(guān)已經(jīng)立案并已全國協(xié)查。根據(jù)媒體從河北公安部門了解到，姜濤賬上的5000萬現(xiàn)金已被查封，但其本人已潛逃出境。

　　有投資人向記者介紹，海滄資本的一只有限合伙產(chǎn)品此前到期未實(shí)現(xiàn)兌付，隨后，海滄資本出面維穩(wěn)并承諾兌付。然而在拖了幾天之后，當(dāng)他們再次聯(lián)系海滄資本時卻得知姜濤失聯(lián)的消息。

　　投資者認(rèn)為，這是一場蓄謀已久的惡意攜款跑路事件。佐證就是2014年3月，河北海滄投資管理有限公司的法定代表人由姜濤換成了張桂起。有傳言稱，張桂起是一個臥床不起的老人。事實(shí)上，姜濤一直以一般合伙人(GP)的身份存在著，他掌握著公司的各類印章和財務(wù)命門，將巨額資金轉(zhuǎn)移似乎并非難事。

　　海滄資本官網(wǎng)顯示，該公司現(xiàn)有6項(xiàng)產(chǎn)品，其承諾的預(yù)期年化收益率在10%至14%不等，合同規(guī)定募集總額4億元。但是這6個有限合伙基金產(chǎn)品卻存在超募的情況，實(shí)際認(rèn)購金額達(dá)到了5.36億元，其中的1.36億超募資金不知所終。

　　有業(yè)內(nèi)人士透露，有限合伙基金通常做的都是信托或券商“�！毕聛淼捻�(xiàng)目，這些項(xiàng)目往往不符合監(jiān)管融資規(guī)定，無法通過銀行、信托的風(fēng)控關(guān)卡，這些項(xiàng)目通常會被包裝成有限合伙形式的產(chǎn)品，然后以3%至5%的銷售傭金，通過第三方理財公司、私募基金等渠道銷售。作為風(fēng)險補(bǔ)償，有限合伙基金的融資成本也較高。這一點(diǎn)在房地產(chǎn)融資領(lǐng)域表現(xiàn)得尤為明顯。中小房企通過有限合伙基金融資的成本比通過信托或券商資管渠道融資要高出5%左右。

　　近期房地產(chǎn)信托項(xiàng)目已成為兌付風(fēng)險的重災(zāi)區(qū)，相關(guān)部門對其監(jiān)管不斷升級，房企的融資渠道更加收緊。而對靈活變通的有限合伙來說，則可以繞過信托的限制。

　　據(jù)了解，有限合伙可以通過兩種渠道在房地產(chǎn)項(xiàng)目融資。一方面，通過信托計劃成為有限合伙企業(yè)的LP，再由有限合伙企業(yè)向融資方提供資金，這樣可以直接向不滿足要求的房企投資;另一方面，市場上很多小的資產(chǎn)管理公司、私募股權(quán)基金公司可以通過有限合伙的形式發(fā)行產(chǎn)品，將資金投向房地產(chǎn)領(lǐng)域。

　　專家介紹，有限合伙基金被譽(yù)為‘類信托產(chǎn)品’，完全模仿信托做的，包括簡版、目的、融資方資金用途、受托人、期限、管理人、收益，而其收益要比信托高。值得注意的是有限合伙產(chǎn)品在結(jié)構(gòu)中缺乏監(jiān)管，里面架構(gòu)有可能作假。

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