2.4.5、銀行借款

　　2.4.6、租賃成本

　　2.4.7、保留盈余成本

　　2.5、加權(quán)平均資金成本

　　3、籌資決策

　　3.1、風(fēng)險分析

　　3.1.1、經(jīng)營風(fēng)險：企業(yè)因經(jīng)營上的原因而導(dǎo)致利潤變動的風(fēng)險。

　　3.1.2、財務(wù)風(fēng)險：債務(wù)對投資者受益的影響。

　　3.2、 經(jīng)營杠桿：在某一固定成本比重的作用下，銷售量變動對利潤產(chǎn)生的作用。

　　經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險越小。通過擴大銷售量影響收益。

　　3.3、財務(wù)杠桿：指全部資本中債務(wù)資本比率變化帶來的作用。財務(wù)杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險越小。通過擴大息前稅前盈余影響收益。

　　債務(wù)利息及優(yōu)先股利息

　　3.4、總杠桿系數(shù)：經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿連鎖作用。

　　3.5、資金結(jié)構(gòu)指的是長期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比例。

　　3.5.1、融資的每股收益分析

　　EPS 每股收益、S 銷售額VC 變動成本、F 固定成本I 債務(wù)利息、T 所得稅率N 流通在外的普通股股EBIT 息前稅前盈余

　　3.5.2、最佳資本結(jié)構(gòu)加權(quán)平均資金成本權(quán)益資本成本稅前債務(wù)資本成本市場總價值股票市場價值

　　4、項目融資方式

　　4.1、項目融資：以項目的資產(chǎn)收益作為抵押來融資。

　　4.2、融資的特點：

　　1、項目導(dǎo)向，資金來源主要是以來與項目的現(xiàn)金流量和資產(chǎn);

　　2、有限追索;

　　3、風(fēng)險分擔(dān);

　　4、非公司負(fù)債性融資(公司資產(chǎn)負(fù)債表外的融資)的特點;

　　5、信用結(jié)構(gòu)多樣化;

　　6、融資成本高。

　　4.3、融資的階段與步驟

　　1、投資決策分析;技術(shù)市場分析、可研、初步確定投資結(jié)構(gòu)。

　　2、融資決策分析;選擇融資方式、任命顧問

　　3、融資結(jié)構(gòu)分析;評價風(fēng)險、評價融資和資金結(jié)構(gòu)

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