(三)金融期貨的種類

　　按照基礎(chǔ)工具劃分：外匯期貨、利率期貨、股權(quán)類期貨。

　　1.外匯期貨

　　外匯期貨又稱貨幣期貨，是金融期貨中最先產(chǎn)生的品種，主要用于規(guī)避外匯風(fēng)險。

　　【例題·單選題】金融期貨中最先產(chǎn)生的品種是(　)。

　　A.股票指數(shù)期貨

　　B.外匯期貨

　　C.利率期貨

　　D.股票期貨

　　『正確答案』B

　　『答案解析』金融期貨中最先產(chǎn)生的品種是外匯期貨。外匯期貨交易產(chǎn)生：1972年芝加哥商業(yè)交易所(CME)所屬國際貨幣市場(IMM)率先推出。

　　2005年，芝加哥商業(yè)交易所推出了以美元、日元、歐元報價和現(xiàn)金結(jié)算的人民幣期貨及期貨期權(quán)交易，但是，由于人民幣匯率并未完全實現(xiàn)市場化，這些產(chǎn)品的交易并不活躍。

　　2.利率期貨

　　主要是各類固定收益金融工具，利率期貨主要是為了規(guī)避利率風(fēng)險而產(chǎn)生的。

　　利率期貨產(chǎn)生于1975年10月，美國芝加哥期貨交易所(CBOT)。

　　【例題·單選題】率先推出外匯期貨交易的交易所是(　)。

　　A.美國證券交易所

　　B.堪薩斯農(nóng)產(chǎn)品交易所

　　C.紐約證券交易所

　　D.芝加哥商業(yè)交易所所屬的國際貨幣市場

　　『正確答案』D

　　『答案解析』1972年芝加哥商業(yè)交易所(CME)所屬國際貨幣市場(IMM)率先推出。

　　利率期貨品種：

　　(1)債券期貨：以國債期貨為主的債券期貨是各主要交易所最重要的利率期貨品種。1992年12月18日，上海證券交易所開辦國債期貨交易，并于1993年10月25日向社會公眾開放。 “3.27國債期貨事件”，主要是因為期貨交易規(guī)則不完善。1995年5月17日，證監(jiān)會暫停國債期貨試點。

　　目前交易所正積極籌備回復(fù)國債期貨交易。

　　(2)主要參考利率期貨：

　　常見參考利率：倫敦銀行間同業(yè)拆放利率(LIBOR)、香港銀行間同業(yè)拆放利率(HIBOR)、歐洲美元定期存款單利率和聯(lián)邦基金利率等等。

　　3.股權(quán)類期貨

　　股權(quán)類期貨：以單只股票、股票組合、股票價格指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨合約。

　　(1)股指期貨

　　股票價格指數(shù)期貨是以股票價格指數(shù)為基礎(chǔ)變量的期貨交易。

　　1982年，美國堪薩斯期貨交易所正式開辦世界上第一個股票指數(shù)期貨交易。

　　2006年9月8 日，中國金融期貨交易所正式成立。

　　(2)單只股票期貨

　　(3)股票組合期貨：以標(biāo)準(zhǔn)化的股票組合為基礎(chǔ)資產(chǎn)的金融期貨。是金融期貨中最新的一類， 2011年后，由于這些合約交易不活躍，芝加哥商業(yè)交易所已經(jīng)停止交易。

　　(四)滬深300股指期貨

　　1.中國金融期貨交易所。中國金融期貨交易所于2006年9月8日在上海成立，是經(jīng)國務(wù)院同意、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起設(shè)立的中國首家公司制交易所，注冊資本為5億元人民幣。股東大會是公司的權(quán)力機構(gòu)，公司設(shè)董事會，對股東大會負責(zé)，并行使股東大會授予的權(quán)力。

　　中國金融期貨交易所實行結(jié)算會員制度，會員分為結(jié)算會員和非結(jié)算會員。

　　2010年1月12日，中國證監(jiān)會批復(fù)同意中國金融期貨交易所組織股票指數(shù)期貨交易;2010年4月16日，首份合約正式上市交易。至2010年年末，全年成交合約45873295手，成交金額410699億元，已成為中國和全球最大的單個衍生產(chǎn)品合約之一。

　　2.滬深300股指期貨合約。經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，中國金融期貨交易所首個股票指數(shù)期貨合約為滬深300股指期貨合約(見表5—7)。

　　表5-7滬深300股指期貨合約

　　合約標(biāo)的 滬深300指數(shù)

　　合約乘數(shù) 每點300元

　　報價單位 指數(shù)點

　　最小變動價位 0.2點

　　合約月份 當(dāng)月、下月及隨后兩個季月

　　交易時間 上午：9：15—11：30，下午：l3：00一15：15

　　最后交易日交易時間 上午：9：15—11：30，下午：l3：00一15：00

　　每日價格最大波動限制 上一個交易日結(jié)算價的士10%， 【補充】首日20%

　　最低交易保證金 合約價值的12%

　　最后交易日 合約到期月份的第三個周五，遇國家法定節(jié)假日順延

　　交割日期 同最后交易日

　　交割方式 現(xiàn)金交割

　　交易代碼 IF

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