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考點:基金的類型
本章內(nèi)容在考試中所占比例一般在5%,其中“交易型開放式指數(shù)基金ETF”、“證券投資基金的分類標(biāo)準(zhǔn)”以及“股票基金與股票的區(qū)別、債券基金與債券的區(qū)別”是高頻考點。
一、學(xué)習(xí)筆記
1、證券投資基金的分類標(biāo)準(zhǔn)及介紹
分類標(biāo)準(zhǔn) | 介紹 |
投資對象 | 股票基金,以股票為主要投資對象,基金資產(chǎn)80%以上投資于股票; 債券基金,以債券為主要投資對象,基金資產(chǎn)80%以上投資于債券; 貨幣市場基金,僅投資于貨幣市場工具的基金; 混合基金,同時以股票、債券等為投資對象,以期平衡收益和風(fēng)險; 基金中基金,以基金為主要投資對象,80%以上基金資產(chǎn)投資于其他基金份額 另類投資基金,商品基金、非上市股權(quán)基金、房地產(chǎn)基金 |
投資目標(biāo) | 增長型(成長型)基金,追求資本增值,主要投資對象為增長潛力大的股票; 收入型基金,追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入,主要投資對象為大盤藍(lán)籌股、公司債、政府債券; 平衡型基金,既注重資本增值又注重當(dāng)期收益。 |
投資理念 | 主動性基金,追求超越基準(zhǔn)組合表現(xiàn); 被動型(指數(shù))基金,試圖復(fù)制指數(shù)表現(xiàn),客觀穩(wěn)定、費用低廉、分散風(fēng)險、監(jiān)控便利。 |
資金來源和用途 | 在岸基金,在本國募集并且投資于本國市場; 離岸基金,一國(地區(qū))的機(jī)構(gòu)在他國發(fā)售基金,募集資金投資于本國或第三國的基金; 國際基金,資本來源于國內(nèi),投資于國外的基金 |
特殊類型基金 | 避險策略基金,保本基金,通過保本策略運作,以期獲得投資本金保證; 上市開放式基金,既可在場外市場申購贖回,又可在交易所交易或申購贖回; 分級基金,通過事先約定基金的風(fēng)險收益分配,將基礎(chǔ)份額分為預(yù)期風(fēng)險收益不同的子份額,并可將其中部分或全部份額上市交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金。 |
2、基本基金類型及其特點
股票基金與股票的區(qū)別 | |
股票 | 股票基金 |
交易日內(nèi)價格始終在變動 | 每個交易日只有一個價格 |
價格受供求關(guān)系影響 | 價格不受供求關(guān)系影響 |
股票價值由基本面決定 | 股票基金份額凈值由持有的證券價格復(fù)合而成 |
風(fēng)險集中,風(fēng)險較大 | 低于單一股票的風(fēng)險 |
債券基金與債券的區(qū)別 | |
債券 | 債券基金 |
收益穩(wěn)定 | 收益有升有降,不如債券穩(wěn)定 |
有確定到期日 | 無確定到期日 |
投資收益率容易計算 | 收益率較難計算和預(yù)測 |
隨著到期日臨近,利率風(fēng)險下降 | 風(fēng)險由債券平均到期日決定 |
貨幣市場基金 | |
應(yīng)投資的金融工具 | 不得投資的金融工具 |
現(xiàn)金;期限在1年以內(nèi)(含1年)的銀行存款、債券回款、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單;剩余期限在397以內(nèi)(含397天)的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券。 | 股票;可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券;以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動利率債券,已進(jìn)入最后一個利率調(diào)整期的除外;信用等級在AA+以下的債券與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具;中國證監(jiān)會、中國人民銀行禁止投資的其他金融工具。 |
混合基金的類型 | |
偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金、保本型基金、避險策略型基金、絕對收益目標(biāo)基金、其他混合基金 |
3、市場上各類特殊基金的特點
分類 | 特點 |
避險策略基金 | 前身是保本基金,在招募說明書中引入保本保障機(jī)制。 |
交易型開放式指數(shù)基金(ETF) | 被動操作指數(shù)基金,跟蹤指數(shù)的證券或商品構(gòu)成比例,抽樣或完全復(fù)制,被動投資; 獨特的申購、贖回機(jī)制,申購是用一籃子證券或商品換取,贖回得到的是一籃子證券或商品,要變現(xiàn)需要再賣出這些證券或商品。 一級市場與二級市場并存的交易制度。 |
QDII基金 | QDII基金可以人民幣、美元或其他主要外匯貨幣為計價貨幣募集 |
分級基金 | 一只基金,多類份額,多種投資工具; A類、B類份額分級,資產(chǎn)合并運作; 基金份額可在交易所上市交易; 內(nèi)含衍生工具與杠桿特性; 多種收益實現(xiàn)方式、投資策略豐富。 |
基金中基金 | 將大部分資產(chǎn)投資于“一籃子”基金,而不直接投資于股票、債券等金融工具 |
二、真題演練,現(xiàn)在開始做
1、關(guān)于我國目前各類證券投資基金的投資對象,以下表述正確的是( )。
A. 貨幣市場基金僅投資于貨幣市場工具
B. 股票基金僅投資于股票
C. 債券基金僅投資于債券
D. 基金中的基金僅投資于不同基金份額
參考答案:A
【解析】股票基金是指以股票為主要投資對象的基金。債券基金是指以債券為主要投資對象的基金。基金中基金(FOF)是指以基金為主要投資標(biāo)的的證券投資基金。
2、關(guān)于股票和股票基金,以下描述錯誤的是()。
A. 股票基金的投資風(fēng)險相對低于股票投資的風(fēng)險
B. 股票的價格會受到投資者買賣的影響,但股票基金份額凈值不受交易日當(dāng)日投資買賣的影響
C. 股票價格與股票基金的凈值在一天之內(nèi)連續(xù)變化
D. 投資者可以評估股票價格被高估或低估,但股票基金份額凈值是客觀的
參考答案:C
【解析】股票價格在每一個交易日內(nèi)始終處于變動中;股票基金份額凈值的計算每天只進(jìn)行1次,因此每一交易日股票基金只有一個價格。
3、以下特殊類型基金中,一般采用被動式投資策略的是()。
A. 基金中的基金(FOF)
B. 交易所交易基金(ETF)
C. 上市開放式基金(LOF)
D. QDII 基金
參考答案:B
【解析】上市交易型開放式指數(shù)基金又稱為交易所交易基金(exchange traded funds,ETF)發(fā)展最為迅速,成為指數(shù)基金的重要品種。ETF是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。ETF最早產(chǎn)生于加拿大,但其發(fā)展與成熟主要是在美國。ETF一般采用被動式投資策略跟蹤某一標(biāo)的市場指數(shù),因此具有指數(shù)基金的特點。
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