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第四章 證券投資基金

第一節(jié)證券投資基金概述

　　一、證券投資基金

　　(一)證券投資基金的產(chǎn)生發(fā)展

　　1、證券投資基金指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式

　　2、稱謂：美國“共同基金”、英國香港“單位信托基金”、日本臺灣“證券投資信托基金”

　　3、起源：英國，18 世紀末、19 世紀初，海外和殖民地政府信托組織是公認的最早的基金機構(gòu)

　　4、基金、銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)，并稱為現(xiàn)代金融體系的四大支柱

　　(二)我國證券投資基金業(yè)發(fā)展概況

　　1、1998 年 3 月，2 只封閉式基金“基金金泰”(國泰)、“基金開元”(南方)設(shè)立

　　2、2004 年 6 月 1 日，《證券投資基金法》實施

　　3、發(fā)展特點：

　　(1)開方式基金逐漸成為基金主流模式

　�、�1998-2001 是封閉式基金發(fā)展階段

　　②2001.9, 第 1 只開方式基金設(shè)立

　�、劢刂� 2010, 證券投資基金共計 704 只

　　(2)基金產(chǎn)品差異化明顯，投資風格多樣化

　�、倩�金產(chǎn)品：股票型基金、債券基金、貨幣市場基金、保本基金、指數(shù)基金，結(jié)構(gòu)化基金、ETF 聯(lián)接基金

　�、谕顿Y風格：成長型基金、混合型基金、收益型基金、價值型基金

　　(2)發(fā)展迅速，對外開放加快

　　①2010, 基金管理公司 63 家

　�、�2007, 出現(xiàn)了第 1 家管理基金規(guī)模超過千億的基金公司

　　③2007.11, 允許基金管理公司開展為特定客戶管理資產(chǎn)的業(yè)務(wù)

　�、�2006, QDII 基金設(shè)立

　　(三)證券投資基金的特點

　　1、集合投資

　　2、分散風險

　　3、專業(yè)理財

　　(四)證券投資基金的作用

　　1、為中小投資者拓寬投資渠道

　　2、有利證券市場穩(wěn)定和發(fā)展

　　(五)證券投資基金和股票、債券的區(qū)別

　　1、反映的經(jīng)濟關(guān)系不同

　　基金：信托關(guān)系;股票：所有權(quán)關(guān)系;債券：債權(quán)債務(wù)關(guān)系

　　2、籌集資金的投向不同

　　股票債券是直接投資工具，資金投向?qū)崢I(yè);基金是間接投資公司，資金投向金融工具

　　3、風險水平不同

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