三、地方政府債券

　　(一)地方政府債券的發(fā)行主體

　　地方政府債券是由地方政府發(fā)行并負(fù)責(zé)償還的債權(quán)，簡(jiǎn)稱“地方債權(quán)”，也被稱為“地方公債”或“市政債權(quán)”。地方政府債券的發(fā)行主體是地方政府，籌集的資金一般用于彌補(bǔ)地方財(cái)政資金的不足，或者地方興建大型項(xiàng)目。

　　美國(guó)地方政府債權(quán)由州、市、區(qū)、縣和州政府所屬分支機(jī)構(gòu)及它們的授權(quán)機(jī)構(gòu)或代理機(jī)構(gòu)發(fā)行。

　　日本地方政府債權(quán)由一般地方公共團(tuán)體和特殊地方公共團(tuán)體發(fā)行，前者是指都、道、府、縣、市、鎮(zhèn)、村政府，后者是指特別地區(qū)、地方公共團(tuán)體聯(lián)合組織和開發(fā)事業(yè)團(tuán)。

　　(二)地方政府債券的分類：一般責(zé)任債券(普通債券)和專項(xiàng)債券(收入債券)，前者是指地方政府為緩解資金緊張或解決臨時(shí)經(jīng)費(fèi)不足而發(fā)行的債券，不與特定項(xiàng)目相聯(lián)系;后者是指為籌集資金建設(shè)某項(xiàng)具體工程而發(fā)行的債券，其還本付息來(lái)自投資項(xiàng)目的收益、收費(fèi)及政府特定的稅收或補(bǔ)貼。大部分專項(xiàng)債券(收入債券)用來(lái)為政府擁有的公用事業(yè)和準(zhǔn)公用事業(yè)等項(xiàng)目籌資。

　　【例題·單選題】關(guān)于地方政府債券，下列論述正確的有(　)。

　　A.地方政府債券通�？梢苑譃橐话阖�(zé)任債券和普通債券

　　B.收入債券是指地方政府為緩解資金緊張或解決臨時(shí)經(jīng)費(fèi)不足而發(fā)行的債券

　　C.普通債券是指為籌集資金建設(shè)某項(xiàng)具體工程而發(fā)行的債券

　　D.地方政府債券簡(jiǎn)稱“地方債券”，也可以稱為“地方公債”或“地方債”

　　『正確答案』D

　　『答案解析』地方政府債券是由地方政府發(fā)行并負(fù)責(zé)償還的債權(quán)，簡(jiǎn)稱“地方債權(quán)”，也被稱為“地方公債”或“市政債權(quán)”。

　　(三)我國(guó)的地方政府債券

　　1950年，東北人民政府發(fā)行過(guò)東北生產(chǎn)建設(shè)折實(shí)公債。我國(guó)從l995年起實(shí)施的《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》規(guī)定，地方政府不得發(fā)行地方政府債券(除法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外)。

　　近幾年，國(guó)債發(fā)行總規(guī)模中有少量中央政府代地方政府發(fā)行的債券——可流通記賬式債券。中國(guó)特色的地方政府債券，即以企業(yè)債券的形式發(fā)行地方政府債券。

　　2009年，為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，增強(qiáng)地方安排配套資金和擴(kuò)大政府投資的能力，根據(jù)《預(yù)算法》特別條款規(guī)定，國(guó)務(wù)院決定，在規(guī)�？刂频那疤嵯略试S地方政府發(fā)行債券。

　　(新)試點(diǎn)：發(fā)行政府債券實(shí)行年度發(fā)行額管理，2011年度發(fā)債規(guī)模限額當(dāng)年有效，不得結(jié)轉(zhuǎn)下年。形式：記賬式固定利率附息債券;期限：3年或5年，各50%;采用單一利率發(fā)債;定價(jià)機(jī)制：承銷和招標(biāo)。國(guó)債登進(jìn)行登記、托管事宜，發(fā)行結(jié)束后在銀行間和交易所債券市場(chǎng)上市交易。到期由財(cái)政部代辦還本付息。

　　上海、浙江、廣東、深圳為試點(diǎn)省市。

　　自行發(fā)債，主要是債券定價(jià)權(quán)的下放，即由市場(chǎng)決定價(jià)格。約束條件：財(cái)政部代辦還本付息、發(fā)行規(guī)模、期限與比例、利率區(qū)間受到中央約束或者直接給出規(guī)定。自行發(fā)債不等于自主發(fā)債。自行發(fā)債是地方擁有財(cái)政自主權(quán)的重要一步，介于中央代理和地方自主的過(guò)渡形式。地方政府成為責(zé)任主體。

　　四、政府支持機(jī)構(gòu)債券和政府支持債券

　　政府支持機(jī)構(gòu)債券：匯金債券。

　　政府支持債券：中國(guó)鐵路建設(shè)債券。債券發(fā)行人是中華人民共和國(guó)鐵道部，是國(guó)務(wù)院的組成部門。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，鐵道部發(fā)行的中國(guó)鐵路建設(shè)債券為政府支持債券。

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