查看匯總：2014證券從業(yè)資格資格《市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》要點(diǎn)解析匯總

　　第三章　債　券

　　第三節(jié)　金融債券與公司債券

　　一、金融債券

　　(一)金融債券的定義

　　所謂金融債券，是指銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。

　　(二)我國(guó)的金融債券

　　我國(guó)金融債券的發(fā)行始于北洋政府時(shí)期。新中國(guó)成立之后的金融債券發(fā)行始于1982年。該年，中國(guó)國(guó)際信托投資公司率先在日本東京證券市場(chǎng)發(fā)行了外國(guó)金融債券。為推動(dòng)金融資產(chǎn)多樣化，籌集社會(huì)資金，國(guó)家決定于1985年由中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行金融債券，開辦特種貸款。

　　金融債券在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易。發(fā)行主體是境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)。可以公開發(fā)行或者定向發(fā)行�？梢黄诨蛳揞~內(nèi)分期。

　　1.政策性金融債券。

　　政策性金融債券是政策性銀行在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的金融債券。

　　政策性銀行包括：國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。

　　金融債券的發(fā)行也進(jìn)行了一些探索性改革：一是探索市場(chǎng)化發(fā)行方式;二是力求金融債券品種多樣化。

　　國(guó)開行在銀行間債券市場(chǎng)僅次于財(cái)政部成為第二發(fā)債主體。

　　2007年6月，中國(guó)人民銀行、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布《境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)赴香港特別行政區(qū)發(fā)行人民幣債券管理暫行辦法》，境內(nèi)政策性銀行和商業(yè)銀行經(jīng)批準(zhǔn)可在香港發(fā)行人民幣債券。

　　2.商業(yè)銀行債券。(新調(diào)整)

　　可發(fā)行：普通債券、次級(jí)債券、混合資本債券和小微企業(yè)專項(xiàng)金融債券。

　　(1)商業(yè)銀行普通債券：商業(yè)銀行發(fā)行的信用債券。

　　(2)商業(yè)銀行次級(jí)債券。商業(yè)銀行次級(jí)債券是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負(fù)債之后，先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。

　　發(fā)行方式：公開或私募�？梢淮�、可分期。承銷方式：包銷、代銷和招標(biāo)承銷。

　　(3)混合資本債券。

　　我國(guó)的混合資本債券是指商業(yè)銀行為補(bǔ)充附屬資本發(fā)行的、清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回的債券。

　　按照現(xiàn)行規(guī)定，我國(guó)的混合資本債券具有四個(gè)基本特征。

　　第一，期限在15年以上，發(fā)行之日起10年內(nèi)不得贖回。

　　第二，混合資本債券到期前，如果發(fā)行人核心資本充足率低于4%，發(fā)行人可以延期支付利息。

　　第三，當(dāng)發(fā)行人清算時(shí)，混合資本債券本金和利息的清償順序列于一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后、先于股權(quán)資本。

　　第四，混合資本債券到期時(shí)，如果發(fā)行人無(wú)力支付清償順序在該債券之前的債務(wù)或支付該債券將導(dǎo)致無(wú)力支付清償順序在混合資本債券之前的債務(wù)，發(fā)行人可以延期支付該債券的本金和利息。

　　方式：可公開、可定向發(fā)行。(新)

　　【例題•判斷題】商業(yè)銀行次級(jí)債是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負(fù)債之前，后于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。(　)

　　A.正確

　　B.錯(cuò)誤

　　『正確答案』B

　　『答案解析』商業(yè)銀行次級(jí)債券是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負(fù)債之后，先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。

　　(4)(新)小微企業(yè)專項(xiàng)金融債券。

　　《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小型微型企業(yè)金融服務(wù)的通知》及其《補(bǔ)充意見》。

　　商業(yè)銀行金融債券所對(duì)應(yīng)的單戶500萬(wàn)元(含)以下的小微企業(yè)貸款不納入存貸比考核范圍。商行發(fā)行該債券應(yīng)承諾：將發(fā)行金融債券所籌集的資金全部用于發(fā)行小型微型企業(yè)貸款。2011年11月，首單小微企業(yè)專項(xiàng)金融債券獲準(zhǔn)發(fā)行。

　　3.證券公司債券和債務(wù)。(新調(diào)整)包括：普通債券、短期融資債券和次級(jí)債券。

　　(1)證券公司債券是指證券公司依法發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。不包括：可轉(zhuǎn)換債券和次級(jí)債券。可以向社會(huì)公開發(fā)行，也可向合格投資者定向發(fā)行。證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司債券的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為進(jìn)行監(jiān)管。

　　(2)短期融資券。2004年10月，經(jīng)商中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)，中國(guó)人民銀行制定并發(fā)布《證券公司短期融資券管理辦法》。證券公司短期融資券是指證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的約定在一定期限內(nèi)還本付息的金融債券。

　　(3)證券公司次級(jí)債務(wù)。2010年9月1日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司借入次級(jí)債務(wù)規(guī)定》。該規(guī)定所稱“次級(jí)債務(wù)”，是指證券公司經(jīng)批準(zhǔn)向股東或其他符合條件的機(jī)構(gòu)投資者定向借人的清償順序在普通債務(wù)之后，先于證券公司股權(quán)資本的債務(wù)。次級(jí)債務(wù)分為長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)和短期次級(jí)債務(wù)。證券公司借入期限在2年以上(含2年)的次級(jí)債務(wù)為長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)。長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)可以按一定比例計(jì)入凈資本，到期期限在5年、4年、3年、2年、l年以上的，原則上分別按100%、90%、70%、50%、20%比例計(jì)入凈資本。證券公司為滿足承銷股票、債券等特定業(yè)務(wù)的流動(dòng)性資金需要，借入期限在3個(gè)月以上(含3個(gè)月)、2年以下(不含2年)的次級(jí)債務(wù)為短期次級(jí)債務(wù)。短期次級(jí)債務(wù)不計(jì)入凈資本，僅可在公司開展有關(guān)特定業(yè)務(wù)時(shí)按規(guī)定和要求扣減風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。

　　4.保險(xiǎn)公司次級(jí)債務(wù)。保險(xiǎn)公司次級(jí)債務(wù)是指保險(xiǎn)公司經(jīng)批準(zhǔn)定向募集的、期限在5年以上(含5年)、本金和利息的清償順序列于保單責(zé)任和其他負(fù)債之后、先于保險(xiǎn)公司股權(quán)資本的保險(xiǎn)公司債務(wù)。

　　募集人可以委托中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司或者中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司作為登記、托管機(jī)構(gòu)，并可委托其代付兌付本息�？上蚱渌�合格投資者轉(zhuǎn)讓次級(jí)債。保監(jiān)會(huì)監(jiān)管。

　　5.財(cái)務(wù)公司債券：銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行。

　　2007年7月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券有關(guān)問題的通知》，明確規(guī)定企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)行債券的條件和程序，并允許財(cái)務(wù)公司在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券。

　　應(yīng)當(dāng)經(jīng)過銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，由財(cái)務(wù)公司的母公司或者其他有擔(dān)保能力的成員單位提供相應(yīng)的擔(dān)保�？晒�開、可定向。

　　6.(2012年新)金融租賃公司和汽車金融公司的金融債券。

　　7.(2012年新)資產(chǎn)支持證券。

　　例外：2005年6月發(fā)布的《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法》，并未將中央銀行票據(jù)包括在內(nèi)，因此出于慣例，一般不將中央銀行票據(jù)列在金融債券之列。但中央銀行票據(jù)本質(zhì)上屬于特殊的金融債券。中央銀行票據(jù)簡(jiǎn)稱“央票”，是央行為調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣而直接面向公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商發(fā)行的短期債券，是一種重要的貨幣政策日常操作工具，期限在3個(gè)月～3年。

　　相關(guān)推薦：

　　2014證券從業(yè)《投資分析》章節(jié)要點(diǎn)解析 | 《證券投資基金》全真試題

　　2014證券從業(yè)《證券發(fā)行與承銷》全真題 | 《證券投資分析》全真試題

　　2014年證券《證券交易》全真試題及答案 | 《市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》全真試題

　　考試吧題庫(kù)：2011-2012年證券從業(yè)資格各科目真題及答案解析匯總